受教育程度与家庭金融消费：基于中国微观数据的实证.pdf

《受教育程度与家庭金融消费：基于中国微观数据的实证.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、受教育程度与家庭金融消费：基于中国微观数据的实证文丽摘要：本文利用2010年“中国家庭动态跟踪调查”(CFPS)哆数据，将受教育程度投资作为家庭金融活动中的非生产性投资。研究表明，人力资本水平高的居民家庭，往往具有较高的家庭金融消费和更强的财富效应。关键词：家庭金融；受教育程度一、引言Constant一6．605⋯一6．728⋯一7．859⋯家庭金融活动是家庭经济行为的核心和枢纽。它将生产、消费和投资等家庭经济活动紧密联系在一起，决定并影响着上述经济行为的实(0．258)(0．339)(O．878)施。Campbell(2006

2、)研究表明，总体来说随着财富水平的提高，家庭参与各个金融市场的比例提高，并且相对来说，财富水平低的家庭参与obs21．20121．20121．20121．201安全市场的比例高，而财富水平高的投资者参与私人商务活动的比例⋯P<0．01．一P<0．05。P

3、一种家庭金融消费进行probit和mfx回归，未也越多，参与股市的净成本越低，因而参与股市的可能性就越高。购买任何一类为0，购买过任何一类为1，进行probit和mfx回归，结果学历水平与金融资产投资之间具有强的相关性，以学历作为主要衡如下表，系数的符号与对股票的本金进行回归的结果均是一致的。量标准的人力资本水平与家庭金融活动存在着紧密的联系，人力资本水平的高低作为社会甄别就业者能力标准的挑选机制得到了充分的体现。(1)(2)出现上述情况的原因在于，一方面，人力资本投资的加大能够显著提高预期收人水平，从而刺激金融消费；另一方面，

4、个人在接受教育的过程EQUATIONVARIABISif301—．O．．1mfx中，新思想和新观念的不断植入对原有消费观念的改变起到了促进作用，从而影响到金融消费。m01一a—IQclo．4Ol⋯o．o136⋯二、计量方法和数据及处理本文采用的是北京大学中国社会科学调查中心于2010年实施“中一o．o157一O．0o066国家庭动态跟踪调查(CFPS)”项目。本文选取的数据来自该项目组2010年度在北京、上海、广东三地展开的工具性测试跟踪调查。经过整Shouru4．22e一07⋯l_43e—O8⋯理，本文共得到家庭层次的有效样本

5、9597个。首先可研究受教育程度对是否购买的影响。在因变量方面，“股票、(5．48e一08)(1．99e一09)基金债券”每一类可单独做mlo~t回归。本文采用的主要指标如下表：tlCOUnt—O．O796⋯0．00270⋯if301一B．1：股票本金qel：家庭受教育程度f302一a一1：股票市值tlcount：家庭规模1301一a一3：债券的本金shouru：家庭收入一0．014(0．000469)∞02一a_3：债券的市值qalage：家庭成员年龄qalage0．o0883⋯0．0O0299⋯三、实证结果1、首先，我们使用

6、分别使用mlogit方法对金融消费的类型进行回(0．00142)(4．92e一05)归，从下表边际效应的系数可以看出受教育程度和收入越高，家庭金融消费越高；家庭金融消费与家庭人1：1数成反比，与年龄成正比。从边际Constant一3．307⋯效应也可以看出，家庭平均受教育程度的边际效应为0．0128，收入的边际效应更强。(0．121)(1)(2)(3)(4)(5)Observations21，209VARlABI正S股票基金债券以上均没有mix⋯P

7、0128⋯四、结论与启示本文研究表明，提高家庭成员平均是促进家庭金融消费的有效手(0．0317)f0．o424)(0．125)(0．000593)段。与人力资本水平高的家庭相比，人力资本水平低的居民家庭在家庭收入、金融状况方面都存在不同程度的差距。高学历家庭在总体收入和shouruI．40e一06⋯1．45e一06⋯9．14e一072．01e一08⋯总体金融消费方面均显著高于低学历家庭。不同教育水平的家庭在消费行为上差异较大，这从一个侧面可以说明接受教育对于改变消费者消费(1．44e一07)(1．51e一07)(6．85e—o7

8、)(2．32e～09)行为和消费观念具有重要影响。(作者单位：湘潭大学)tlcount一0．173⋯一0．O959一一0．155’一0．00250⋯参考文献：[1]CampbellJY．Householdfinance[J]．JouYllalofFinance，