公司治理机制与社会责任的关系探析-论文.pdf

《公司治理机制与社会责任的关系探析-论文.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、资本市场。黧豳公司治理机制与社会责任的关系探析武文静摘要：随着经济的发展，社会责任问题已成为备受社会各界关注的热点问题之一。本文通过构建企业社会责任指数，以2008—2012年A股上市公司的面板数据为研究样本，利用Probit回归模型研究了公司治理与社会责任间的关系。研究结果发现：高管薪酬越高和董事持股比例越高的企业，履行社会责任程度高；国有股比例越高、高管持股比例越高和董事长兼任总经理的企业，履行社会责任程度较差。关键词：公司治理；利益相关者；社会责任随着近些年来不断爆发的环境污染问题、资源枯竭社会责任。以及劳工保护问题和财务丑闻，使得原本在经济管理领(四)董事与企业社会责任域处于边

2、缘地位的社会责任迅速成为各方面关注的焦董事持股与高管持股这一现象不同，他们通常并不点问题，使企业更好地履行社会责任已经由一种思潮转直接参与企业的经营管理。他们更加关注企业的长远发变为一种社会运动。紫金矿业、三鹿奶粉、双汇事件都表展前景，也更加重视企业的声誉和社会认可度。因而，董明，企业不仅要对股东负责，还要对各利益相关者负责。事会更加倾向于企业对社会责任的履行，以此来提升企这也使得媒体和社会对企业履行的社会责任的关注度业的声誉。因此，本文假设：的提高，使企业是否履行社会责任成为了评判一个企业假设4．1：董事持股比例越高的企业，越具有较强的好坏的标准之一。社会责任。一、理论分析与研究假设

3、假设4．2：独立董事比例越高的企业，越具有较强的(一)国有股比例与企业社会责任社会责任。国有控股企业在我国的经济发展中的作用有其特(五)机构投资者与企业社会责任殊性：一方面在实现自身企业价值最大化，另一方面还机构投资和在对企业进行外部监管方面有着重要要兼顾维护社会稳定、增加就业和维护企业良好形象的作用，可以监督企业履行社会责任，提高企业信息的透等目标。但由于我国国有企业所有权缺位现象严重，对明度。因此，本文假设：社会责任的履行缺乏有效监督。因此，本文假设：假设5：机构投资者比例越高的企业，越具有较强假设1：国有股比例越高的企业，越具有较弱的社的社会责任。会责任。(六)两合性与企业社会责

4、任(二)高管薪酬与企业社会责任当总经理与董事长为同一人时，对企业的控制力就根据委托代理理论，股东与企业的高管的目标并不会很大，因而董事会的独立性就会受到很大的影响。因完全一致。因此股东等其他利益相关者和高管之间存在而不利于社会责任的履行。因此，本文假设：利益冲突。二者都是实现自身利益最大化，但高管更加假设6：存在两职合一的企业，越具有较弱的社会关心的是在为企业实现利益的过程中自身利益的实现责任。问题。由于高管的薪酬激励与企业绩效呈现挂钩效应，二、研究设计与实证分析因而高管更加注重短期的企业价值，但他们同时也注重(一)研究样本自己在社会上的声誉。因而高管更倾向于对社会责任的本文以沪、深两

5、市2008-2012年的A股上市公司投入。因此，本文假设：为研究样本，并借鉴国内已有研究对样本进行了如下调假设2：高管薪酬越高的企业，越具有较强的社会整：(1)剔除金融类上市公司；(2)剔除缺失值及异常值；责任。(3)对构建CSR指标的所有变量进行Winsorize处理。调(三)股权激励与企业社会责任整后，最终得到5940个样本。本文除机构投资者持股数高管持股可以看作是缓解股东与高管利益间矛盾据来自RESSET数据库外，其他数据均来自国泰安(cs—的一种方式，是企业经营权与管理权的一种结合方式。MAR)数据库；并使用Statal2．0对数据进行处理分析。因而，本文假设：(二)变量定义假

6、设3：高管持股比例越高的企业，越具有较弱的被解释变量为企业社会责任(CSR)：本文借鉴陈智21和徐广成(2011)的社会责任贡献指数体系计算社会责社会责任指数也不存在显著地相关关系；(7)董事长与总任贡献指数。经理的两合性与社会责任指数存在显著的负相关关系，企业社会责任贡献=分配的利润和股息+利息支说明存在两职合一的企业，社会责任履行度差。出总额+支付给职工以及为职工支付的现金+支付的表1模型(1)回归结果各种税费一返还的税费+采购商品的支出+营业成本量预期符MutIei05742+捐赠赞助等支出。由于企业社会责任贡献指标中各因Cnnstanr(一240)素对社会责任贡献大小所起的作用

7、不同，所以应对各因00457(3．13)素赋予不同的权重。本文以各因素在社会责任贡献中的0．0l79比例为权重，计算得到修正的社会责任贡献。g~'Ot,71R(-343)～0．0126社会责任贡献指数(CSR_index)=修正的社会责任DINSI／Rf402)贡献／企业总资产，用其反映企业社会责任综合履行水00007PIS平。以社会责任贡献指数的中位数为划分，大于等于中(081)00571位数的认为具有较强的社会责任，社会责任履行度高；求(0