钢材行情预测与采购策略报告.doc

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1、2009年乐从现货市场钢材价格走势图国内钢材价格指数走势图美的集团采购中心资源部资讯研究所2009年钢市回顾与2010年走势分析——后金融危机时代钢价周期演变2010年1月16日核心观点：n钢铁行业周期的判断：09年初我们根据钢价周期走势预测在09年4、5月份的传统消费旺季，钢材价格会出现一定程度的回温。而目前根据国内钢价的周期性理论推测，本轮钢价中长期的上涨走势将延续30个月左右，也就是会在2011年左右结束上涨周期。n供需形势分析：虽然从供需角度对比分析显示2010年整体上供给量过剩2000-3000万吨，但是考虑到钢价

2、高低对钢材产量的影响以及库存对供给量的消化作用，我们认为钢材的供给量过剩表现为阶段性的过剩，而某些时段仍可能出现供不应求的供需状况。n成本预测：我们通过原料价格的走势推算出了钢材生产成本的变化情况，我们预计2010年相对于2009年比平均成本上升的幅度在600-800元/吨。n价格预测：从2010年钢铁行业的供需现状分析，我们通过对成本的可靠预测，预计2010年相对2009年钢材平均价格上涨的幅度在15%-25%之间。n采购策略：基于对2010年钢价走势分析，我们建议利用春节后钢价可能出现的调整机会进一步为二季度的生产锁定相

3、对低价的资源。《资讯研究所2009年钢铁行业年度分析报告》第51页（共51页）正文目录正文目录2第一部分2008年钢铁行业走势回顾4一、钢材价格频繁波动波动频率之快近十年罕见4二、2009年国内钢材市场运行的主要特点7三、2009年国内钢材市场运行的一些启示13第二部分2010年钢材走势分析与预测14一、宏观经济环境总体向好下半年仍具有较大不确定性15二、国内钢铁行业周期演变23三、2009年钢铁行业供应形势分析24（一）钢铁产能及其利用率25（二）国内生产及供给形势分析30四、2010年下游行业增长及用钢预测41（一）、基

4、础设施与房地产仍是拉动钢材消费的主力42（二）、汽车产销有望达到1500万辆44（三）、造船业增长压力进一步显现44（四）、机械行业用钢小幅增长45（五）、家电用钢小幅回升46（六）、铁道用钢继续快速增长47（七）、集装箱用钢小幅增长48（八）、钢铁主要下游行业2010年钢铁消费预测49五、2010年主流产品价格走势预测与采购策略49重要免责申明50《资讯研究所2009年钢铁行业年度分析报告》第51页（共51页）引言跌宕起伏的2009年即将过去，回顾历史上整个钢材价格走势来看，历史上从未有过那一年呈现出09年这样大起大落又大

5、落大起的频繁波动的走势。如此剧烈的钢材价格波动确实给我们09年的采购来了巨大的挑战，但同时也给我们带来更多的机遇。09年初，资讯研究所钢材年报中给出的现货冷卷（1.0普卷）波动区间为4200—5200元/吨，而实际现货冷卷的波动区间为4000—5500元/吨，确是要比我们预期的波动幅度更大，但主流的波动区间基本上和我们预期的较为一致，而在年报中我通过对钢价波动周期的剖析，明确指出了钢材价格有望在五月份迎来一波真正意义的上涨走势，实际上的钢价演变也与我们判断较为一致。回顾全年的钢价走势来看，春节后的由于钢厂的复产带来的供给压力

6、使得钢价在理论上旺季（3-4月份）“跌跌”不休，但我们注意到了随着需求的恢复和矿石谈判价格下跌空间的有限，钢价调整后有望迎来一波上涨走势，因此我们在3月底的采购策略报告中明确提出了4月底钢价有可能触底反弹，建议可以关注钢厂调价后积极锁定低价资源的机会，部分事业部应该是很好了利用这个年内钢价最低点的机会锁定了相对低价的资源取得了较大的成本上的节约。但面对市场的变化我们永远是弱者，此轮钢价的上涨幅度和时间确实超出了我们预期，我们与6月的采购策略报告认为钢价很有可能在7月份开始进入下跌的调整期，但资本市场的疯狂炒作和流动性的过剩远

7、超出了我们的想象，钢价的上涨一直延续到了8月初，而我们原先所预想的调整走势滞后了一个月与8月份才开始进行，由于认识到钢价“涨价爬楼梯，跌价乘电梯”的特性，我们当时的判断钢价的调整时间可能会比较长而幅度也会比较大，我们给出了1.0冷卷现货报价调整至4600元/吨可能基本结束。而进入9月份后，钢价的大幅调整如期而至，但是我们注意到了钢材生产原料预期上涨和滞后的房地产需求这两大主因可能会在四季度甚至明年钢价演绎过程中发挥的作用，所以我们明确指出了钢价会在四季度探底回升，同时在调整到位的10月上旬我们的采购策略报告中明确建议可以通过

8、钢厂的11月份和12《资讯研究所2009年钢铁行业年度分析报告》第51页（共51页）月份期货积极的锁定相对低价的资源，而此次绝大部分的事业部都把握住了这个机会，这也使得近期我们在面临钢厂大幅调价后有了足够的底气。钢价走势的复杂特点和后金融危机时代的不确定性使得我们在未来钢材采购仍将面临巨大