媒体治理动机、途径、效果文献综述.doc

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1、媒体治理动机.途径.效果文献综述■企业管理论文媒体治理动机、途径、效果文献综述王冈牛刚（扬州大学，江苏扬州225000）摘要:近年来，媒体的治理作用逐渐成为学者们研究的热点，各种文献不断涌现，出现了关于媒体治理的不同观点以及结论。本文从媒体治理的动机、治理途径以及治理效果三个方面对媒体治理进行了相关文献梳理以及评述希望能够对未来的研究提供参考。关键词：媒体治理；治理动机；治理途径；治理效果中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：1000-8772(2015)22-0191-02公司治理中由于代理问题的存在，因

2、此一直受到学术界和实务界的关注，众多学者力图寻找能够缓解甚至解决公司治理中的代理问题的方法和工具。有学者从公司治理内部机制出发朋究认为设置合理的内部控制机制可以有效约束管理者的行为，现如今内部控制机制方式较多且日趋完善，但仍会岀现公司违规造假、舞弊等现象，因此有学者从外部约束机制寻找能够缓解代理问题的方法。有学者发现法律是缓解公司治理问题的有力利器（LaPortAopez-de-Silanes,Shleifer,andVishny,1998、2002），但法律并不能尽善尽美，并不能解决所有问题,违规行为、舞弊现象

3、仍时有发生,如安然、世通等事件，因此有学者探求法律外制度，如产品市场竞争（Nickell,2010;林永坚、林朝南，2014等）、外部审计（Choi、Wongz2007;谢盛纹等，2015等）以及媒体监督（（Dyck、Zingales,2002;李培功、沈艺峰，2010等）等，其中，在社会信息化的带动下,媒体发挥的治理作用日渐凸显,并且成为近年来学者研究的热点。一、媒体治理的动机从公众角度看，媒体是一个收集、加工信息并将之传播给公众的媒介，媒介功能的发挥大大降低了公众收集处理信息的成本，而媒体的公受众是否会为媒体

4、对上市公司治理问题的报道买单有较大的不确定性。另外，从公司角度看，在媒体的监督下，即使公司运营成果丰厚也不会将其分享给没有利益关联的媒体。从这两个角度看，媒体便拥有了社会公器的身份,而这种身份似乎并不能给其带来利益，媒体也就不存在监督公司的动机。但是，在市场经济中，媒体也是作为一个盈利主体而存在,媒体的任何行为会受到经济利益的驱动，而媒体获得经济利益的方式之一就是努力追求新闻的轰动效应（Gentzkow和Shapiro,2006X从成本出发，媒体可以通过报道社会大众普遍感兴趣的话题来扩大需求,摊低成本，提高效益，

5、这也使得关联社会大众利益的企业相关行为自然而然成为媒体报道的重要内容（Dycketal.,2008）;同时媒体具有极强的外部性特征，在第一家媒体报道后，信息很快会为全社会所共知,因此对媒体而言，成为第一个报道者至关重要。这不仅可以给媒体带来需求和收益的增长，而且能够让媒体赢得和巩社会声誉(Centzkowandshapiro,2006X综上所述，媒体具有竞相报道企业违规行为的强烈动机。二媒体治理的途径媒体作为信息中介，最基本的功能是向大众传播信息，从而可以缓解信息双方的不对称问题。媒体具有信息创造、信息加工以及信

6、息传播的功能，可以发挥上市公司信息披露的补充作用甚至替代作用（张烽，2009L精确、可靠的新闻报道成为了众多投资者作岀投资的决策依据（Zingales,2002;Miller,2006X此外，媒体能有效缓解大股东投资者与中小投资者之间的信息掌握不对等的问题。声誉机制是学者们认为媒体发挥治理作用的一个重要途径，主要针对的是注重声誉的公司管理层和治理层。经理人为了更好的发展，需要做岀好的公司业绩或者改善公司的治理状况,从而提高自己的声誉，获得更多的职业发展机会,因此媒体对公司治理层违规行为的报道能够形成强有力的约束与

7、监督（Dyck.Zingales,2002X但Dyck等，（2008）指出,媒体在成熟的经理人市场中才能够有效通过声誉途径来影响公司经理人的行为。国内的经理人市场并不是特别完善，通过声誉机制来并不能有效实现媒体对公司的治理，李培功和沈艺峰（2010）在分析媒体声誉机制发挥作用所需要的条件之后，认为在我国大转型的时代背景下，媒体舆论通过政府介入来发挥治理效果的特征尤为明显。市场压力机制是不同于以上三种常见媒体治理途径的的思路。在Fang和Peress（2009）研究的基础上，于忠泊、田高良和齐保垒等（2011）提岀

8、了媒体的市场压力机制。他们的研究发现，媒体可以对资本市场施加一定的影响,这种影响会形成一定的压力作用在管理者身上,从而使得他们的行为发生改变,最终达到公司治理的作用。三、媒体治理的效果学者对媒体的治理效果也进行了相关研究,相关文献主要表现在媒体与投资者、董事层、管理层等之间的关系研究。国内外学者对媒体与投资者保护的关系进行了研究，相关文献显示媒体对投资者保护的效果存在差异