选择基金的几大指标.doc

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1、选择基金的几大指标：1、平均回报：指年度化的平均周回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。2、标准差：指一类基金可能的变动程度（在数学上体现的是一组数值样本与其平均值的离散程度）。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，投资风险就越高（其数值没有区分上下行趋势，单独看此数值没有实际意义）。3、最大回撤率：指过去某一段时间内基金最大的跌幅，通常用来描述投资者在买入基金后可能出现的最坏状况，即一段时间内基金最高值与最低值之间的跌幅。最大回撤值越小，基金的抗风险能力越高。4、夏普比率：衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率（如

2、同期银行存款利率）的程度，即基金承担单位风险所获得的超额回报率；若为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。夏普比率越高，投资组合越佳，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。5、贝塔系数（β）：衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如β为1，则市场上涨10%，基金上涨10%；市场下滑10%，基金相应下滑10%。如果β为1.1，市场上涨10%时，基金上涨11%，市场下滑

3、10%时，基金下跌11%。如β为0.9，市场上涨10%时，基金上涨9%；市场下滑10%时，基金下滑9%。1、阿尔法系数（α）：指基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即为α系统。2、R平方：反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以0至100计。如果R平方值等于100，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若R平方值等于35，即35%的基金回报可归因于业绩基准的变动。简而言之

4、，R平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外R平方也可用来确定贝塔系数β或阿尔法系数α的准确性。一般而言，基金的R平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。