阶值管理视角下的商业银行资产负债模型.doc

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1、阶值管理视角下的商业银行资产负债模型(上)于东智胡庆发布时间:2010-10-04　　摘要：以价值管理为核心的商业银行资产负债模型将资产负债管理相关要素纳入统一的分析框架内，实现了价值创造和风险控制的有机结合，促使银行资产负债管理行为与银行价值最大化的基本目标协同一致。基于价值管理的资产负债理论模型为中国银行业在内部资金转移定价、贷款定价及利率风险计量等资产负债管理核心领域的实践提供了有益的参考。推进中国银行业资产负债管理向价值管理转型还必须从银行内外部同时着手，在银行内部积极吸收借鉴国外成熟的理论模型，加

2、快开发资产负债决策支持系统，同时，大力推进金融市场和金融基础设施建设。　　关键词：资产负债管理，价值创造，商业银行，风险控制　　资产负债管理技术源于西方发达国家商业银行的管理实践，目前已发展成为现代商业银行的主流管理方法。尽管中国银行业在改革发展过程中十分重视资产负债管理体系的培育，然而现阶段的资产负债管理仍侧重于对资产负债的规模、结构、期限、价格等单因素的配置和管理，资产负债管理的各个环节仍无法同银行价值有机结合。随着中国商业银行尤其是国有大型商业银行相继完成股改上市，中国的银行资产负债管理必将向价值管理

3、转型。基于这种考虑，本文从商业银行资产负债管理发展变迁出发，重点研究以价值管理为基石的资产负债理论模型及其相关应用，并结合中国银行业现状给出相关政策建议。　　一、商业银行资产负债管理发展回顾　　商业银行资产负债管理是在既定的经营目标内，以资产负债表(含表外项目)为管理对象，对各类资产、负债及其组合进行全面、动态和前瞻性的规划、协调和控制，从而对银行的风险进行有效控制，并使得银行价值最大化的一种决策过程。从银行资产负债管理理论和实践的发展变迁来看，其引致诱因一方面是金融市场的发展、金融工具的创新以及金融风险的

4、加剧，另一方面也源于人们对资产负债管理的理解日渐深刻。　　(一)主要西方国家商业银行资产负债管理的发展　　主要西方国家商业银行的资产负债管理大致经历了资产管理→负债管理→资产负债组合管理三个阶段。20世纪60年代以前，由于市场中投资机会和投资品种较少，社会闲散资金运用渠道单一，多选择存放银行。因此银行不担心资金来源问题，同时，银行存款的种类、利率以及绝大多数其他负债的利率都是受到严格管制的，银行主动负债管理的意愿不强。银行家们关心的焦点是如何使资金获得最大收益，因此，资产组合管理便成为当时银行界普遍重视的管

5、理问题。该理论认为，银行的利润来源主要是资产业务，能够主动加以管理的也是资产业务，至于负债状况则取决于政策和客户意愿，银行是被动的；商业银行应着重通过资产业务的经营管理来实现效益性、安全性和流动性的平衡统一。在这个时期，主要的资产管理理论包括商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论。60年代以后，战后经济的飞速发展使得客户对于贷款的需求超过存款的自然增长，商业银行普遍缺乏可贷资金，于是纷纷把寻找资金的新来源作为业务重点，努力扩大资金的来源，满足贷款的需求。随着银行之间的竞争加剧，越来越多的银行开始关注负债方

6、，希望通过扩大资金来源和控制资金成本来提高银行的盈利水平，负债管理理论随之发展起来。该理论认为银行应该把经营重心放在负债业务上，应该根据其经营目标，开发新的资金来源，对其存款、非存款和资本金等各种不同来源的资金进行适当组合，努力以适度的成本筹集更多的资金。主要的负债管理理论包括存款理论、购买理论和销售理论。70年代中期以后，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越大，商业银行意识到单靠资产管理或负债管理均难以形成安全性、流动性和赢利性的均衡。因此，迫切需要一种新的更为有效的经营管理指

7、导理论，以资产和负债协调平衡为主的资产负债组合管理理论应运而生。该理论在80年代得到了全面发展，90年代，由于银行业的并购、金融产品的扩张、货币市场和资本市场的全球一体化、金融资产证券化、金融监管方式的变化及国际监管统一规则的出现等，商业银行资产负债组合管理进一步走向深入。　　2009年，普华永道咨询公司对全球43家领先金融机构的资产负债管理实践进行了问卷调查，调查覆盖了银行资产负债管理所涉及的主要领域。调查显示，目前绝大多数银行实行集中式的资产负债管理，在集团层面设立资产负债管理委员会(ALCO)和具体实

8、施资产负债表管理的相关部门，同时设置区域性的资产负债管理委员会和相关条线部门，集团资产负债管理团队通常直接向首席财务官或司库主管报告。　　资产负债管理关注的领域从最初的流动性风险、利率风险逐步扩展到整体资产负债结构、资本管理、投资组合管理等。此次调查表明，自金融危机以来，银行的资产负债管理团队更加重视流动性风险管理，许多银行开展了改善其流动性风险管理框架的工作。调查发现，以最短生存期为判断依据，计算在日常和压力情