国内外银行投行业务发展模式的比较-论文.pdf

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1、GLOBALVIEW全球视线ComparingtheDevelopmentModelsoftheInvestmentBankBusine,ssofDomesticandInternatiOna1Banks国内外银行投行业务发展模式的比较一刘涛入占整个集团收入比重日益提升。近年来，在金融脱媒、利率市场化及同业竞争加剧等多重2006～2011年期间，瑞信集团将旗下所有业务整合到三外部压力的倒逼下，我国商业银行正积极拓展投资银行、私人银大业务部门，分别为私人银行部、资产管理部和投资银行部。行和财富管理等新兴中间业务，试图以此提升竞争力和非利息收其中，投资银行部在整个集团中所处的地位极为突出。

2、2009年入比重，进而推动银行的整体战略转型。其中，围绕投行业务发之前，投行、私人银行和资产管理三个部门对集团收入的贡献展，国内外不少先进银行已形成或正在摸索各具特色的发展模比通常为40：40：20；而到了2009年，三个部门的贡献比变为式。本文拟从战略定位、业务经营模式、风险管理模式三个层面50：40：10。对此进行比较分析。2012年l09，为强化业务聚焦，瑞信将原有的三个主要业务部门(“私人银行部”、“资产管理部”和“投资银行部”)进战略定位比较～步合并为两大业务部门(“私人银行与财富管理部”和“投资国内商业银行多数是在2005年之后才正式成立投行部，投行银行部”)，投行部的重要

3、性和架构基本上未受影响。2012年，业务尚处于起步和摸索阶段。尽管各家银行都对这一轻资本、综投行部对集团收入的贡献比进一步升至53．2％。2013年，受欧美合贡献度较高的新兴业务较为重视，但对于未来究竟要将其发展金融市场波动影响，瑞信投行业务收入贡献比有所下滑，但仍保到何种程度并没有十分清晰的目标和规划。从国际经验来看，不持在49．8％的较高水平。同银行对投行业务的定位也有很大差别，导致投行收入在集团经有限比重模式的代表：富国银行营收入中所占的比重相去甚远。对于一些银行而言，投行业务是2013年7月，富国银行一跃成为全球市值最大的商业银行。其战略发展的重要支撑点，可以称得上是“三分天下

4、有其一”，不仅如此，富国银行的赢利能力也长期处于美国行业领先水平。甚至占据了“半壁江山”；而另一些银行自始至终都将传统商业根据瑞银证券的统计，除金融危机和兼并收购时期，富国银行历银行业务作为支柱业务，将投行业务视为有益补充，其发展也被年ROA(总资产收益率)和ROE(净资产收益率)均保持在1％局限于适度范围之内。和l5％以上，而5年、l0年和20年均值更是远远超出行业平均水高比重模式的代表：瑞信集团平。自1856年成立以来，瑞信集团已成为全球第五大财团，成富国银行业绩表现稳健的重要原因在于，与瑞信、摩根大为了一家经营个人金融、对公金融、退休金、保险等业务的综合通、花旗银行等银行纷纷将投

5、行业务作为发展重点，大力拓展证金融服务提供商。近年来，瑞信不遗余力地推动“聚焦客户”券经纪和并购业务的战略不同，富国银行选择了一条独特的发展(clientfocused)和“资本效率型”(capitalefficient)的发展战道路，即坚守传统商业银行核心阵地不动摇，坚持以“社区银略，强调“专注于具有竞争优势的业务，以及在新的监管环境下行+小微贷款+交叉销售”作为最根本的业务和盈利模式。2000能够获得可观资本回报的领域”，将业务重心逐步聚焦于“投资年以来，通过渠道下沉和成本控制，主营零售业务的社区银行银行”和“私人银行及财富管理”领域。其结果是，投行业务收收入在整个集团的占比一直保

6、持在50％以上，部分年份甚至高达GLOBALVIEW全球视线预计到2014年年底，瑞信固定收益类业务的RWA可从55％降至理、上市、结构金融、机构财富管理等五大投行产品线，根据客39％；二是控制经营成本，瑞信希望通过鼓励发展成本效率型业户的不同需求，主推“上市直通车”、“并购翼”、“保腾金务(如大宗经纪业务)，到2013年年底节约8亿瑞士法郎(见表融超市”三大投行金融解决方案。2)。“大综拓”平台模式的代表：平安银行品牌业务模式的代表：中国工商银行传统上，国内商业银行业务通常以对公、零售和同业三大与国内外许多银行类似，工行一度也追求大而全的投行业务条线为核心。20l3年初，平安银行效仿

7、瑞信等国外先进银行，在体系。2002年设立投行部之初，工行为其设定的战略目标是“由国内同业问率先将投行业务线提升至与三大业务条线并驾齐驱的商业银行业务为主的经营结构，向商业银行业务与投资银行业务“第四极”地位，将其定位为“战略性业务条线”。有机结合的经营结构转变，尽快使投行业务成为竞争优质客户的从平安银行的视角来看，解决方案模式尽管较好地动员了整重要手段和新的利润增长点”。为此，工行不断拓展投行业务边个集团的金融资源，在一定程度上实现了集团内部