筹资、投资、预算.doc

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1、2010年《中级财务管理》——筹资管理练习题回归直线法设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y,它们之间关系可用下式表示：　　资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）最基本的公式　　　　只要求出a、b，并知道预测期的产销量，就可以用上述测算资金需求情况。　　　　　　书上给出的方程比较复杂，不容易记，下面我们利用y=a+bx　这个公式加以变形　　　　　　　　　　　等号两边同时添上∑得到：∑y=na+b∑x　　　等号两边同时添上∑x得到：∑xy=a∑x+b∑x2　　　　　　就这么简单，所以只要记住了基本公式就行　　　　　　解出a、b后代入预测模型y=a+bx。　　　解出

2、a、b后代入预测模型y=a+bx。某企业历年产销量和资金变化情况如下。2009年预计销售量为1200万件，试计算2009年的资金需要量。　　　　　　　　　　　　　　产销量与资金变化情况表年度产销量（Xi）（万件）资金占用（Yi）（万元）200314001000200411009002005900930200613001000200712001020200810001100采用回归直线法和高低点法分别进行计算解答：采用回归直线法:∑Xi=6900∑Yi=5950∑Xi2=∑XiYi=按本题意思:∑Y=na+b∑x---5950=6a6900b  ∑xy=a∑xb∑x2--- 

3、 =6900ab根据这个方程式推出:这个方程式更难计算,计算过程蛮麻烦,没写出,但我的解题纸可是一步步的算了.  a=935.81  b=0.048求得:2009年资金需要量为:935.810.049*1200=994.61用回归直线法公式计算:得把公式背出来不变动资金=/=935.81变动资金=51000/=0.049根据y=abx公式学会计论坛bbs.xuekuaiji.com2009年的资金需要量:935.810.049*1200=994.61根据高低法计算可知:变动资金=(1000-930)/(1400-900)=0.14不变动资金=1000-0.14*1400=8

4、04根据y=abx公式2009年的资金需要量为:8040.14*1200=9722010年《中级财务管理》——投资管理练习题某企业准备投资一个完整工业建设项目，基准投资收益率为10%，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。（1）甲方案的有关资料如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：元计算期项目012345净现金流量-60000－500030000300002000020000累计净现金流量-60000-65000A－50001500035000折现的净现金流量-60000B24792225391366012418（2）乙方案的项目计

5、算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，内部收益率为8%。（3）丙方案的项目计算期为10年，建设期为2年，不包括建设期的静态投资回收期为4.5年，原始投资现值合计为80000元，获利指数为1.2。要求：（1）回答甲方案的下列问题：①资金投入方式；②包括建设期的静态投资回收期；③A和B的数值；④净现值。（2）评价甲、乙、丙方案的财务可行性；（3）按年等额净回收额法选出最优方案；（4）按最短计算期法确定最优方案；（5）按照方案重复法确定最优方案。已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，4）＝3.1699（P/A，10%，10）＝6.1446，（P

6、/A，10%，8）＝5.3349（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，5）＝0.6209解答：（1）回答甲方案的下列问题：①资金投入方式；分次投入②包括建设期的静态投资回收期；PP=3+5000/20000=3.25③A和B的数值；A=-65000+30000=-35000B=-5000x0.9091=-4545.50④净现值。=-60000-4545.50+24792+22539+13660+12418=8863.5（2）评价甲、乙、丙方案的财务可行性；甲方案：净现值=8863.5>0,PP=3.25>6/2所以,甲方案为基本可行乙方案的内部收益率为8%

7、小于基准收益率10%,包括建设期的静态投资回收期3.5<8/2,所以乙方案基本不可行丙方案的净现值率=1.2-1=20%>0;不包括建设期的静态投资回收期为4.5>(10-2)/2.所以丙方案为基本可行（3）按年等额净回收额法选出最优方案；甲方案:8863/(P/A,10%,5)3.7908=2338.03计算误差丙方案:净现值率=1.2-1=0.2净现值=80000*0.2=1600016000/(p/a,10%,10)=2603.91因为甲方案等额净回收额=2338.03<丙方案年等额净回收额=2603.91所