外资参股条件下的中资银行内部治理研究——以兴业银行为例-论文.pdf

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1、外资参股条件下的中资银行内部治理研究——以兴业银行为例◎文／曾清兰直以来，国内银行界把引进外资按照银监会规定，国有商业银行引进银行比例不得超过20％，全体外资金融机金融机构参股中资银行作为改的外国投资者明确定位为“战略投资者”，然构参股国内银行比例不得超过25％；二来很善公司治理机制，提高经营效益的途径。截而国际上的一些所谓的“战略投资者”事实容易导致外资通过股权的变化获得银行的至2012年底，35家中资银行共引进4l家外资上是并无“战略”，而是具有较强短期趋利实质性控制权；如果外资参股比例太低又机构参股，参股总额超过了3

2、60~L美元。引进性的财务投资者。而短期财务投资者只关达不到与外资进行战略合作的目的，而且参外资参股是否真的能对提高我国银行治理注短期利益，很难在提高银行内部治理水股比例低的情况下外资很容易撤退，参与水平发挥作用?如果能，又该怎样将外资先平方面发挥积极作用。以中国银行为例，其公司治理的积极性也低，很难对公司治理进的管理理念和管理方法拿来为我所用?2005年引进的境外投资者苏格兰皇家银行的改善有所帮助。兴业银行从一家地方性银行起步，逐集团出资的资本构成中，有近一半来自于香(三)管理机构重构问题步发展为一家公众上市银行。200

3、3年12月港李嘉诚基金和从事投资银行业务的美外资参股前，兴业银行的董事会成员17N，兴业银行同时与恒生银行、国际金融公林证券，二者均为国际财务投资高手。2008几乎都是来自股东单位的领导，董事长也是司(IFC)和新加坡政府直接投资公司(GIC)年12月31日限售期满，2009年1月初中国银行由地方政府任命或指派而产生，这样构成三家境外机构签订了战略投资协议，创下的H股便纷纷遭到抛售。因此，如何选择合的董事会独立性差，往往会更加重视政府当时国内商业银行一次性引入外资股东适的外资参股机构是引入外资过程中首要和大股东的利益，而相

4、对忽视中小股东和存家数最多，入股比例最高(外资参股比例达难题。款人的利益。以利润分配为例，考虑更多的24．98％)、PB值定价最高的引资纪录。本文(二)股权结构问题是股东的即期利益，而较少考虑银行的风险主要通过分析兴业银行在通过引进外资引入外资金融机构之前，兴业银行的覆盖和长期发展问题。而且也很容易导致参股改善公司内部治理过程中遇到了怎样第一大股东福建省财政厅的持股比例为董事会成员缺乏与银行管理相关的专业知的问题，采取了什么样的改进措施、取得了34％，前十名股东持股比例合计占比60．39％，识，难以在需要较强专业知识和风险

5、意识的怎样的功效，并总结兴业银行的内部治理经当时的股权集中度很高。前十名股东具有绝事项上做出科学的决策，从而增加了银行验带来的启示，为引进外资参股的银行在内对的控制权，而第一大股东持股比例又占前的经营风险。此外，这样的董事会结构也很部治理方面提供借鉴。十名股东持股比重的半数以上，呈现出国有难形成有效的权利制衡机制，造成银行经股“一股独大”的局面。这样的股权结构很营信息不透明，内部人控制现象严重。然而，一、外资参股过程中兴业银行面临的容易造成政治利益高于经济利益、内部约究竟应该怎样通过引进外资金融机构参与问题束机制失灵以及治

6、理机制行政化和虚无化管理来重构一个专业化水平高、制衡机制外资参股为兴业银行提供资金来源，的情况。兴业银行通过引进外资分散股权完善的内部管理机构呢?如，外资参股比例提高了银行的自有资本充足率，增强了其抗过程中又面临着外资参股比例的设定问题：达到多少才能参与公司治理，以什么方式参风险能力，同时也改变了兴业银行的内部治如果把外资参股比例设得太高，一来不符与，参与程度怎么限定?理状况。然而，在这一过程中，兴业银行面临合国家在金融机构行业对外开放的规定，(四)金融商业机密的保密问题以下问题：《境外金融机构投资入股中资金融机构管一方面

7、，董事会要提出与公司实际情(一)参股外资机构的选择问题理办法》规定单一外资金融机构参股国内况相适应的发展战略并适时做出科学合2lManagementforum管理论坛理的决策需要获取充分的信息(包括一些高达24．98％，几乎达到银监会规定的上限重大事务的决策机制和运作流程。涉及商业银行机密的信息)，只有对银行整比例。第一大股东所占的股权比例由2003值得一提的是，当时三家外资机构除体信息有所了解才能做出合理的判断，这年的34％大幅下降至2004的25．51％，国家恒生银行外，另两家外资股东的持股比例就要求银行要对董事会提供

8、详尽的信息。股占比由40％降至30％。恒生银行、Terad分别只有4％和5％，低于一些国内股东，因此而另一方面，在外资机构参与银行管理、入venturePteLtd(1~l新加坡政府直接投有可能进入不了董事会。但是，兴业银行却驻银行董事会的情况下，他们很容易接触资公司)和国际金融公司三家外资金融机构不拘