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1、运作管理国内外物流金融业务比较分析及案例研究李毅学1徐渝2冯耕中2(1.江西财经大学统计学院,南昌330013;2.西安交通大学管理学院,西安710049)摘要:物流金融业务能够有效解决供应链上的资金瓶颈,提高物流效率,近年来受到国内外普遍重视。为进一步促进我国物流金融业务的发展,本文在深入剖析物流金融的基本结构后,将物流金融的各种业务归纳为应收帐款融资、订单融资和存货质押融资三种基本形式;然后从制度和行业环境、业务基本要素和业务控制方式等方面系统比较了国内外物流金融业务的差别,并对相关案例进行了细致分析;最后为我国发展物流
2、金融业务提供了相关对策。关键词:金融学;物流金融;比较分析;担保方保证,按照传统的信贷方式它们很难获得金融机物流金融业务的发展背景构的融资。但在物流金融中,金融机构则可以充分在供应链中,相比于商品的生产制造,物流占考虑这些企业上下游关系产生的存货、应收帐款和据了更多的时间和费用,提高物流运营的效率将关订单等来提供相应的融资产品,因而解决了供应链系到整个供应链的水平。而要提高物流效率,就需上的资金瓶颈,保证了供应链条的畅通。其次,对融要资金的有效支持,没有资金流和物流的匹配,供资主体来说,物流金融能够提供丰厚的利润并降低应链上
3、就会产生大量的资金缺口,并进而导致供应贷款的风险:在物流金融中,参与业务的物流企业链条的链接不畅甚至断裂。这样,在“供应链竞争”可以通过业务的参与获得更多的仓储客户,可以通的时代,注重于供应链上企业所从事的商品交易关过协助金融机构控制业务获得相应的监管和信息系和相应担保、并为物流提供融资结算等服务的物咨询收益,甚至还可以直接参与借贷获得一部分利流金融业务就具有了发展的紧迫和必要性。差[2];而提供资金的金融机构,不仅可以扩展新的融而物流金融业务迅速发展的必然性则与业务资业务,获得丰厚的利差,更重要的是,它们还可以[1]通过供
4、应链上交易关系提供的担保以及物流企业“多方共赢”的特性相关。首先,对融资对象来说,物流金融能够有效地解决供应链上的资金薄弱环的评估和监控有效地降低贷款风险。节,即供应链上中小企业的融资困难。因为在供应正因为这些优点,近几年,国外的金融机构,例链上,作为“链主”的核心企业会通过欠款、要求预如法国巴黎银行、荷兰万贝银行和美国的花旗银行付款和要求批量采购等方式将资金风险转嫁给上等等,纷纷与物流仓储企业合作,开展物流金融业下游的中小企业,而这些资金短缺的中小企业既没务;还有些金融机构成立了专门的质押银行,例如有足够的信用评级,也没有
5、足够的抵押资产和第三1999年美国摩根斯坦利投资3.5亿美元给上市公司收稿日期:2006-11-16基金项目:国家自然科学基金项目资助(70472036);新世纪优秀人才支持计划项目资助(NCET-05-0848)。作者简介:李毅学,江西财经大学统计学院讲师,博士;徐渝,西安交通大学管理学院教授,中国运筹学会副理事长,博士生导师;冯耕中,中国物流学会副会长,博士生导师,西安交通大学管理学院教授。MANAGEMENTREVIEWVol.19No.10(2007)55运作管理RedwoodTrust,用于开发物流金融业务;而世界
6、物流理,为此,本文在深入剖析物流金融业务的基本结快递业的巨头UPS更是收购了美国第一国际银行[3]构后,系统地比较了国内外物流金融业务的差别,,成立了专门的UPS金融公司,为客户提供全方位的并用案例进行了细致分析,然后为我国发展物流金物流金融服务,以实现物流、信息流和资金流的同步融业务提供了相关对策。化。物流与金融的业务整合,也成为我国物流业与金物流金融业务内涵及基本结构融业共同关注的新兴领域,得到社会各界充分的重视。例如,自1999年中国储运与银行联手开发第一物流金融是金融机构与物流企业合作,在供应笔存货质押模式的物流金融
7、业务后,发展到现在,中链运作过程中向客户提供的结算、融资和保险等相国储运已与工商银行、建设银行、农业银行和招商银关服务的业务,其核心是物流融资(狭义上物流金行等十几家金融机构合作,2006年1—10月,完成融指的就是物流融资),即银行等金融机构通过与的质押贷款额度达111亿元。2004年8月,国家发物流企业的合作创新,以企业所从事交易项下的担改委和广东发展银行在广州举行“中小企业融资创保品为依托,对企业资金投放、商品采购、销售回笼新产品推介会”,会议宣布将在广州和杭州等全国等经营过程的物流和资金流进行锁定控制或封闭管10城市
8、试点推广“物流银行”来开展物流金融业务。理,依靠企业对处于银行监控下的商品和资金的贸易流转所产生的现金流实现对银行授信的偿还[17]2005年11月,中国人民银行公布了与世界银行的。重要合作项目“中国信贷人权利的法律保护”的总报可以看出,物流金融业务不再象传统的信贷一告[4]样,仅关注企业
