第五章决策分析相关指标

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1、第四节财务管理的价值观念一、货币时间价值（资金）（一）概念货币时间价值是指货币随着时间的推延而发生的价值增值。上帝要点（1）货币时间价值是货币增值部分，一般情况下可理解为利息。如存款10000元，利息220×（1-20%）=176元（2）货币的增值是在货币被当做投资资本的运用过程中实现的。（3）货币时间价值的多少与时间正相关。（二）货币时间价值的计算制度1、单利制每期计算利息都以本金作为计算的基础，前期的利息不计入下期的本金。设：本金为P，利率为i，计息期数为n，本金与利息总和为FnFn=P（1+i×n）例1：将10000元存入银行，存款期3年，利率为3%。计算到期后的本利和。Fn=1

2、0000×（1+3%×3）=10900（元）实收：10000+900×（1-20%）=10720（元）2、复利制复利制是指每期计算利息时都以前一时期的本利和作为计算的基础，前期的利息计入下期的本金。Fn=P（1+i）n=10000×（1+3%）3=10927.27（元）3、单利制与复利制的比较假设第一年初贷款10000元，年利率为5%单利与复利的比较如下：年份单利制复利制年初本金年末利息年末本利和累计年初本金年末利息年末本利和累计1234510000100001000010000100005005005005005001050011000115001200012500100001050

3、01102511576121555005255515796081050011025115761215512763（三）复利终值与现值的计算1、复利终值的计算终值是指本金在一定时期后的价值，即本金和利息的总和。复利终值是指按复利制计算的一定时期后的本利和。Fn=P（1+i）nFn=?0n复利终值系数：（1+i）n复利终值=本金×复利终值系数P例2：某企业将资金50000元存入银行，银行存款年利率10%，3年后，企业存款本息总额为多少？Fn=P（1+i）nF3=50000（1+10%）3=50000×1.331=66550(元)例3:某企业从银行取得200万元的贷款额度.第一年初取得贷款1

4、00万元,第二年初取得贷款50万元,第三年初取得贷款50万元,该贷款年利率为8%,按年计算复利,第四年末一次还本付息.要求计算第四年末应偿还的本利和。F=100×（1+8%）4+50×（1+8%）3+50×（1+8%）2=100×1.36+50×1.26+50×1.166=257.3(万元)2、复利现值的计算现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。复利现值是指根据复利折现率计算的现在的价值。用P表示。Fn=P（1+i）nFn0nP=?复利现值系数:复利现值=终值×复利现值系数或=终值/复利终值系数例:某公司5年后需要资金80000元购置一台设备，银行存款年利率为10

5、%。为满足此项资金需要，该公司现在应向银行存入多少款项？（元）例：某企业于第一年至第三年每年年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资来自银行贷款，利率为8%，每年计一次复利。要求按银行贷款利率折现每年的投资额，计算折现为第一年初时的总投资额。P=200+100×=200+100×0.926+180×0.857=446.86(万元)（四）年金终值与现值的计算年金是指在相同间隔期收到或支付的系列等额款项。如租金、学费、每月支付的生活费。三个条件：（1）等额性（2）连续性≥2（3）发生时间的均匀性间隔期相等1、普通年金终值的计算普通年金A（后付年金）：每期期末发生的年金。普通年金

6、终值FA：指普通年金的复利终值的总和。FA=年金终值系数：普通年金终值=年金×年金终值系数FA＝？01234567AAAAAAＡ例：某企业计划在今后5年内，于每年年末从税后利润中提取公益金50000万元存入银行，银行存款的年利率10%。到第5年年末，此项存款的本息总额为多少？FA=50000×=50000×6.105=305250(元)2、年偿债基金的计算年偿债基金的计算是已知年金终值求年金，它是年金终值的逆运算。A=年偿债基金=例：某企业准备三年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后三年每年末等额存入银行一笔资金，恰好第三年末一次取出本利和150万元。银行存款年利率为4%，每年计

7、一次复利。要求计算今后三年第年末应等额存入银行的资金。FA=1500123A=？AAA==48.046(万元)3、普通年金现值的计算普通年金现值（PA）：一定期间内每期期末等额收到或支付款项的现值之和。PA=年金现值系数：普通年金现值=年金×年金现值系数AAAAA012345PA=？例：某企业计划在今后5年内于每年年终发放某种专项奖金15000元，银行存款年利率为12%，该企业现在应一次向银行存入的款项数额为多少？PA=15000×=15000