证券市场中投资者保护制度的完善 .doc

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1、证券市场中投资者保护制度的完善证券市场中投资者保护制度的完善证券市场中投资者保护制度的完善　　证券市场投资活动的开展，与诸多经济关系都有涉及，借助于法律法规的完善，严格约束、引导以及监控投资活动的开展，促使证券投资者的合法权益得到保护，具有较大的意义和价值。　　1.证券投资者利益得到维护。相较于其他参与方，证券投资者在证券市场中的地位比较弱势，如果侵害到投资者的合法权益，维权成本较高，且维权途径比较狭窄，难以有效解决。因此，通过密切关注证券投资者，对其保护意识有机强化，从法律层面保护证券投资者，可以避免证券市场中投资者的合法权益受到其他方面的侵害，证券投

2、资者的合法权益得到有效维护。　　2.证券市场可以得到稳定发展。证券投资者是证券市场赖以生存和发展的基础，证券投资者通过提供资金，促使证券市场的稳定运行、经营得到维持。如果侵犯到了证券投资者的合法权益，且得不到有效的保护和解决，那么广大投资者对证券市场的信心就会受到较大打击，对其投资行为产生严重影响，对证券市场的健康稳定发展也会产生较大的限制作用。因此，通过法律保护证券投资者，可以促使投资者的信心得到增强，金融市场得到稳定。　　3.避免证券市场失灵。众所周知，国家政策、经济形势等因素会在较大程度上影响到证券市场，普遍存在着风险。投资者无法监控证券公司的风险

3、，采取相应措施有效规避，因此，就由证券中介机构来对证券公司的风险进行监控。但是采取比较有限的监控手段，无法全面监控风险，如果证券市场失灵，将会带来较大的损失。而通过法律层面保护证券投资者，潜在的市场风险得到有效规避。　　1.较高的维权成本和较大的维权难度。证券市场具有较强的开放性，存在着诸多风险因素，很容易威胁到投资者的经济利益。新投资产品层出不凶，市场交易机制不断变化，参与者只有具备了较高的投资技能和丰富的专业知识，方可以科学参与到证券市场活动中。实践过程中，很容易出现证券侵权案件，且比较的复杂；部分法官没有深入学习专业知识，无法正确审判新型复杂的证券

4、案件。在这种情况下，很多投资人就会放弃维权行为。　　2.没有明确民事责任。根据我国相关法律法规，如果投资者的权益受到危害，可以借助于诉权来维护合法权益，但是却没有明确规定后续操作及侵权人责任的追究。因此，法律对投资者享有的权利进行了规定，但是因为不确定侵权人的责任，导致投资者的救济路径遭到切断，法律制度不具备较强的可操作性。　　3.对刑事责任与行政责任过分重视，民事责任遭到忽略。证券法没有修订之前，大部分条款充分说明了行为人的刑事责任和行政责任，仅仅有两三个条款涉及到民事责任。而修订后的证券法对此进行了有效完善，密切关注了民事责任。但是，在具体实践中，涉

5、案人员依然承担的主要是刑事责任和行政责任，并没有切实救济受到侵害的证券投资者；这样就无法体现证券法的首要保护投资者的立法精神，无法赔偿投资者的合法利益，进而降低了投资者参与证券市场活动的信息和积极性，对证券市场的健康稳定发展造成较大程度的制约作用。　　在证券法中，需要加大力度，有效保护中小投资者；特别保护投资者的权益，证券公司义务难免会增加，且利润空间也会一定压缩；但是，金融市场只有保持完善繁荣发展，证券公司方可以盈利。因此，证券公司也希望能够有效保护投资者的权益。　　1.给予一般投资者重点保护。2012年，我国上海证券交易所首先开展了证券市场投资者的适

6、当性管理工作，依据具体特征、风险特性差异，科学分类证券交易品种，进而对投资者划分层次，不同层次的投资者在产品认知、风险承受能力等方面都存在着较大的差异，以便更加科学合理的引导投资者选择证券交易类型。本种做法的实施，促使投资者利益得到了切实保护，债券市场得到稳定发展。我国在保护证券投资者时，也可以充分借鉴本种模式，将适当性管理制度构建起来，用一般投资者和专业投资者两种类型来划分投资者；一般投资者不管是获取信息，还是维护权益，都比较的弱势，需要将其作为保护的重点，将救济弱势的宗旨充分体现出来。具体实践中，则可以将西方发达国家的成功经验借鉴过来，构建适当性制度

7、，开展差异化管理。专业投资者具有较强的信息收集分析能力，也具有较高的风险判断承受能力，因此，就需要将一般投资者作为保护重点，帮助其合理选择收益产品，对证券市场风险有机防范。　　2.对保护一般投资者的思路有机拓展。我国相关法律中一直没有明确金融消费者的地位，但证券法中体现了保护金融消费者权益，将其保护功能充分发挥了出来。针对这种情况，有专家学者建议对规范金融市场的一切法律进行有机整合，将金融服务法给统一构建起来。其实，不管是否整合法律法规，都需要明确金融消费者的概念，融合投资者的含义与原有含义，正确界定概念。要对金融消费者的概念单独定义，在一般消费者保护法

8、律基础上，构建独立法律体系，充分保护金融消费者，对其民事责任有机明确，将金融消费