公司理财实务教学课件 作者 李瑾 电子课件 第八章 营运资本管理.pptx

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1、公司理财实务第八章营运资金管理导论营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产管理和流动负债管理两个方面的问题。通过本章学习，你应该了解营运资金的概念和特点，理解营运资金管理的基本内容，掌握现金日常收支管理、应收账款信用政策的制定、信用成本的确定和应收账款日常管理、存货成本的内容以及存货日常控制的方法等，掌握商业信用和短期借款的管理方法。8.1营运资金概述8.1.1营运资金的概念营运资

2、金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。8.1.1营运资金的概念（一）流动资产流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同的分类，常见分类方式如下：1.按占用形态不同，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。2.按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资

3、产以及其他领域的流动资产。3.按用途不同，分为临时性流动资产和永久性流动资产。临时性流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货、销售和经营旺季（如零售业的销售旺季在春节期间等）的应收账款；永久性流动资产则指那些即使企业处于经营低谷也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。8.1.1营运资金的概念（二）流动负债流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类方式如下：1.以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的

4、流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金额的流动负债，如短期借款、应付票据、应付账款等。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债，如应付职工薪酬、应付税费等。2.以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债，如应付职工薪酬、应付税费、应付票据、应付账款等；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债，如

5、短期借款。8.1.1营运资金的概念（二）流动负债3.以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。4.按用途不同，分为临时性负债和自发性负债。临时性负债指为了满足临时性流动资金需要所发生的负债，如商品零售企业春节前为满足节日销售需要，超量购入货物而举借的债务；食品制造企业为赶制季节性食品，大量购入某种原料而发生的借款等等。自发性负债指直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用融资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等。8.1.2营运资金的特点为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有

6、如下特点：1.营运资金的来源具有灵活多样性。与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、商业信用、应交税费、应交利润、应付职工薪酬、应付费用、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资方式。2.营运资金的数量具有波动性。流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。8.1.2营运资金的特点3.营运资金的周转具有短期性。企业占用在流动资产上的资金，通常会在1年货一个营业周期内收回。根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹

7、资方式来加以解决。4.营运资金的实物形态具有变动性。企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，做到结构合理，以促进资金周转顺利进行。5.营运资金具有易变现性。短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。8.1.3营运资金持有政策营运资金持有政策