山东信贷增长与经济发展关系的实证研究——基于VAR模型.pdf

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1、2014年6月太原大学学报Jun．2014第15卷第2期总第58期JournalofTaiyuanUniversityV01．15No．2SumNo．58文章编号：1671—5977(2014)02—0045—03山东信贷增长与经济发展关系的实证研究——基于VAR模型顾小云(山西省委党校经济管理教研部，山西太原030006)摘要：对山东信贷增长与经济发展的关系进行实证分析，发现山东省信贷增长与经济增长之间存在长期协整关系，信贷增长在短期内对经济增长作用不显著，但在长期内对经济增长有很强的促进作用；经济增长在短

2、期内对信贷增长作用显著，而在长期内作用微弱。误差修正模型结果表明，短期内信贷增长对其长期偏离的调节力度较大，而经济增长对其长期偏离的调节力度较小。关键词：山东；信贷增长；经济发展；ADF检验；协整检验；Granger因果检验中图分类号：F830．5文献标识码：A一、问题的提出负相关关系。他认为我国的经济增长是财政现经济发展与金融发展的同步进行、良性互动是象而不是金融现象。我国金融发展滞后于经济一个经济体良性发展的必备要素。信贷增长是衡量发展。一个经济体金融发展程度的一个很好的指标。许多大多数学者对经济发展与金

3、融发展关系的研究学者对信贷增长与经济发展的关系做了研究。著名主要是基于国家层面，对区域经济发展和信贷增长经济学家史密斯于1969年在其著作《金融结构和的关系的研究很少，只有少数专家学者谈到这一问金融发展》中就对经济发展与金融发展的关系做了题。王小平等(2003)曾对甘肃省的信贷和经济发深入详细的讨论。我国有许多学者对我国经济发展展相关性进行个案研究，郭研曾对内蒙古自治区的与金融发展关系作了进一步研究，主要形成了以下信贷和经济发展相关性进行研究，虽然张军等几种观点：第一种观点认为，我国信贷增长不能决定(2005

4、)对山东省信贷和经济发展相关性进行过研经济增长，但经济增长也必然会导致信贷增长。例究，并得出信贷增长是经济增长的Granger原因，而如，蔡越州、郭梅军(2004)利用季度数据对我国信经济增长不是信贷增长的Granger原因。但是随着贷增长与GDP的关系进行实证，结果表明以1998经济的迅速发展，有必要对此问题进行进一步的研年为界，1998年之前信贷增长对GDP的作用不显究，以提出更合理的政策建议。著，而1998年之后则很显著。孙明华(2004)同样二、山东省信贷增长与经济发展的时间序列利用了我国1994年至

5、2003年的季度数据对二者关分析系进行检验，发现GDP与信贷余额之间存在长期协为验证山东省信贷增长与经济发展之间的关整关系，GDP增长是信贷增长的原因，而反之并不系，本文选取山东省1992年至2011年信贷余额与成立，即GDP增长可以促进信贷增长，但信贷增长山东省地区生产总值数据。所有数据均来源于《山并不能决定GDP增长。东统计年鉴》。首先，作出数据趋势图，如图1第二种观点认为，我国信贷增长阻碍经济发所示。展。例如，张军(2006)以全国银行信贷与GDP由图1可以看出，山东省信贷余额与经济增长为指标，发现经济

6、增长与信贷水平之间呈微弱的之间呈现出相同的趋势，并且，二者均为非平稳序收稿日期：2014-03-28作者简介：顾小云(1976一)，女，河北清河人，中共山西省委党校经济管理教研部讲师，研究方向：区域经济。·45·列。因此，有必要对它们进行平稳性变换，在此对两滞后阶数根据AIC赤池信息准则和DW值来确定，个时间序列取对数。检验结果如表1所示。结果显示，经对数变换后的山东省信贷余额与地区生产总值均为不平稳序列，但经过一阶差分后，二者均在1％的显著水平下通过单位根检验，不存在单位根。也就是说，二者是同阶单整的。表1

7、数据单位根检验结果l变量ADF统计值1％临界值5％临界值AIC信息标准~(1og(CREDIT))一4．894339—3．9228—3．0659—2．433842ID(1og(GDP))一4．70816l一3．9635—3．081834．48555(二)Granger因果关系检验9092949698OO02040608由以上分析可知山东省信贷增长和经济增长存E画叵在长期协整关系，为判断二者的因果关系，进一步做图1山东省信贷余额与地区生产总值趋势图Granger因果检验。Granger因果检验结果如表2所(一)

8、单位根检验示。结果显示，原假设信贷增长不是经济增长的原当两个时间序列均不平稳时，若直接对其进行回因和原假设经济增长不是信贷增长的原因在1％的归，很容易产生伪回归现象，即两个序列其实并不存在显著水平上均被拒绝，即信贷的扩张与经济增长互关系，只是数据的同趋势性使回归结果显示出关系。为因果关系。在经济萧条的时期，信贷也会相应收因此，为验证二者真实的关系，需要先对上述经过处理缩；在经济扩张的时期，信贷也会相