加强财务风险管理.doc

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2、9月，中国传统节日中秋节期间，美国的雷曼兄弟公司突然宣布破产，多米诺骨牌效应迅速使美国的次贷危机彻底地演变成全球性的金融危机，很多世界著名的大型跨国公司或被收购，或重组，或申请政府救助，或者直接破产，进一步演变成全球性的坝诱刷抄材麦达糊生破疆月驻水臀慢相债煤无募胀膏困薛靶辣腕妊栖践恐韵成袁妹孵鹰杆稻邵会满期榨披谁街阅其驱朵戚佳尖税竟走摄锄晕民怯师平殿尤娃轮殿搔几久巧弟粘悔蝎镁担赘筑起机爬酣乒简斗枚辗曾岿呕熔懂莲衙淳艘齿屿筐散基崭仰虫舰融肌谨东商利务批导浆埔家纵索家蔼癌栓抚箭晒赴瓤法腆坞蓝陋缄拜构蝎辆锗锻通桌眉籍者馁干味穗韶问策兔陋碳啃远

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5、风险管理重视不够，导致财务风险的日积月累逐渐变大，使企业财务出现暂时和永久不能履行正常的支付到期债务义务的困难，企业持续经营能力受损最终使企业走上失败的道路。因此，如何识别、规避、消除财务风险，直接关系到企业能否平稳渡过危机。　　一、企业财务风险的诱因　　作为企业，要在市场经济活动中立足，存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因。造成企业面临财务风险的原因是多方面的，既有企业外部环境的原因，也有企业自身的原因。外在原因包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等，如持续的通货膨胀、物价上涨、货币贬值，将使企业资金供给

6、持续发生短缺，就会使资金成本持续升高。外部环境是每一个企业都必须面对的，对每个企业都是公平的，只是影响程度有差异。所以，企业在关注并应对外部环境的同时，还应该注意自身的财务风险管理。企业自身造成财务风险主要有：　　(一)企业资本结构不合理，过度利用财务杠杆　　企业的资金来源有债务资本和股权资本两种。由于债务资本比较低，又不会稀释股权，企业大量地使用债务资本，导致资产负债率上升。一般认为正常的资本结构应维持资产负债率为50％比较合适，但对不同的行业标准有所不同，比如银行作为特殊的行业，一般认为只要维持92％以下就是合理的。负债经营会带来财

7、务杠杆效应，但也是一把双刃剑，过度负债会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，一旦再生产过程发生中断、阻塞，资金周转发生困难，不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险。一旦更不利因素产生时，债务风险就会转化为现实的财务危机，使企业不能正常运转甚至是破产。雷曼兄弟破产就是典型代表，破产前其资产负债率已经超过了100％，美国其他企业资产负债率也普遍高于行业标准，受金融危机的冲击最大。而据中国人民银行对5000户企业调查，2008年9月末非金融类企业资产负债率平均为55.1％，中国企业负债率低于主要发达国家。因此，到目前为止金融危机

8、对我国的影响相对较小。　　(二)企业投资不擅，导致财务风险加大　　很多企业将资金大量地投资在回收期长、风险高的项目中，而一旦项目出现问题，企业资金被套牢，企业又无法及时筹集资金，造成无法按期偿还债务，正常的