东山精密、大北农、天原集团三家股票申购建议.doc

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1、新股申购建议（2010年3月23日）安信证券新股研究组东山精密、大北农、天原集团三家股票的申购建议一、发行概况3月29日分别有以下三只股票进行网上申购。首发的基本情况如下表：网上申购时间资金解冻日申购代码股票名称本次发行量(万股)网上发行量(万股)申购上限(股)发行价格(元)发行后市盈率(倍)所属行业2010032920100401002384东山精密400032003.22657.78金属、非金属2010032920100401002385大北农608048644.83553.03农、林、牧、渔服务业20100329201004010023

2、86天原集团100008000815.3639.38基本化学原料制造业二、公司基本概况公司概况东山精密东山精密作为国内较早进入精密制造服务行业的企业，主要面向包括通讯设备、新能源、精密机床制造等行业的客户提供包括精密钣金件、精密铸件和组配产品及技术服务，其中精密钣金件是公司的主导产品。公司经过近十年的发展，已经形成了包括产品结构研发、精密钣金制造、精密铸件制造、表面处理、精密组装、及时配送等在内的完整精密制造服务体系。公司凭借强大的产品工艺研发能力、高效的柔性制造能力和良好的客户协作能力，为全球领先的通讯设备制造商、新能源应用设备制造商、精密

3、机床制造商提供精密钣金产品、精密铸件产品，以及相应的技术服务。在管理上坚持与市场接轨、与国际接轨，是全球聚焦式太阳能发电领域领先企业SolFocus全球范围内唯一精密钣金组件供应商和太阳能发电设备精密组装及测试服务提供商。本次资金募集主要投向两个项目，扩大精密钣金制造能力工程建设项目，技术中心能力提升项目本次募集资金项目主要围绕本行业竞争所需的制造能力和技术服务能力提升展开。募投项目顺利实施，不但可将公司的制造能力在2008年基础上约提高1倍，而且可有效提高公司的技术服务能力，增强公司产品的附加值，进一步提升公司综合竞争力。大北荒大北农作为一

4、家综合性农业高科技企业。公司主营饲料产品和种子业务，上述两类主营业务分别服务于养殖户和种植户。为充分发挥本公司科研实力和营销网络优势、提升产品之间的协同效应，公司还分别从事动物保健产品和植物保护产品的经营，作为饲料产品和种子产品的两类辅助业务。公司业务定位清晰、重点突出，主营业务和辅助业务之间具有良好的协调性和互补性，充分发挥了公司的资源优势，提升了公司的核心竞争力和抗风险能力。公司以创建世界级农业科技企业为愿景，经过多年不懈努力，公司饲料和种子两大业务均取得长足进展，成为国内饲料和种子行业的骨干企业，并于2002年被农业部等8部委认定为第二

5、批“农业产业化国家重点龙头企业”是国内规模最大的预混合饲料企业。公司拟向社会公开发行6,080万股新股，预计募集资金额47,093万元。主要投向新型高效预混料项目8909万元，微生态制剂产业化项目5900万元，淮阴大北农水产饲料项目7059万元，天津昌农5473万元，超级杂交水稻新品种产业化项目6375万元，高产多扛玉米新品种产业化项目8445万元，技术中心项目4932万元。-2–免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价,安信证券和安信证券任何成员均不对由于依赖本报告中的任何意见或观点而导致的投资损

6、失承担任何责任。新股申购建议（2010年3月23日）安信证券新股研究组天原集团天原集团是我国最早的氯碱化工企业之一，经过60多年的创业发展，目前为中国第二大电石法聚氯乙烯制造企业，西南最大氯碱化工企业，中国制造业企业500强，中国石油和化学工业百强企业，四川省百强企业，全国石油和化学工业先进集体。公司是四川省及宜宾市重点优势企业，四川省突出贡献工业企业。2001年公司率先在国内氯碱行业提出清洁生产、循环经济发展模式。公司利用自主研发的全废渣制水泥技术，建成全国首家全废渣悬窑制水泥环保项目，形成了集热电、化工、建材为一体的循环经济发展模式，成功

7、解决了电石法生产工艺废渣排放问题，被国家发改委、环保总局、科技部、财政部、商务部、统计局联合确认为“国家循环经济试点单位（第一批）”。公司重视技术研发工作，多年来关注着行业最前沿的科技信息，开发并掌握行业部分前瞻技术，通过技术领先不断巩固公司的行业优势地位。公司自主研发从电石到聚氯乙烯、从烧碱到水合肼及环保水泥等全套先进专利和专有技术51项，自有知识产权专利39项，多项专利具有国际先进水平。本次募集资金主要投向：40万吨/年聚氯乙烯项目90732万元，32万吨/年离子膜烧碱、2万吨/年80%水合肼及配套工程项目92868万元。本次发行募集资金

8、到位后，公司净资产将会大幅度增加，从而使每股净资产数额相应提高，公司抗风险能力和融资能力大幅提升，使公司资产负债率显著下降，抗财务风险能力进一步增强，资本结构进一步