通信设备行业：通信业景气向上，Q1机构持仓提升详解.docx

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1、目录1.2020Q1通信板块基金持仓情况52.2020Q1通信板块重点个股基金持仓情况63.通信板块陆股通标的海外持股最新情况94.投资建议125.风险提示12附录一：海通通信行业持仓占比统计范围13附录二：申万一级行业分类持仓占比统计范围16图目录图12020Q1行业基金持仓市值占比排名5图22020Q1基金持仓市值占比环比变动排名5图3通信板块（调整后）基金持仓占比（根据市值）6图4通信板块基金配臵比例6图5中兴通讯2015Q1-2020Q1基金持仓变动8图6中国联通2015Q1-2020Q1基金持仓变动8图7光环新网2015Q1-2020

2、Q1基金持仓变动8图8亿联网络2017Q1-2020Q1基金持仓变动8图9中天科技2015Q1-2020Q1基金持仓变动9图10烽火通信2015Q1-2020Q1基金持仓变动9图11海格通信2015Q1-2020Q1基金持仓变动9图12新易盛2016Q1-2020Q1基金持仓变动9图13星网锐捷2015Q1-2020Q1基金持仓变动9图14中际旭创2015Q1-2020Q1基金持仓变动9图15光环新网陆股通占自由流通股份比例及股价变动10图16中际旭创陆股通占自由流通股份比例及股价变动10图17深信服陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图18

3、亿联网络陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图19深南电路陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图20光迅科技陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图21星网锐捷陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图22华工科技陆股通占自由流通股份比例及股价变动11图23中国联通陆股通占自由流通股份比例及股价变动12图24中新赛克陆股通占自由流通股份比例及股价变动12表目录表1通信板块基金持仓10大重仓股（以持股市值为排列标准）7表2通信板块基金持仓10大重仓股（以占流通股比重为排列标准）7表3通信板块基金持仓10大重仓股（以持股机构数为排列标准）8表4通

4、信板块陆股通占自由流通股本前十10表5通信板块陆股通占自由流通股本峰值较谷底波幅前十101.2020Q1通信板块基金持仓情况2020Q1通信行业的基金持仓市值占比为2.44%，环比明显提升0.67pp。在所有28个申万一级行业中，基金持仓市值占比排名前五名为医药生物、食品饮料、电子、非银金融、银行，分别为14.96%、13.48%、12.24%、6.52%和6.51%。通信行业的基金持仓市值占比为2.44%，位列第13。对比2020Q1与2019Q4的基金持仓市值占比变化，医药生物（+3.58pp）、食品饮料（+2.94pp）、计算机（+1.0

5、9pp）等板块基金持仓市值占比环比显著提升；化工（-1.54pp）、非银金融（-1.35pp）等板块基金持仓市值占比环比跌幅居前。图12020Q1行业基金持仓市值占比排名图22020Q1基金持仓市值占比环比变动排名医药生物食品饮料电子非银金融银行计算机传媒房地产家用电器电气设备机械设备农林牧渔通信化工汽车建筑材料交通运输有色金属国防军工商业贸易建筑装饰公用事业轻工制造采掘休闲服务钢铁综合纺织服装6.52%6.51%6.16%4.44%4.22%3.91%3.23%2.63%2.60%2.44%2.39%1.88%1.78%1.72%1.53%

6、1.33%1.20%1.05%0.97%0.93%0.60%0.48%0.34%0.29%0.17%14.96%13.48%12.24%医药生物食品饮料计算机电子农林牧渔通信建筑材料商业贸易传媒综合纺织服装电气设备轻工制造钢铁建筑装饰家用电器机械设备公用事业房地产交通运输采掘汽车国防军工休闲服务有色金属银行非银金融化工0.35%0.29%0.23%0.00%-0.07%-0.21%-0.27%-0.28%-0.34%-0.39%-0.41%-0.41%-0.44%-0.44%-0.45%-0.67%-0.70%-0.75%-0.85%-1

7、.21%-1.35%-1.54%1.09%0.88%0.74%0.67%3.58%2.94%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%资料来源：Wind，海通证券研究所-3.00%-1.00%1.00%3.00%5.00%资料来源：Wind，海通证券研究所考虑部分从事通信相关业务企业未纳入上述申万一级行业分类下统计范围，因此结合覆盖公司情况及该分类下行业内公司业务情况，我们对持仓市值统计的通信行业样本公司范围进行调整（统计名单详见附录），并对2018年至今基金持仓市值占比数据进行重新统计，数据显示调整后持仓市值占比普遍高于原

8、有分类下统计数据，2020Q1通信行业的基金持仓市值占比为3.61%（环比+1.06pp）。根据2018Q1-2020Q1对比情况，上述两种统计范围反