生命周期法视角下中小企业融资策略的研究——以湖北省为例-论文.pdf

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1、【圉AIZHENGJIANDU务论一【摘要】近年来，作为市场上最一背景槛高，中小企业发债困难，商业银行信贷、活跃的经济体．我国的中小企业作为我国市场上最具活力的经济群成为中小企业融资重要偏好。85％以上的在吸纳剩余劳动力、增加就业、体。中小企业在增加就业、技术创新、促进中小企业选择向银行、信用社等机构借创业创新、推动城市化与工业化经济增长和推动城市化与工业化等方面款，但是从商业银行申请贷款的程序繁等方面起到了不可替代的作用．发挥了不可替代的作用，成为国民经济杂、信贷成本高，中小企业负担较重，并且

2、但由于中小企业自身起步晚、规增长和社会发展的重要力量。单就湖北省商业银行的经营目标是追求更大的经济模小、积累少、管理不规范、效益而言，中小企业数量占全省企业的99％，效益，显然在面对大客户与中小客户的选低，导致其信用度不高、投资风提供了80％以上的新增岗位，湖北省新择中，更青睐信用高、风险小的大客户，效险大．融资难已经成为中小企业产品和科技创新中的67％由中小企业完益低、风险大的小客户被排除在外，加之面临的一大发展瓶颈。本文将从成，超过50％的生产总值由中小企业提金融危机对银行的冲击，许多银行都

3、开始生命周期的视角出发。就中小企供。近年，中央部门、湖北省委省政府针对进行市场化的资产负债管理，减少不良贷业在不同生命阶段应采取的融中小企业融资问题出台了相关扶持优惠款、向集约型的管理转变，银行及工作人资方式提出建议，希望能对中小员在选择放贷对象时更加谨慎；最后，从政策，加大对中小企业的信贷力度、扩大企业的发展有所裨益。融资渠道、增加融资平台，对中小企业信政府的宏观政策来看，政府部门虽对中小【关键词】生命周期中小企业融企业的相关的发展问题采取了扶持政策，贷融资问题的解决、管理经营制度的改善资方式

4、但总体来说对中小企业的发展关注仍然和经济效益的增长起到了一定的积极作不够，我国目前专门针对中小企业相关法用，但总体发展的形势依旧较为严峻，融律法规仍不健全，大企业与中小企业混为资难仍旧是中小企业发展的一大瓶颈。目前我国中小企业融资困难的原因主要可一谈，政府与商业银行都没有明确且操作性强的政策来对中小企业予以支持，政策以从企业自身、金融机构和政府政策三方与管理的不完善，使得中小企业融资难的面来分析：首先，企业存在自身的局限性，问题一直未得到解决。湖北省作为全国物中小企业大多起步晚、规模小、科技含量

5、产富饶的“鱼米之乡”，要想提高竞争力、不高，存在行为短期化、制度不健全和管转变发展方式，就必须重视中小企业的发理运行不规范等问题，从而造成其信用度展，解决融资难题。低、风险大的特点，而投资者更愿意把资金投向规模大、效益好、资产质量高、信誉二、生命周期法与融资策略的相好的大企业；其次，金融机构的管理特点关性也成为中小企业融资的掣肘，证券市场门企业的发展与生物的生长过程相似，48财政监督CAIZHENGJIANDU20146财务理论都需要遵循生命的规律，经历从低级到高级，从稚嫩到成熟投资目前还处于起

6、步阶段，其影响还未辐射至所有中小企的过程，企业的生命周期理论就是企业成长的动态轨迹，但业，但针对小微高科技企业，湖北省在2011年成立了“科技与生物的不同之处在于，企业并不是实实在在的生命体，不成果转化天使投资联盟”，主要关注和扶持微小科研项目，促存在必然的消亡，只要企业能克服内外部的不利因素，与时进湖北省内科技成果的转化，从而促进整个中部的崛起。尽俱进加以创新，就能够实现企业的可持续发展。关于企业生管天使投资或单个的投资者投入的资金不如风险投资公司，命周期的划分，许多学者提出了不同的观点，其中

7、应用最广但对中小企业来说，也会产生很大的积极作用。泛的是四个阶段理论，即将企业生命周期划分成初创期、发总的来说，在发展的初创期采用权益融资，其资金具有展期、成熟期和衰退期四个阶段，各个期间紧密相连、环环相永久性，无还本付息的压力，成本较低，财务风险小，可以为扣，共同构成企业发展的完整过程。企业打下一个安全稳定的财务基础，为企业的发展创造一个企业在不同的生命周期阶段所拥有的资源和实力都不良好的环境。同，其工作的任务和侧重点也不同，因此，在不同的发展阶(二)成长期。步入成长期的企业扩张迅速，产品质量

8、得段，应制定相应的融资策略。如何有效利用已有的资源筹措到提高，市场接受度和占有率得到提升，内部管理渐渐步入资金、提高资金利用效率、降低风险与成本、提高经济效益，正轨。在营运能力方面，存货、流动资产和应收账款的周转率是企业制定阶段融资策略时应考虑的问题，同时，由于发展加快，预收账款、应付账款等的周转期延长，资产的流动性中企业所处的环境，如经济环境、政治环境、竞争环境等都在强，使用效率高，从而促进其总资产报酬率与净资产收益率不断变化．企业也应根据生命周朗阶段发展的不同特点，针的提升，其盈利能力也相应