棕榈油套保方案.doc

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1、棕榈油期货套期保值方案一、套期保值的概念1二、企业套期保值交易的意义2三、套期保值的原理2四、棕榈油套期保值的适用对象21、买入套期保值的适用对象22、卖出套期保值的适用对象3五、套期保值交易案例分析3六、套期保值的作用5七、套期保值交易注意事项6八、企业套期保值应注意的问题71、坚持专人负责的原则72、选择与现货相关的品种进行套期保值83、以防御现货经营风险为目的84、充分考虑成本和预期利润水平8九、企业开展套期保值的交易程序81、市场行情分析82、套期保值方案的制定103、套期保值方案的实施114、

2、套期保值方案的交割115、资金管理与调拨11十、企业开展套期保值过程的监督管理111、套期保值计划制定过程中的监督122、套期保值交易过程中的监督123、事后的监督稽核体系12一、套期保值的概念套期保值是指生产经营者在现货市场买进（或卖出）一定量的现货商品的同时，在期货市场卖出（或买进）与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场上的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险，控制成本，锁定利润的目的。根据在期货市场上操作方式不同，套期保值可分为买入套期保值（LongHed

3、ging）和卖出套期保值（ShortHedging）。买入套期保值是指套期保值者先在期货市场买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上实际买入该种现货商品时，在期货市场上卖出原先买入的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上买进现货商品的交易进行保值。卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品时，在期货市场上买

4、入原先卖出的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上卖出现货商品的交易进行保值。二、企业套期保值交易的意义图-1棕榈油现价波动图图二-棕榈油现货价格指数波动图二-棕榈油期现价差期货套期保值的意义就在于转移企业在商品价格波动的风险。如上图所示，棕榈油现货价格的波动是非常剧烈的。那么棕榈油生产企业或消费企业就可以利用买入或卖出期货合约来做套期保值来转移这种价格波动风险，提前锁定利润。三、套期保值的原理期货市场和现货市场是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约，同种商品的期货价格走势与现货价格走

5、势基本一致，现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致，套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，从而在“现”与期之间，近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。四、棕榈油套期保值的适用对象 1、买入套期保值的适用对象准备在将来某一时间内必须购进某种商品时价格仍能维持在目前认可的水平的生产经营者。采用买入保值者都是担心当实际买入现货商品时价格上涨。买入套期保值一般可运用于如下一些领域：加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况。　供货方

6、已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。   需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于目前资金不足或者仓库已满等原因，不能立即买进现货。由于担心日后购进时价格上涨，稳妥的办法是进行买期保值。  2、卖出套期保值的适用对象 准备在未来某一时间内在现货市场上售出实物商品的生产经营者。为了日后在现货市场售出实际商品时所得到的价格仍能维持在当前合适的价格水平上，他们最大的担心就是当实际在现货市场上卖出现货商品时价格下跌，为此应当采取卖期保值方式来保护其日

7、后售出实物的收益。具体说来，卖期保值主要用在下面几种情况中： 直接生产商品期货实物的生产企业如农场、工厂等，由于手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后出售时价格下跌。 储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。  加工制造企业担心库存原料价格下跌。五、套期保值交易案例分析1、某食品厂买入棕榈油合约进行套保操作小包装油脂企业决定后期要采购棕榈油的情况下，企业最担心的是后期棕榈油价格出现大幅度上涨。企

8、业要想规避后期因价格上涨带来的风险的话，则可以通过期货市场买入棕榈油期货进行保值，这样一方面可以节约企业资金，另一方面可以锁定企业的原料采购成本。例如：某企业在2月份考虑到国内当前市场棕榈油的库存偏小，棕榈油进口成本逐步抬高，且随着后期气温逐渐升高，棕榈油的需求会出现明显的增加，届时棕榈油价格极有可能出现大幅度上涨，于是该企业决定在4月份买入10000吨的棕榈油现货，但企业的流动资金又显得有点紧缺，一时拿不出这么大笔的资金。该公司高层了解到