上市公司善用期指

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1、股指期货本身是一种风险管理工具，它的推出将功能，在已对我国资本市场的发展产生重大影响。上市公司作为合价格下跌证券市场重要的主体，其投资部门可运用这种风险管盘下跌，股理工具，管理股市的系统性风险。来弥补；如：来弥补股指对冲风险获取利益润，避免持根据现代证券投资组合原理，股票市场风险包括同样，：系统性风险和非系统性风险。非系统性风险是针对个控制股票买别股票产生的风险，上市公司投资部门可以通过采取套期保值功分散化的投资组合方式将非系统性风险影响降低到最票的价格水小程度；系统性风险是指对整个股票市场所有股票都股票，并把产生影响的风险，这种风险由宏观性因素决定，单凭投期货的盈利资部门对股票市场的组合投资

2、显然无法规避市场价格果股市下跌整体变动的风险，而通过股指期货的套期保值交易，成本的下降则可以规避系统性风险。门都可以用在股指期货推出之前，上市公司投资部门只能被由于股动地等待市场时机或冒风险投入资金。在股指期货推杂，宜对各j出之后一卜市公司则可以运用股指期货的卖出套期保值保值效果。专题I公司金融Capital率的联动性，即B系数，对股指期货套员工对企业的信心。管理层降低持股比更换公司管理层，制定新的发展战略等期保值效果有很大影响：13系数越高，例后，管理层人员在企业的利益降低或措施，由此可能导致公司治理结构的不股票指数与投资组合之间的价格变动消失，跳槽的概率会增加，会引发企业稳定以及经营战略的

3、不连贯，从而影响越一致，套期保值效果越好；联动性的管理结构动荡；股权对管理层的激公司的整体发展和盈利能力；同时，控越低，B系数越不稳定，保值效果越不励f'Fm也会降低或消失，不利于企业的股股东或大股东抛售行为也会对市场佳。针对这种风险，上市公司宜持续计业绩增长。发出负面信号，打击市场对上市公司的算13系数的变化，以调整期货头寸。由于管理层不愿意因为卖出股票信心，进而影响该股东自身的利益。通同时，股指期货合约交易在交割时而失去某些地位或控制权，为避免股过卖出股指期货替代出售所持股份，有以现货指数为基准，在正常交易期间，票下跌所造成的损失，根据现货市场利于上市公司各个股东间股权比例的稳期货指数与现

4、货指数维持一定的动态与期货市场价格趋同性原理，管理层可定，有利于上市公司治理结构的稳定，联系。但在各种因素的影响下，期货指以通过在期货市场上卖空股指期货对有利于企业的持续稳健经营。数常会与现货指数发生一定程度的偏冲股价下跌的风险，以期货部位的盈利假设市场正处于牛市，某上市公司离，当偏离超出了一定范围，就会产生来补偿或抵消现货部位的亏损，最大A的股价和沪深300指数均处在相对较套利机会。上市公司的投资部门可以利程度地保护自身股权的价值。高的位置，且二者之间存在较高的正用套利机会从事期现套利交易，获取同时，管理层的控制地位，使得市相关性，某战略持股股东B担心未来股无风险利润。当合约价格高于股指期场

5、更愿意相信管理层在公司持股量能市有可能出现较大幅度的调整，想要货理论价格，则期价被高估，投资部门够传递出公司的真实信号，管理层持股减持部分股票套现，却担心减持行为可以卖出股指期货，同时买人对应的现量对上市公司股票的市场价值有显著不利于公司发展。在这种情况下，该股货股票进行套利交易。影响。管理层持股稳定后，上市公司管东可以利用卖空股指期货来对冲股价上市公司投资部门期现套利的关键理团队即可稳定，可以增加市场对上市下跌的风险。假设未来一段时间内市场就在于采用何种方式来复制沪深2,00指公司的信心，同时股权的激励机制会引果真出现大幅下跌，因为与股指存在正数，投资部门可以利用市面上已有的指导上市公司管理

6、层创造更多的财富。相关，公司股票价格也出现下跌．该股数基金加权组合复制沪深300指数，也东所持股票市值因此减少，所获得的收可以选择一篮子成份股来复制指数。双向操作维护股权益也有所减少，但是通过对先前建立的根据西方经济学和财务金股指期货空仓进行低位买入平仓，所提升公司管理水平融学理论，股份制公司取得的股指期货收益在一定随着经济的发展和公司治理结构尤其是上市公司应当程度上弥补了因股票价格为防的不断完善，上市公司管理层在公司的以确保股东的财下跌而造成的损失。止未来下跌可运行和发展过程中发挥着越来越重要富和利益的最大若上市公司股东能造成的损失，投的作用。开展股指期货交易能够大量化为最终目标。l认为公司

7、股票价值被资者可卖出股票指数聚集各种信息，有利于提高股市的透明作为上市公司股8相对低估或背离实际期货合约，令股指期度，使股价更好地反映公司价值。这样，东，其在公司的『价值，或者认为未来货空头与股票多在价值投资的理念下，股价必然受到公财富增加则具体公司股价会大幅上涨，头对冲。司长期业绩以及管理层能力、盈利能力体现为上市公司股计划增持公司股票，但的影响，而不是短期的人为影响。股价价的上涨，当公司股—现