当前企业现金流量的现状及建议 .doc

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1、当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议当前企业现金流量的现状及建议　　经营性现金流是评价企业获取现金流量能力、偿还能力和支付能力的重要财务指标。如果经营性现金流入在时间上或数量上不能满足流出的需要,则产生经营性现金缺口,而当现金缺口的情况趋于严重时就会引发企业财务危机,甚至导致企业破产。　　近年来,受益于我国经济持续高速增长,我国企业的经营性现金流状况总体上较为稳健。但是进入2008年后,受国际金融危机的

2、影响,情况出现了明显异常。据工业和信息化部披露,2008年我国中小企业歇业、停产或倒闭的达到%,这表明我国企业的经营情况和现金流状况正面临严重问题。本文重点研究国际金融危机背景下我国企业在经营性现金流方面存在的问题,并切合实际地提出预防和应对经营性现金流危机的措施和对策。　　一、国际金融危机背景下我国企业经营性现金流的主要问题　　受国际金融危机的冲击,我国企业正遭遇改革开放30年来罕见的经营衰退,企业经营举步维艰,经营性现金流状况持续恶化,经营性现金流问题异常突出。　　(一)经营性现金流普遍“吃紧”　　受金融危机的影响,2008年我国企业普遍面临经营性现金流“

3、吃紧“的困境。以上市公司为例,据《上海证券报》报道,2008年上半年沪深交易所1454家上市公司中有758家公司经营性现金流同比下滑,占%,另有563家公司经营性现金流为负值,占%。另据《证券日报》报道,截至2009年3月9日,沪深两市已公布2008年年报的228家公司中,有103家公司2008年度的经营性现金流净额同比下降,占%,其中有49家公司经营性现金流为负值,占%。也就是说,2008年约有半数的上市公司经营性现金流净额同比下降,近两三成上市公司经营性现金流为负值,这表明经营性现金流拮据的情况在上市公司中显著存在。　　(二)经营性现金流净额同比大幅下降　

4、　据《上海证券报》披露,2008年上半年,沪深交易所1454家上市公司经营性现金流净额合计亿元,同比深度下滑%。其中,203家中小企业板非金融类上市公司经营性现金流净额合计为-亿元,同比深幅下降了%。截至2009年2月19日,已公布2008年年报的56家上市公司2008年度经营性现金流合计为-亿元,相比2007年同期的亿元出现了巨幅下滑。尽管这56家上市公司的经营性现金流状况尚不能代表所有上市公司的全貌,但也可以略见一斑。　　(三)经营性现金流趋势与企业净利润增长背离　　2008年上半年,沪深两市1454家公司实现净利润总额同比增长%,然而,这些公司的经营性现

5、金流净额却未能实现同步增长,同比下滑%。截至2009年2月19日,已公布2008年年报的56家上市公司实现净利润亿元,同比增长%,但这56家公司2008年度经营性现金流合计为-亿元,同比下降%。也就是说,2008年我国企业在取得经营利润增长的同时却出现经营性现金流净额大幅下滑,利润增长与经营性现金流趋势出现明显背离。这种背离暴露了企业在取得利润增长的同时,资金面却存在着较大的隐忧。　　二、我国企业经营性现金流问题的预防与应对　　良好的经营性现金流是企业发展和持续盈利的重要基石,同时也是企业管理者追求的核心管理目标之一。在当今国际金融危机背景下,如何打造稳健而良

6、好的经营性现金流,维护企业的正常运作,是企业管理者面临的共同课题。　　(一)实施稳健的财务策略　　企业经营性现金流状况除了与企业自身运作能力、融资能力等因素相关外,还与企业所处的经济大环境息息相关。良好的经济大环境有利于企业开展生产经营运作,改善企业经营性现金流状况。相反,处于较差的经济环境中,企业会普遍觉得“生意难做”,经营性现金流容易入不敷出。受国际金融危机的影响,我国经济正遭遇多年未见的严峻形势,GDP增速和工业增速大幅回落,产品社会需求急剧萎缩,各行各业经营情况相继出现恶化。在这样的经济大环境下,企业的经营风险和财务风险骤然增加,为了扭转经营性现金流的

7、不利局面,企业急需调整经营方针,实施稳健的财务策略。　　一是控制生产经营规模,避免过度扩张。一般来说,当经营环境恶化或者行业景气度持续低迷,企业应该贯彻“稳字当头”的策略,本着先做强再做大的宗旨,适度控制生产经营规模,精炼主业,尽量回避高风险领域,避免过度扩张,以确保企业财务和经营性现金流健康稳定。　　二是坚持“量入为出”的财务原则,促进经营性现金流良性循环。企业经营性资金周而复始的循环形成企业经营性现金的流入和流出,由于经营性现金的流入和流出存在时间上的先后和数量上的多寡,一旦流入不能满足流出的需要,经营性现金就会产生缺口,乃至产生经营性现金流危机。可以说,

8、形成经营性现金流缺口的主要原因是现金流