上海华勤通讯技术有限公司

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1、上海华勤通讯技术有限公司主体长期信用评级报告信用等级BBB级评级时间2010年12月15日上海新世纪资信评估投资服务有限公司ShanghaiBrillianceCreditRating&InvestorsServiceCo.,Ltd.新世纪评级BrillianceRatings业务声明本评级机构对上海华勤通讯技术有限公司的信用评级作如下声明：本次债务人信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽职调查基础上，按照中国人民银行颁布的《中国人民银行信用评级管理指导意见》以及本评级机构债务人信用评级标准和程序做出的独立判断。本评级机构及本

2、次债务人信用评级分析员与债务人之间不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系，并在信用评级过程中恪守分析师诚信原则，保证出具的评级报告客观、公正、准确、及时。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据债务人鞠海龙所提供的资料，债务人对其提供资料的合法性、真实性、完Tel：(021)63501349整性、正确性负责。E-mail：jhl@shxsj.com鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对债务人进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，债务人在财务状况、外部王海燕Tel：(021)63504375经营环境等发

3、生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资E-mail：why@shxsj.com料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本次债务人信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有债务人发行的各类金融产品，以及债权人向债务人授信、放贷或赊销的建议，也不是对与债务人相关金融产品或债务定价作出的相应评论。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。上海市汉口路398号华盛大厦14FTel：(021)635013496

4、3504376Fax：(021)63500872评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司E-mail：mail@shxsj.com2010年12月15日http://www.shxsj.com新世纪评级BrillianceRatings上海华勤通讯技术有限公司主体长期信用评级报告概要编号：【新世纪企评（2010）020062-5】上海华勤通讯技术有限公司评级结果：BBB评级展望：稳定评级观点主要财务数据2010年¾优势：项目2007年2008年2009年三季度ò国家放开了对手机牌照的限制，手机厂商对创新产合并数据品的需求不断扩大，手机设

5、计行业面临的外部环境货币资金(亿元)0.130.210.951.40较好。总资产(亿元)0.711.814.228.80总负债(亿元)0.050.862.406.08ò华勤通讯手机设计研发能力较为成熟，与部分品牌所有者权益(亿元)0.660.951.832.72手机厂商保持良好的合作关系，同时公司的国际市营业收入(亿元)0.870.959.0814.92场业务规模不断扩大。净利润(亿元)0.480.370.901.12ò随着华勤通讯主营业务向产业链的下游延伸，公司经营性现金净流入0.040.800.761.94整机制造能力逐步增强，综合竞争

6、力增强。量(亿元)EBITDA(亿元)0.490.481.08－ò华勤通讯自有资本实力较强，财务结构较为稳健；EBITDA/利息支出公司盈利相对稳定，经营性现金流对债务具有较强－38.8999.68－(倍)的保障能力。EBITDA/刚性负债－5.4318.45－(倍)¾风险：现金比率(%)280.3424.0940.7726.81ò手机芯片整体解决方案的出现，降低了手机行业的经营性现金净流入进入门槛，同时国内各手机设计企业及品牌手机厂量与负债总额比率131.76175.9746.44－(%)商自身研发能力不断提高，行业竞争趋于激烈。非筹资性

7、现金净流ò随着华勤通讯规模的不断扩大，以及产业链的延入量与负债总额比-3.74-43.8967.98－伸，公司面临较大的人工成本等费用支出上升的压率(%)力。资产负债率(%)6.3847.6056.7469.11流动比率(%)1396.4151.33117.23103.82ò华勤通讯国际市场业务发展较快，使用信用证结算利息保障倍数(倍)－34.6387.17－时向银行做押汇融资，若在银行办理押汇融资时受净资产收益率(%)109.4545.3064.84－到限制，则存在一定的资金周转风险。注：根据华勤通讯2007~2009年经审计的财务报表及

8、2010年前三季度未经审计的财务报表整理计算。评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司本报告表述了新世纪公司对华勤通讯主体长期信用的评级观点，并非引导投资者买卖或持有华勤通讯