顺网科技、中航电测新股申购策略-100813.pdf

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1、财富玖功管理中心主办财富玖功金牛理财向日葵、万讯自控、顺网科技、中航电测新股申购策略2010年8月13日新股申购计划：新股收益率情景分析2010年08月16日上网发行：向日葵、万讯自控、顺网科技、中航电测；中签率公告日:2010-08-18,申购资金解冻日:2010-08-19。向日葵300111申购代码:300111,申购价：16.80元,申购上限:4万股，发行总量：5100万股，申购市盈率：74.67倍。万讯自控300112申购代码:300112,申购价：17.43元,申购上限:1.2万股，发行总量：1800万股，申

2、购市盈率：48.42倍。顺网科技300113新股年化收益率分析申购代码:300113,申购价42.98元,申购上限:1万股，发行总量：1500万股，申购市盈率：82.65倍。中航电测300114申购代码:300114,申购价25.00元,申购上限:1.6万股，发行总量：2000万股，申购市盈率：58.14倍。申购建议：股票代码股票名称申购价申购上限资金申购建议300111向日葵16.80元4万股67.20万申购300112万讯自控17.43元1.2万股20.916万申购预期中签率：300113顺网科技42.98元1万股4

3、2.98万申购向日葵300111：0.8%300114中航电测25.00元1.6万股40.00万强烈申购万讯自控300112：0.5%总计171.096万顺网科技300113：0.5%中航电测300114：0.5%股市有风险入市须谨慎请您务必阅读正文后面的免责条款部分财富玖功金牛理财公司简要分析:1）向日葵300111公司是一家专注于光伏能源产品研发制造的国家级高新技术企业，主要致力于研发、生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池。公司熟练掌握了光伏电池片生产的全部关键技术，研发能力较强。公司的成长性明显，2008年公司获得

4、了“绍兴市成长型工业企业20强”等荣誉。根据中国可再生能源学会光电专业委员会排名，2008年公司晶体硅电池产量已进入国内前10名，是国内光伏行业中成长性最明显的企业之一。近十年来光伏产业发展迅速，1999-2008年全球光伏电池产量增加38.16倍，年增长率均在30%以上；光伏发电技术推广应用尚需要政府相应政策的支持，而最近美国出台“千万太阳能屋顶计划”给光伏制造行业未来发展带来利好；我国光伏产品主要依赖出口，受国际市场供求关系以及其他国家光伏政策的影响较大。公司自2005年成立以来发展迅速，光伏电池及组件产品的产销量和

5、市场占有率逐年快速增长，产业规模跃居国内光伏制造行业前十名；公司产品技术实力和转换效率在国内同行中处于领先水平；与同类公司相比，公司具有固定资产投资规模相对更小，设备利用效率相对更高的优势。募集项目资金：发行前公司的总股本45,800万股，本次发行5,100万股,占发行后总股本的比例为10.02%。计划募集资金24,949万元。募集资金投向为年产200MW太阳能电池生产线增资第二期项目（年产100MW太阳能电池及组件），项目建设周期为2年，达产后，公司将新增100MW太阳能电池及组件的产能，预计每年形成销售收入153,0

6、00万元，利润总额14,053.90万元。盈利预测：我们预计向日葵10、11、12年的EPS分别为0.46、0.58和0.76元。创业板中可比的光伏类公司有天龙光电、新大新材和奥克股份，发行价格对应的2010PE分别为33、40和45倍，我们认为公司合理的动态PE应在38-43倍，合理价值区间为17.50-19.80元，建议申购。财务数据2009年2010年2011年营业收入（百万元）101716052389净利润（百万元）103234296每股收益（元）0.200.460.58中签率及收益预测：预计中签率约为0.8％。

7、按照预测首日涨幅20％测算，收益率约为0.16％。2）万讯自控300112公司是一家致力于过程自动化仪器仪表产品研发、生产、销售和工程服务的专业公司，是经深圳市科技局评审认定的深圳市高新技术企业。公司拥有一支经验丰富、研发能力强、核心人员稳定的研发团队，建立了IPD研发管理体系，掌握了相关产品的各项专业技术，建立了相关产品实验室，能够自主地进行有关产品的技术研发，形成了较强的自主创新能力。本公司及子公司共拥有多项专利，取得了“把防雷功能加入到信号调理仪表中”等行业内首创的研发成果。公司连续六年获得“深圳市重合同守信用企业

8、”称号，“万讯”已成为行业内的知名品牌，被评为“深圳市知名品牌”和“广东省著名商标”。工业自动化仪器仪表行业持续发展。我们看好自动化设备需求增长对公司产品市场带来的增长，认为工业自动化仪器仪表行业正处于持续发展阶段，随着劳动力成本的提高以及对设备精度要求的提升，公司既有2股市有风险入市须谨慎请您务必阅读正文后面的免责