综合收益理论研究和探究述评.doc

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1、综合收益理论研究和探究述评摘要：相对于净利润，综合收益具有良好的理论基础，更符合财务报告目标的要求。尽管目前关于综合收益的决策有用性和列报还存在争议，然而，真实全面及时地报告企业的财务业绩，满足广大投资者和其他外部使用者的决策需要，是业绩报告改进的方向。综合收益作为一个新收益指标，不可能一蹴而就，需要人们更多的关注和探讨。关键词：综合收益传统会计收益决策有用性列报一、引言如何衡量企业的财务业绩，一直都是会计信息使用者和准则制定机构所关注的中心议题。近年来，由于企业经济活动的多样化和金融衍生工具的迅猛发展，市场中出现了大量产生利得和损失的交易或事项。传统的会计收益过多地强调历史成

2、本、谨慎性和实现-配比原则，而没有考虑通货膨胀、持有利得、商誉以及它们价值变动对企业收益产生的影响。如何更好地列报和披露这些利得和损失，人们便提出了综合收益的概念。综合收益又叫全面收益，是指"一个主体在一个期间内非业主交易的权益(净资产)的全部变动”(SFAC3,1980),其不仅包括正常经营活动产生的收益，还包括非经营项目产生的利得或损失，比净利润提供了更全面的财务信息。1992年10月，英国特许会计师协会颁布了财务报告准则第3号（FRS3）,率先引进"全部已确认利得和损失表”报告综合收益信息。1997年6月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了题为“报告全面收益”的财务

3、会计准则第130号（SFAS130）,并提供报告综合收益的三种选择方式：扩展的损益表式、第二业绩表式和权益变动表式。同年8月，国际会计准则委员会（IASC）发布的题为“财务报表的表述”的IAS1,提出采用第二业绩表式或权益变动表式来突出显示企业的全部利得和损失。随后，IASB于2007年发布的新修订的IAS1和FASB于2011年发布的《2011年第5号会计准则更新一一综合收益（主题220）：综合收益列报》均取消了综合收益的权益变动表披露方式。近年来，我国会计准则也在积极地与国际会计准则趋同。我国财政部也于2009年6月发布了《企业会计准则解释第3号》（以下简称《解释第3号》）

4、，其中规定：企业应当在利润表“每股收益”下增列'‘其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目，其他综合收益明细项目及其所得税影响则在附注中详细披露。二、综合收益理论分析综合收益作为一种新的收益衡量指标，具有良好的理论基础，因而其日益受到准则制定者和报表使用者的重视。从综合收益的定义可知，综合收益采用资产负债观，特别重视净资产的计价。在计量属性上，不限于采用单一的历史成本计量属性而允许采用现值、公允价值等多种计量属性。因此综合收益符合收入/费用观向资产/负债观发展的要求。综合收益把当期确认的所有收入、费用、利得和损失都包括在收益当中,全面地反映企业经营的各个方面,也符合总括收益观的

5、要求。财务报告的目标是向使用者提供其决策有用的信息，而传统收益只是对主体在某一会计期间已经实现的经营成果进行报告而不报告未实现的利得或损失，导致其内容不全面，报告不及时，并存在收益操纵的可能性，继而会影响信息使用者对企业真实盈利能力和潜在风险的判断。而综合收益不仅包括正常经营活动产生的收益，还包括受物价、汇率等影响而产生的利得或损失，提供了更全面的财务信息，更符合决策有用观的要求。报告综合收益还能促使管理者去关注影响企业价值的所有因素，最大可能地提高企业价值。三、综合收益相关研究尽管综合收益在理论上优于传统收益，然而关于综合收益的决策有用性和列报位置，国内外研究并未达成一致的观

6、点。(%1)综合收益决策有用性研究Chengetal(1993)对营业利润、净利润和综合收益在解释证券回报上的有用性进行比较研究，结果发现：在相对价值相关性方面，营业利润最强，其次是净利润，综合收益最低；在增量价值相关性方面，其他综合收益无增量价值相关性。然而文章只是简单比较每个模型R2的大小，并不能在统计上可靠地说明一个模型的解释力优于另一个模型。Dhaliwaletal(1999)比较了广义的综合收益Cibroad(扣除普通股分红影响后的股东权益变动值)、SFAS130要求列报的综合收益CI130和净利润在股票回报、股票价格的相关性和对未来现金流和利润的预测能力，得出的结论

7、是净利润比两种类型的综合收益都具有更高的价值相关性和预测能力，而受金融公司的影响，可供出售证券利得或损失是唯一可以增强综合收益与市场回报相关性的项目。然而分析其回归结果不难发现，在报酬模型下，CI130比净利润的价值相关性高，此外，在金融行业CI130的价值相关性也显著高于净利润，与其得出的结论并不一致。Chambersetal(2007)认为在SFAS130实施之前，其他综合收益及其组成部分没有在报表中列示，研究者需要估计这些项目的数据，这就会存在较大的计量误差，这些计量误差也是导致其他综