信披问题处罚终出台,不影响业绩

《信披问题处罚终出台,不影响业绩》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、五粮液000858.SZ信披问题处罚终出台，不影响业绩施剑刚食品饮料、农业高级分析师事件：8621－63325888×6075shijiangang@orientsec.com.cn就过去四项信息披露不实问题，公司于2011年5月27日下午收到证监会《行执业证书编号：S0860210020003政处罚决定书》。公司和公司八位高管受到现金处罚。投资评级买入增持中性减持（维持）研究结论：股价（2011年5月27日）32.45元目标价格40.00元ò四项信息披露不实被证监会处罚。（1）五粮液2009年3月17日发布《澄总股本/A股（亿股）37.96/37.96清公告》否认投

2、资公司（公司控股子公司）在亚洲证券存放任何款项，A股市值（亿元）1232没有将投资公司对媒体报道的智溢塑胶存放在亚洲证券款项承担的负责国家/地区中国收回责任予以披露，存在信息披露不完整，单就该事项涉及金额看，尚行业食品饮料未构成重大遗漏。但是，五粮液简单否认投资公司在亚洲证券存放任何报告发布日期2011年5月30日款项，与投资公司相关人员参与了智溢塑胶在亚洲证券存放款项的客观事实之间明显不一致，致使投资者质疑公告的真实性，进而质疑五粮液股价表现动态跟踪信息披露的整体真实性、完整性。因此构成《证券法》第一百九十三条70%五粮液沪深300所述披露信息有重大遗漏的违法行为；

3、（2）五粮液在中国科技证券有限60%责任公司（中科证券）的证券投资信息披露不及时、不完整。2000年750%月20日，投资公司在中科证券宜宾营业部开立资金账户。2007年11月40%30日，确认投资公司在中科证券的证券投资款已经被法院列为破产债权30%的事实。但是，五粮液未披露上述事实；（3）五粮液2007年年度报告20%存在录入差错未及时更正，将供销公司的主营业务收入725,066.15万元10%误写为825,066.15万元，但是五粮液一直未对数据差错及时更正；（4）0%五粮液未及时披露董事王子安被司法羁押事项，2007年12月21日，宜May-10Jun-10J

4、ul-10Aug-10Sep-10Oct-10Nov-10Dec-10Jan-11Feb-11Mar-11Apr-11May-11宾市纪委、监察局下发案件通报，指出王子安的违法违纪行为已涉嫌犯-10%罪，公司直到07年年报才做出披露。-20%资料来源：WINDò公司对有关事项已经完成整改，不影响公司业绩，此次处罚决定的正式出台对公司来说反而是“靴子落地”，有利于投资者对公司的信心恢复。财务预测单位：百万元“关于证券投资”是公司实质涉及金额的事项，但通过集团和国资委的主要财务指标20102011E2012E2013E协助，使该事项不影响公司业绩：（1）“投资公司负责收回

5、”8,000万营业收入15541189482302427999元借款（其中含亚洲证券5,500万元资金）的整改措施已完成。五粮液同比%39.6%21.9%21.5%21.6%集团于09年12月22日向投资公司书面回复：免除投资公司负责追回归属母公司净利润43955834734191448,000万元借款的责任；（2）“中科证券约8,300万元资金”的整改措同比%35.5%32.7%25.8%24.6%施已完成。宜宾市国有资产经营有限公司收购投资公司对中科证券享有毛利率(%)68.7%71.6%72.8%74.0%【公司·证券研究报告】的8,294余万元债权，09年12

6、月17日已将8,294余万元划入投资公司ROE(%)24.3%27.2%27.9%27.7%账户。EPS（元）1.161.541.932.41P/E（倍）28211713ò盈利预测和评级：我们预计2011-2013年EPS分别为1.54、1.93和2.41资料来源：公司数据，东方证券研究所预测元。维持公司“买入”评级。ò风险提示：行政和社会舆论对公司产品相关事项的影响。东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报

7、告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。五粮液动态跟踪——信披问题处罚终出台，不影响业绩表1：公司和管理层被罚明细被罚金额备注给予警告，并五粮液五粮液的上述信息披露违法行为，次数多，持续时间长，社会影响大。罚60万元这些违法事项，主要是信息披露不及时、不完整，反映出有关当事人未对信息披露充分重视。唐桥作为五粮液董事长，王国春作为前董事长、现内部董事，有义务关注公司信息披露情况，