我国国际收支对货币供给的影响机制研究-论文.pdf

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1、FINANCEECONOMY金融经济我国国际收支对货币供给的影响机制研究王方静(西北大学经济管理学院，陕西西安710127)摘要：近年来我国国际收支一直保持经常项目和资本项国际收支对货币供给的影响是通过外汇储备的变化而目的双顺差局面，持续的贸易顺差使我国的外汇储备急剧增实现的。国际收支为顺差时，外汇储备的增加；国际收支为逆长，高额的外汇储备对我国的货币供给数量和货币政策产生差时，外汇储备减少。有关国际收支与货币供给关系的基本了消极影响。本文从经常项目和资本项目角度对我国国际收理论是金属货币流通下的价格一铸币流动机制理

2、论和在信支对货币供给影响机制进行研究，并提出相关的政策建议。用货币制度下的国际收支货币分析说。关键词：国际收支顺差；~l-ir"储备：货币供给价格一铸币流动机制理论最早由英国经济学家休谟提出，后经过李嘉图等人不断发展和完善起来。该理论的基本一、引言思想为，在金本位制下，一国国际收支出现顺差，即出口贸易近年来，特别是改革开放以后，我国经济发展迅速并且额大于进口贸易额时，会使黄金流人本国，黄金的金流入会呈现出稳定增长的趋势。与此同时，在经济全球化的进程不增加本国国内的黄金存量，从而相应的增加了本国的货币供断加快的大背景下

3、，我国积极参与国际经济的合作与发展，给。国际收支能够使货币发生国际流动，自动调节国内市场对外经济也取得了迅猛发展。目前，我国已是世界上的第一流通中的货币需求量。大出IZl国和第二大进口国。根据中国海关的最新统计数据显国际收支的货币分析说是由蒙代尔和约翰逊发展起来示，2013年前11个月我国对外贸易的进出口金额分别为的，其依据货币数量论并以货币的流入和流出为起点，认为17682亿美元和20023亿美元，其中进口金额累计同比增长国际收支的失衡本质上是一种货币现象。货币分析说认为一7．1％，出口金额累计同比增长8．3％。随

4、着我国进出口规模的国货币的供求失衡导致了国际收支的失衡，国际收支失衡的不断扩大，经常项目和资本项目组成的“双顺差”的国际收支变化会引起货币存量的变化。在信用货币流通的货币制度失衡也在继续扩张，继而带来的是外汇储备的不断增多，越下，货币的发行取决于一国的货币政策和国民经济的运行状来越多的外汇储备在促进我国经济积极发展的同时，也对货况，不再受限制于黄金储备，同时一国主要的国际储备资产币供给和宏观经济的运行带来了一些消极影响。因此，有必由黄金转为外汇。国际收支货币分析说将一国货币供给的来要研究我国国际收支的变动与货币供给的

5、关系，从而确保我源区分为国内来源和国际来源，国际储备的改变和国内银行国经济的可持续发展。体系货币供给的改变都会对一国的货币供给产生影响。二、文献综述在开放经济条件下，一国的货币供给为Ms=L+meR。其针对国际收支对货币供给的影响这一问题，国内外学者中，Ms表示货币供给量；L表示国内的货币存量；m表示货币从理论和实证角度对其进行了研究。国外学者对这一问题研乘数；e表示汇率(以直接标价法表示的汇率)；R表示国际储究最早的是货币主义学派提出的货币供给量决定论，Johnson备。从上面等式中可以很明显地看出，理论上国际收支

6、的变动(1972)等学者认为，一国国内的货币供给超过需求时，超过需通过货币乘数m、汇率e和国际储备三个因素来影响一国的求部分的货币就会流向国外，从而使本国现金减少，国内货货币供给。当外汇汇率发生变化时，若国际储备的数量不发生币供给量的变动决定了该国的外汇储备需求，因此本质上国变化，则国际储备会通过外汇占款来影响一国的货币供给。际收支失衡是一种货币现象。也有学者通过建立理论模型(二)我国国际收支对货币供给的影响机制分析(Edwards，1984；Kumh，2004)来研究国际收支对货币供给的影1我国国际收支的现状响。国

7、内学者在理论上(陈岱孙，2011；田华臣，张宗成，2005)随着对外经济交往的不断扩大和深化，我国的对外经济从货币均衡模型、国际收支对货币政策传导机制的影响、发展迅猛，国际收支已经连续多年保持顺差局面。从图1中IS—LM模型与不可能三角等不同角度对国际收支对货币供可以明显看出，我国的贸易顺差额自1995年开始逐年持续给的影响进行了研究，基本的结论是我国国际收支的变动对的保持增长，1995年至2011年呈倒U型的变化趋势，在货币供给的影响较大，从而增强了我国货币供给的内生性。同时，国内学者还进行了实证研究(秦宛顺，20

8、03；黄武俊，2010)，这些实证研究的结论是我国国际收支与货币供给之间有很强的相关性，并且国际收支通过外汇储备对货币供给的影响较大。三、国际收支对货币供给的影响机制分析(一)基本理论FINANCEECONOMY金融经济商业银行盈利能力研究何玮(西北大学，陕西西安710127)摘要：本文首先回顾总结了国内外关于商业银行盈利能甚至核心的地位。对于