第4章 金融中介概述课件

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1、第四章金融中介概述本章重点：金融中介（机构）存在的原因金融业的混业经营和分业经营我国当前金融中介体系的构成大致了解我国金融体系改革的过程本章结构第一节金融中介第二节全能银行制度与双重银行制度第三节美国的金融中介体系第四节德国的金融中介体系第五节我国金融中介体系的构成第六节我国金融中介体系的建立与发展第七节国际金融机构体系第一节金融中介一、金融中介的一般界说与分类1、金融中介、金融中介机构（FinancialIntermediary,FinancialIntermediation）、金融机构(FinancialInstitution)定义：凡专

2、门从事各种金融活动的组织和机构2、分类分类：金融管理机构直接融资领域金融机构金融运行机构：间接融资领域金融机构国际货币基金组织的分类1、货币当局（MonetaryAuthority）各国的中央银行2、存款货币银行（DepositMoneyBanks）既有存款业务，又有贷款业务，并且办理吸收活期存款和支票存款、转帐结算、签发支票、起创造存款货币作用的金融机构3、其他银行机构（OtherBankingInstitutions）没有支票存款，但吸收其它类型的存款，如邮政储蓄，住房贷款协会，金融公司等。4、非银行金融机构（NonbankFinanci

3、alInstitutions）：证券公司，保险公司，养老基金，投资基金养老基金是指通过各种养老金计划筹集社会资金用于从事金融及其他投资活动，并用投资收益向参与者提供退休后正常生活需要费用的金融机构。养老金计划是这类机构与客户之间订立的契约。自20世纪五十年代起，养老基金得到了迅速的发展，西方股票市场上，养老基金和保险公司是最重要的机构投资者，养老基金的资金通常由保险公司、投资公司或自己进行管理。投资基金由发起人发起设立、通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作。表：资

4、本市场参与者－经合组织平均指标资料来源：OECD2003年二、西方国家金融中介种类简介1、中央银行2、存款货币银行3、政策性银行4、投资银行（英：商人银行merchantbank；日：证券公司）5、金融公司(financialcompany)6、储蓄银行（savingbanks）7、农业银行8、抵押银行（mortgagebank）9、信用合作社（creditcooperative，creditunion）10、保险公司（insurancecompany）三、金融机构存在的原因1、交易费用的降低提供信息，降低搜寻成本规模经济效应2、减少由于信息

5、不对称(AsymmetricInformation)而导致的逆向选择(AdverseSelection)和道德风险（MoralHazard）信息不对称是指交易过程中双方对有关交易对象的信息占有程度不同例：旧车市场——劣质产品驱逐优质产品在一个旧车市场中，有50%的性能较好的旧车和50%性能较差的旧车，车主对自己所拥有旧车性能好坏比潜在的购车者了解更多。由于买主缺乏有效的检验手段，为了避免在购车时受到损失，一般会尽可能压低成交价格。如果好车的卖主愿意在￥30000之上成交，差车卖主愿意在￥18000之上成交，而对好车买主愿意支付的价格上限为￥3

6、5000，对差车买主愿意支付的价格上限为￥22000，那么，在信息充分的条件下，好车将会在￥30000~￥35000之间成交，差车将会在￥18000~￥22000之间成交。但是，由于买主无法确认车的质量，所出的价格将会较低。按照好车与差车的概率分布，买主愿意支付的平均价格为￥28500[(35000+22000)/2]。按照这一价格，好车的车主不愿意成交，而差车的车主将愿意成交。由于成交的大多数为差车，买主将会改变对市场中好车与差车概率分布的判断，从而会进一步降低愿意支付的价格。市场中最后只有差车能够成交。逆向选择(AdverseSelect

7、ion)和道德风险（Moralhazard）当市场中发生劣质产品优质产品驱逐优质产品时，就出现了逆向选择；逆向选择使市场参与的主体遭受风险的概率在加大，出现道德风险。逆向选择和道德风险的出现将会导致市场交易规模萎缩，甚至市场逐渐消失；逆向选择和道德风险在大多数市场中都可能发生。解决办法信息的私人生产和销售由政府部门进行强行、免费地提供信息引入金融机构二手车市场：车主－－中间商－－买主金融市场上，金融机构相当于二手车市场上的中间商。3、降低融资风险专家理财，降低资金运用风险汇总理财，降低每个人的风险四、金融服务业与一般产业的异同金融资产高持有率

8、权益资本低高风险政府严格监管追求利润最大化第二节金融业的分与合－全能银行制度与双重银行制度分业：银行业、证券业、保险业由金融机构分门别类各有专司：商业银行－银行业