保险资金投资信托计划.docx

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1、保险资金投资信托计划事实证明，几乎每一个保险投资公司都对投资信托感兴趣。然而信托投资本身存在一定的不规范性，近日出台的保险资金投资新政策，明确了保险资金可投资集合资金信托计划，根据对担任保险信托投资受托人的信托公司的有关要求，目前符合受托要求的信托公司共有16家。之前，来自中国保监会网站的消息证实，针对保险资金投资信托计划，作出了较未为明确的范围规定，不但规定保险资金投资基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产，而且指出作为投资资金受托人的信托公司门槛：上年末经审计的净资产不可低于30

2、亿元。首先，保险投资资金的基础资产很明确。通知指出，保险投资资金的集合资金信托计划，基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。其中，固定收益类的集合资金信托计划，信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。不得投资单一信托，保险投资信托计划不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的保险投资信托计划。其次，保险资金信托投资计划通知明确规定：担任保险信托投资受托人的信托公司应当具备3个条件：近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚；承诺向保

3、险业相关行业组织报送相关信托投资计划信息；上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。当前已经有几家信托投资公司已经开展了保险资金投资信托计划，同一般的信托投资产品相比，这些计划大都是资产支持证券产品，且信托资金投资计划期限较长，投资计划涉及的信托投资资产种类也比较多。但与安邦保险、富德生命在投资上的疯狂之举相比，大多数保险公司都表现相对冷静，不过今年以来保险公司对于另类资金投资似乎更加偏爱，而且出海热情不减，并且随着寿险业务的复苏，保险公司同时也在探索多元化投资计划渠道以满足投资者需求，但在投资

4、保险计划前端不断放开的同时，保险资金投资企业也面临着重重风控考验。据信托公司人士介绍，未来计划与保险公司投资信托的合作，日后将进一步开展，但目前遇到的一些问题也需投资计划双方合力解决。虽然监管部门已经公布了保险资金投资信托的投资管理办法，但是初期大量开展业务的信托公司并不多。虽然目前信托公司参与保险资金信托计划的名单已经确定，但真正试水保险投资信托计划的企业还不多。同一般的信托业务相比，保险资金投资的信托计划在设计和发行上还需要更多的细化要求，这些需要信托资金投资计划双方合作推进。从信托资金来源

5、看，目前信托投资资金来源中投资机构投资资金占比为60%~70%，个人投资资金占比为40%左右，未来投资机构的投资资金还是信托资金的主要来源。所以，保险资金投资成为信托资金的重要来源，这对于信托公司来说非常重要。但是，从目前一些保险资金投资计划合作的案例看，保险公司想要拥有更多的主权，把信托公司仅作为融资渠道，这种合作方式将会对该项业务（保险投资信托计划）的开展带来一定的困难。　　据专业人士介绍，信托公司利用保险资金可以借用更长期的投资资金来进行资产和负债的匹配，资金投资信托计划应立足于更为长远的

6、项目。对于减低融资成本，推进资产的优化重组起到积极作用。但是，由于目前信托投资公司都是开展标准化的产品，对于一些具体化、个性化的要求还不能充分满足，所以保险公司与信托公司的合作还不够深入，未来还将要继续拓展并深入保险资金投资信托计划。　　理财专家李青云表示，目前信托公司应该积极应对创新，加大在这些产品方面的话语权，比如积极拓展渠道，设计出更适合保险公司的投资信托计划，从而与券商、基金公司竞争，形成比较优势，扩大市场份额。他认为，目前信托公司参与保险资金投资信托计划还需要进一步开展保险信托投资资产

7、证券化试点。从保险公司的需求看，大部分希望进行长期的、风险较低的信托资金投资计划。因此，在资产投资保险计划的选取上，应该避开传统的基建、地产等项目，而应加大证券化的发行力度，满足市场的流动性需求，这样才能更好地发展保险资金投资信托计划。