上市、私有化解疑.ppt

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1、去上市还是搞私有化？UpMarketOrPrivateHua上市即首次公开募股（InitialPublicOfferings，IPO），指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。改善财务状况通过股票上市得到的资金不必在一定限期内偿还，另一方面这些资金还能够立即改善公司的资本结构提高股东的投资回报股东不仅能够获取投资收益，还能获得股票在市场上进行交易的增值收益利用股票激励员工公司常常会通过员工配股制度来吸引高质量的员工，这往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感，所以他们能够和公司共进退提高公司声望上市

2、公司实行严格的信息公开制度，通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票在股票市场上的表现，商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到这家公司上市后企业不再是私人公司，需要定期向公众披露信息，包括主营业务、市场策略等方面的信息上市以后为保护中小股东利益，企业重大经营决策需要履行一定的程序，如此可能失去部分经营的灵活性上市后股权被稀释，管理层将不可避免地失去对企业的一部分控制权上市过程以及上市后，企业都需要支付较高的费用，比如公关费用、给投行的费用、财务报表的审计费用等上市公司比民营企业需要履行更多义务、承担更多责任，管理层也将受到更大的

3、压力等马云的上市之旅13年7月阿里巴巴CEO陆兆禧与香港媒体见面表示香港和美国均是很好的选择9月2日据香港《南华早报》报道称，香港证监会将否决阿里在港上市的可能性10月14日阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信表示若香港反悔，仍考虑赴港上市10月24日纳斯达克CEO鲍勃·格雷菲尔德表态称：如果他们能够在纳斯达克市场上市，很显然是我们的荣幸。——道琼斯新闻社3月16日阿里巴巴宣布已启动公司上市事宜，首次公开募股地点确定为美国并于5月7日提交招股书2013年9月10日内部邮件首次披露合伙人制度18名创始人辞去“创始人”身份，试行合伙人制度在阿里

4、工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献，愿意为公司文化和使命传承竭尽全力“我们不一定会关心谁去控制这家公司，但我们关心控制这家公司的人，必须是坚守和传承阿里巴巴使命文化的合伙人”阿里的合伙人制度阿里系软银雅虎股权结构董事会结构2013年2月5日晚，全球PC行业排名第三的戴尔正式对外宣布，戴尔公司宣布私有化，公司的CEO兼创始人迈克尔·戴尔(MichaelDell)与私募股权投资公司银湖(SilverLake)以每股13.65美元的价格进行收购，微软出资20亿美元，总交易额达到244亿美元。上市公

5、司私有化是资本市场一类特殊的并购操作。它与其他并购操作的最大区别就是使得被收购上市公司除牌，由公众公司变为私人公司。通俗来说，就是控股股东把小股东手里的股份全部买回来，扩大已有份额，最终使这家公司退市。戴尔为什么私有化？首先，最根本、最直接的原因就是：买方觉得这个价钱便宜，卖方觉得这个价格贵。具体到这个交易，DELL的创始人戴尔，以及他的合伙人认为DELL目前的股票市价太低，进而认为低价买下DELL公司存在套利机会。其次，非上市公司也就是所谓私有公司无需接受SEC监管，也不必向公众定期发布各种财务报表。在经营上，非上市公司管理层也

6、会有更多的自主权和隐蔽性。