拉法基的中国梦：未来之路.pdf

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1、30深度Depth拉法基的中国梦：未来之路文

2、贺光岳7月26日，拉法基集团公布了2013年上半年的经营状况，今年1-6月拉法基集团在全球共计生产水泥6520万吨，同比下降6.45%；生产骨料8380万吨，同比下降0.47%；商品混凝土产量为1500万方，同比下降4.5%。瑞安建业声明将要退出，公司高层走马换帅，与控股子公司四川双马纠葛不断，拉法基到底怎么了？本刊上期系统回顾了拉法基的中国之路，在国际水泥舞台上叱咤风云的拉法基水泥，到了中国却始终给人慢半拍的感觉，形势良好之时却未尽其功，不免让人扼腕叹息。而对于当前竞争愈演愈烈的中国水泥行业，拉法基又该何去何从呢？是退出，是扩张，还是维持

3、现状？对于拉法基中国未来之路，在业内引起了不少猜测，文章下文或可稍稍让大家释疑。拉法基集团的经营状况7月26日，拉法基集团公布了2013年上半年的经营状况，今年1~6月拉法基集团在全球共计生产水泥6520万吨，同比下降6.45%；表1拉法基上半年上半年税息折旧及摊销前利润（EBITDA）情况生产骨料8380万吨，同比下降0.47%；商品混凝土产量为1500万方，（百万欧元）同比下降4.5%。地区2013年1~6月2012年1~6月同比（%）今年上半年拉法基集团在全球实现销售额72.48亿欧元，同比下北美1291280.78降4.81%，其中水泥销售额为50.44亿欧元，占比69.59%

4、。西欧150255-41.181~6月拉法基集团实现税息折旧及摊销前利润（EBITDA）【注1】中、东欧4587-48.2813.02亿欧元，同比下降13.94%，税息折旧及摊销前利润率（EBITDA中东与非洲550646-14.86Margin）为18%，而去年同期则为19.9%，其中水泥业务实现税息折拉丁美洲122129-5.43旧及摊销前利润（EBITDA）11.81亿欧元，占比90.71%。亚洲30626814.18报告期内拉法基集团实现归属母公司净利润8400万欧元，去年总计13021513-13.94同期约为2100万欧元。Depth深度31从表1不难看出，2013年1~6

5、月，拉法基集团的税息折旧及摊销而这一情况无疑是近两年来拉法基集团效益下滑的延续。前利润（EBITDA）除在亚洲地区实现小幅增长以及北美地区维持平2012年，拉法基集团在全球范围内实现销售额达158.16亿稳以外，其它地区均出现不同程度的下滑，其中其核心利益区西欧欧元，同比增长3.48%，其中水泥销售额为103.73亿欧元，占比地区下滑幅度更是达到了4成以上，中东与非洲地区跌幅也近15%。65.59%，同比增长3.99%；实现净利润6.21亿欧元，同比下降以此可以看出上半年拉法基集团整体的经营状况以及大多数地区的15.63%，归属母公司净利润4.32亿欧元，同比下降27.15%。延续了经

6、营状况并不理想。其2011年销售额度小幅上升，但利润大幅下降的情况。表2近三年拉法基集团销售额、利润情况（百万欧元）年份销售额同比%净利润同比%归属母公司净利润同比%水泥销售额同比%2012158163.48621-15.63432-27.15103733.992011152843.03736-33.93593-28.3099753.30201014834-6.6111146.582712.369656—数据来源：拉法基集团年报从表2可以看出，2010年拉法基在销售额度小幅下降的情况下，现出销售额度上升利润下滑的情况，主要原因当为起核心利益区市仍然实现了11.14亿欧元的净利润，归属母

7、公司净利润达到了8.27亿场增长乏力甚至负增长所致。欧元，为近年来之最。但自2011年开始，连续两年拉法基集团均呈表3拉法基集团近三年各地区销售额情况（百万欧元）201220112010地区销售额同比%水泥销售额销售额同比%水泥销售额销售额占比%西欧3181-8.4016683477-0.141813348223.5北美33758.5213873110-1.361287315321.3中欧和东欧1270-1.78982129321.29101210667.2中东和非洲42834.67373740925.383589388326.2拉丁美洲9616.198549058.08158385.

8、6亚洲27461424572407-0.212106241216.2总计158163.4811085152843.031062214834100数据来源：拉法基集团年报从表3可知，西欧、北美、中东和非洲地区是拉法基集团核心利站，水泥年产能达7590万吨。其中，目前拉法基集团在中国拥有18益区，近三年来销售额度占比均超过2成以上。但受困于欧洲经济增个已投产水泥厂和12个粉磨站，水泥年产能3360万吨，占到其亚洲长疲软，拉法基集团西欧地区销售额近两