财富中原——策略周刊财富管理部2010-5-10

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1、财富中原——策略周刊财富管理部2010-5-10一、上周国际、国内宏观经济数据和政策二、上周国际几大市场表现（股市，汇市，商品市场）三、上周国内股票市场表现四、上周关注政策和消息五、本周关注经济数据六、本周市场运行趋势预测以及操作建议七、本周行业配置建议八、我们推荐的金股30九、我们推荐的月度股票池目录一、上周国际、国内宏观经济数据和政策一、国际、国内宏观经济数据和政策（美国）1-1：4月美国非农就业数据延续增长，当月新增就业29万人。制造业和商业就业改善明显，分别新增就业4.4和8万人。利多股市。一、国际、国内宏观经济数据和政策（美国）1-2：美国4月新增信贷2

2、0亿美元，汽车、住房等非循环信贷上升51亿美元,利多股市.一、国际、国内宏观经济数据和政策（美国）1-3：美国4月ISM制造业PMI升至04年6月以来最高值60.4，非制造业PMI与上月持平；利多股市。一、国际、国内宏观经济数据和政策（欧洲）1-4：欧元区：希腊政府国内财政的紧缩计划遭遇国内民众游行抵抗,希腊问题恶化,希腊10年期国债收益率大幅攀升，其与同期德债利差扩大到700个基点以上。利空于欧洲股市、债市及欧元.一、国际、国内宏观经济数据和政策（欧洲）1-5：欧洲区内国家存在“三角债”，不排除危机在区内蔓延的可能。英国、法国、德国是PIIGS(葡萄牙意大利

3、爱尔兰希腊西班牙)五国最主要的债权人，连锁式的风险传染亦是可能的，但由于大多将集中在欧洲国家内部，对全球金融市场的影响可能不大.利空欧洲股市。一、国际、国内宏观经济数据和政策（中国）1-6:4月PMI显示经济增长保持强劲势头：4月份PMI指数为55.7%，比上月上升0.6个百分点。显示经济偏热，价格升幅较高,显示通胀压力上升,利多股市,尤其是农业股资源类各股一、国际、国内宏观经济数据和政策（中国）1-7:中国:中国人民银行宣布，从5月10日起，金融机构的人民币存款准备金率将上调0.5%。虽然政府多次表示要实行适度宽松的货币政策，但实际上，央行的货币政策已转变

4、为适度紧缩.利空股市二、国际几大市场表现二、国际几大市场表现（股市）2-1:美国、日本和香港股市上周全线大幅走软，道琼斯指数收跌5.7%，录得去年3月以来最大单周百分比跌幅，当时市场触及12年底位，报10380.43点。日经225指数当周跌6.27%，跌幅创2009年1月16日当周以来最大，收报10364.59点.恒生指数续跌5.64%,报收19918点。道琼斯指数，恒生指数，日经指数二、国际几大市场表现（股市）2-2:中国股市上证综指和深证成指均为连续5周下挫，上证综指周跌6.35%，跌幅创2009年11月27日当周以来最大，深证成指跌9.1%，为2008年12

5、月26日当周以来之最。二、国际几大市场表现（商品市场）2-3:反映国际商品价格的CRB指数暴跌了2.80%，但是上升通道依然完好。巴菲特声称：虽然经济复苏渐行渐近，但是由于可能的货币危机将为通胀埋下隐患。通胀预期下的资金推动力量对商品价格的影响不可忽视。二、国际几大市场表现（汇市）2-4：美元上扬2.48%.上周希腊问题恶化，美元因此受到提振,美圆升值,打压商品价格.美元进一步升值的空间受限，短期内获利了结的可能性加大。利空相关有色矿业类股票。二、国际几大市场表现（汇市）2-5:美元兑人民币询价上周累计下跌1个基点,人民币升值压力减弱.利空受益于人民币升值的相关股

6、,比如造纸航空等。二、国际几大市场表现（商品市场）2-6:美国纽约原油期货跌穿每桶80美元,当周累计暴跌12.81%，录得2008年12月19日当周以来最大单周跌幅,至每桶75.11美元美元。因对欧洲债务危机蔓延的担心,以及经济的二次探底的悲观情绪打压美股，美国4月非农就业好于预期未能平息油市对希腊债务危机可能蔓延至其它欧元区国家的忧虑.利空能源股。二、国际几大市场表现（商品市场）2-7：上周伦铜报6940美元/吨,周跌6.58%。因担忧希腊危机，导致期铜升势受限。智利Collahuasi铜矿发生转包商要求更高薪资示威，该矿场可能停产.对股市有色板块有正面影响。

7、三、国内股票市场表现三、国内股票市场表现3-1：上周，上证综指和深证成指均为连续5周下挫，上证综指周跌6.35%，跌幅创2009年11月27日当周以来最大，深证成指跌9.1%，为2008年12月26日当周以来之最。代表蓝筹的上证50成分股跌幅超过6%，而地产权重更大的深成指跌幅超过9%。行业方面，调控敏感的周期性行业仍在拖累指数。钢铁、地产、金融、有色等行业未见止跌，而采掘、家电等前期表现稍好的行业也加入下跌行列。地产板块快速下跌所导致的连带效应正在扩散，这是市场风险的主要来源。农业、医药、电子元器件等行业取得正收益，新能源、低碳、传媒等板块表现优于市场。中小板综

8、指走势强于