股票投资风险控制管理.pdf

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1、股票投资风险控制一、风险分类股票风险有多种分类方法，通常按其影响的范围和能否分散规避划分为两大类：1系统性风险系统性风险是指由于某种共同因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的风险。其主要特征是投资人无法通过多样化的分散投资来化解。系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素波动造成的，主要有政策风险、利率风险、市场风险等。系统性风险主要是由宏观经济因素的不确定性引起的，因而对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断。2非系统性风险非系统

2、性风险是指由于某种特定因素的影响与变化，对某一个股或某一类股票产生不利影响，从而导致相关股票价格下跌并给股票持有人带来损失的风险。其主要特征是该类风险仅对一部分股票产生局部影响，投资者可以通过投资多元化来分散风险。非系统性风险主是由公司经营管理不善、市场变化、行业调整和投资操作失误等因素造成的，主要有经营风险、财务风险、信用与道德风险、交易风险等。对于非系统性风险，除了分散投资，投资者还应增强风险防范意识，多研究分析经济形势、行业前景和公司经营等情况，掌握风险防范技巧，以提高抵御风险的能力。二、

3、风险控制方法风险是可控的。由于受能力、市场情绪、经济波动等多种因素的影响，在一定程度上讲，股票投资的风险是不可避免的，但风险却是可以控制的。投资者可以通过多种手段和方法，降低投资损失，增加投资收益，达到控制风险的目的。人的因素是关键。风险控制更多的是投资者按照一定的规则预案进行的自我控制，实际上控制的不是股票风险，而是投资者自身的判断与操作缺陷。因此，虽然多数投资者都有自己的投资风险控制防范措施，当风险来临时，多数人仍逃脱不了被风险洗礼的命运。风险控制是个看上去即简单又复杂的活动。根据不同的风险

4、类别，可采取不同的风险防范措施，但单一的控制措施往往并不能达到预期的目的，通常需要多管齐下。下面是一些主要风险控制措施和方法。1事前防范：做好详实的研究与投资规划。不打无准备之仗。不少投资者都是在买了股票之后，甚至是在赔钱的时候才想起来风险控制的问题。实际上，风险控制在投资决策之前就已经开始。无论选择什么品种，还是针对任何风险，在进行投资实施之前，都应当对投资标的进行深入的研究；研究的越透彻越深入，对可能的风险认识越深刻，未来的风险控制才有可能越到位。通过研究明确为什么要选这只股票，只有明确了为

5、什么要选这只股票，将来才能知道为什么要退出这只股票。另外，除了做好研究工作，对投资收益、投资时机、资金配置、仓位控制、操作纪律等事项也要做好事先安排，至少要做到心中有数。在这种前提下，投资者就会对未来投资有一个良好的心理准备和预期，投资才会更从容。2合理配置资金配置资金即指大类资产的配置，也包括同一类资产（如股票）内的资金合理分配。不同的资金有不同的收益和风险目标，也就有不同的资产类别配置要求（如股票、债券、基金等）；同一资金在不同时段对风险收益的要求也可能不同，也需要进行动态调整。对配置在股票

6、上的资金要进行合理分配，每只股票要有自己的合理权重，并且在在交易过程中，保持不能使单个股票出现“超权”的情况。3选择投资时机。投资时机选择与股票选择一样重要。在投资之前，应先认清宏观与市场环境，努力把握好市场趋势，避免买入就快速被套的命运，以免影响投资情绪。时机选择可与仓位控制相接合，在把握性不高的情况下，可小量多批次建仓，尽量减少时机选择不当对投资造成的不利影响。4控制仓位。仓位控制是应对股票投资风险的重要方法，也是应对大盘系统性风险的主要方法。仓位控制即包括整体的仓位控制，也包括单只个股的仓

7、位控制，即要站在组合的角度去控制仓位。通常讲，在市场处于底部、上升趋势中、或向上突破时，要择机买进，增加仓位，反之则要降低仓位。但实际操作中，仓位控制并不是件容易的事，需要投资者多观察、多分析，并做出合理的判断。仓位控制与趋势投资。高抛低吸是投资者经常淡及的重要操作法则，也是仓位控制的一个方面，但同样做不起并不容易。由于反转并不是经常发生，也并不是轻易能发生的，容易判断失误。如果判断失误，基于左侧交易理论的高抛低吸在下跌时往往会陷入越跌越买，越买越跌，结果越套越深的困局；同样，在上涨行情中也会出

8、现越涨越卖，越卖越涨，结果越涨相对收益越少的局面。建议实操中，多进行趋势投资，即右侧交易，趋势投资中忌“追涨杀跌”，而是要在上涨中的回调时低吸买进，增加仓位，在下跌的反弹时高抛卖出，降低仓位。5分散投资分散投资与资金配置密切相关，是应对股票非系统性风险的重要方法，“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里！”说的就是这个意思。除非你对一只股票有100%的把握，决不要把所有资金都投入到一只股票上。但投资的股票也不能过于分散，数量过多不便于管理，且数量过多虽然分散了风险，但难获得超额收益。6止损和止盈止损常被