基于DEA的中国煤炭上市公司绩效定量分析-论文.pdf

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1、2014年9月第12卷第5期VOLl12N05Sep．2014基于DEA的中国煤炭上市公司绩效定量分析宋伟莉董冉冉(神华宝曰希勒能源有限责任公司企业管理部，内蒙古呼伦贝尔，021025)摘要：系统分析了中国大型煤炭上市公司的绩效现状，利用DEA模型，以流通股股数、每股净资产为投入要素，以主营业务利润率、净资产收益率、每股收益等为产出要素，从投入与产出二维角度对中国大型煤炭上市公司2013年绩效进行了定量分析。结果表明，该模型可客观地反映大型煤炭上市公司绩效的现实情况，值得进一步研究完善。根据定量分析结果，对大型煤炭上市公司提高绩效，提出了相应的建议。关

2、键词：DEA煤炭上市公司绩效分析中图分类号：F2文献标识码：B文章编号：1674—8492(2014)05—011—04j=(x1j，x2j，x3j⋯⋯xmj)T和输出向量为：yi=(yli，1背景简介y2i⋯⋯ysi)T。这里用xij和yrj分别表示第j个DMU的近年来，我国对中小煤矿实施了整合改造，实现第i项输入和第r项输出。其输入、输出权重分别为：资源、资产、技术、人力等生产要素的整合和重组。鼓v=(vl，v2⋯vm)Tu=(ul，u2⋯HS)。励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，提高产r厶ry口，，业集中度。政府对煤炭上市公司重新整合、注入

3、资产hi-=}(1)等举措，对于这些企业的成长，无疑具有举足轻重的∑=1作用。选取适当的权重u、v使得≤l，2，⋯，n。以第n—1但是这些公司在近年来的绩效如何呢?基于各公个决策单元进行效率评价，一般说来，hi0越大，表明司规模大小存在较大差异，无法使用直接比较的方DMUjO能够用相对较少的输人，而取得相对较多的输法，故本文采用数据包络分析(dataerIvelopment出。以第j0个决策单元的效率指数为目标，以所有决analysis，DEA)，通过将各公司流通股股数、．每股净资策单元的效率指数为约束，可构造的C2R模型：产作为输入，将主营业务利润率

4、、净资产收益率、每股收益作为输出，进行相对的有效性评价，对各企业管∑YMaxhio=：理与发展的绩效，进行了定量分析。一mn(2)∑扣i=l2C2R模型简介∑，Y数据包络分析(即DEA)是基于由美国著名学家A．l_一耋1．=1，2⋯．Charnes和w．W．Cooper，以相对效率概念为基础提出Vi的一种系统分析方法，它具有对多输人多输出同类决1,至0．至0策单元进行有效性评价的功能。自DEA方法提出以(2)是一个分式规划，用charnes—cooper变换，来，有关理论模型不断发展，应用领域日益广泛。基于凸性、锥性、无效性和最小性的公理假设。令：，w

5、=tv,=由，将wTx0=1在DEA模型中假设有n个生产决策单元DMU，代人，则可变成下面的线性规划模型P：每个DMU都有m项输入、s项输出，即输入向量为：xmax=／xTyO=作者简介：董冉冉(1989-)，女，经济师，现供职于神华宝唏勒能源有限责任公司企业管理部，研究方向为煤炭企业管理和绩效分析。Tel：18004707058，E—mail：dongran_2011@163．com·l2·朱伟莉等：基于DEA的ee国煤炭上市公司绩效定量分析第5期．．C2R模型下DEA无效。wTxj一ryj≥0，=1，2⋯，凡(3)模型中有关参数的经济含义：WTxO

6、=lA使各个有效点连接起来，形成有效前沿面，W≥0．tx≥0s，Js非零的，使有效前沿面可以沿水平和垂直方利用线性规划的最优解来定义决策单元i0的有向延伸，形成包络面。在实际运用中，对松弛变量的研效性，从该模型可以看出，该决策单元j0的有效性是究是有意义的。因为，它是一种纯的过剩量(s一)或不相对其他所有决策单元而言的。对于C2R模型可以用足量(s)，0则表示DMU离有效前沿面或包络面的规划P表达，而通过建立对偶模型，则更加容易从理一种径向优化量或“距离”。论和经济意义上作深入分析。借助于“投影”分析，可以找出将非DEA有效的规划P的对偶规划为规划D：

7、DMU，转变为DEA有效时，在投入方面的改进_T作应minO=VD达到的目标，为提高生产和管理效率提供参考信息。t假定=，一5，，Y=+5，，其中，，5，，Ai,3~l≤OxOS是决策单元DMUj对应的线性规划C2R的最优解，则(Y)为DMUj对应的(，Y)，在DEA的∑A≥相对有效面上的投影，它是DEA有效的。A，≥0，=1，2，3⋯，n3投入、产出指标的选取0无约束据对已有文献的研究，本文选取20家煤炭上市为讨论和计算应用方便，进一步引入松弛变量公司的投入指标指定为流通股股数、每股净资产，以s，和剩余变量s一，，将上面的不等式约束变为等式约主营业务

8、利润率、净资产收益率、每股收益等为产出束，可变成：厂lr]指标。基于对企业实际生产情况的考虑，