汇率变动对国际贸易影响的实证研究

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1、http://www.paper.edu.cn汇率变动对国际贸易影响的实证研究范鸣轲，侯铁珊大连理工大学经济系，辽宁大连(116023)E-mail：mkfan@126.com摘要：本文在总结了前人相关研究并借鉴了日本“广场协议”的经验教训基础上，通过分析实证结果得出如下结论：1，人民币汇率变动对我国进出口会有一定的影响，但由于我国独特的进出口商品结构和宏观经济环境，进出口商品的需求价格弹性不足，汇率变动的影响是非常有限的；2，我国当前的宏观经济环境和双赢余下的外汇储备的快速增长支持人民币的自主升值，人民币小幅度的升值不会对我国的进出口贸易

2、造成明显的冲击；3，由于人民币持续升值的形势，只有调整我国的贸易战略、优化我国的产业结构才能真正实现我国对外贸易的可持续发展。关键词：国际贸易；实际有效汇率；人民币升值中图分类号：F832.61.引言进入21世纪以来，世界经济普遍低迷，发展乏力，民众不满情绪日益高涨，而中国却在同一时期保持了经济高速发展，对外贸易额急剧放大。以美、日为首的发达国家迫于经济和政治压力，把斗争的矛头指向了中国，延续中国威胁论的腔调，指责中国通过人为的贬值来扩大出口，并对贸易伙伴相关产业造成了极大的冲击。最早开始呼吁人民币升值的是日本政府。日本政府提出“中国威胁论

3、”的一种新说法，指责中国“输出通货紧缩”，破坏了贸易伙伴国的经济，要求人民币升值。2002年12月4日，日本副财相黑田东彦称“中国应承担起[1]将人民币升值的责任”，“中国的通货紧缩正在危及全球经济”。由于人民币升值的内外压力，2005年7月21日，中国人民银行发布公告，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇[2]率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。中国在改革开放以来取得了巨大的经济成就，在对外贸易中长期处于顺差并且顺差不断的扩大。而在2005年，以美国为

4、首的发达国家向中国施压要求人民币大幅升值。美国之所以要求人民币升值是为了打压中国经济的发展，遏制中国巨额的外汇储备，以缓解国内的经济压力，转移民众的视线。早在1985年，在美国类似的政策下，日本在“广场协议”后陷入[3-4]了流动性陷阱之中，结束了经济的高速发展，被泡沫经济羁绊。已往的研究都对特定时期、特定经济环境下汇率对国际贸易影响做出了准确的描述和分析，但是得出的结果却存在很大的差距，甚至是截然相反的。Krugman和Bladwin(1987)、Heike与Hooper(1987)以及Moffett(1989)分别对美国的实际汇率与贸易

5、收支之间的关系进行了研究，得出实际汇率贬值有利于改善一国的贸易收支的结论。Marquez以欠发达国家整体为对象，研究的时间段为1973-1985年，采用季度数据，结论为：进出口价格弹性系数分别为-1.44和-0.78，两都的绝对值之和大于1，认为可以满足[5-6]马歇尔-勒纳条件，贬值可以改善国际贸易状况。朱真丽、宁妮(2002)采用1981-2000年我国进出口的相关数据进行多边回归分析，得出[7]我国进出口价格弹性之和为2.71，满足马歇尔-勒纳条件，货币贬值能够改善贸易收支。徐璋勇、刘彤安、樊正棠(1999)采用1991-1998年人

6、民币名义汇率与我国进出口量值的变化情况进行回归分析，得出我国出口需求价格弹性为1.2764，进口需求价格弹性为1.-1-http://www.paper.edu.cn2091，进出口商品的需求弹性之和为2.4855，远大于马歇尔-勒纳条件，汇率变化对进出口[8]贸易具有显著的影响作用。李建伟、余明(2003)利用1995年1月到2003年6月的季度数据，运用两阶段最小二乘法，对人民币实际有效汇率与进出口贸易和利用外资的相关关系进行回归分析，结果显示人民币实际有效汇率是影响中国进出口贸易和利用外资的重要因素，认为人民币有效汇率大幅[9]度升值

7、会对中国经济增长形成负面冲击，人民币贬值可以大幅度的改善国际贸易状况。谢智勇、徐璋勇等8人(1999)采用1996年1月到1999年3月我国的进出口量值、中国与美国的CPI、人民币名义汇率及实际汇率进行回归分析，得出我国的进出口商品的需求弹性之和为9.2523，远大于马歇尔-勒纳条件中的临界值1，说明我国的汇率变化对进出口贸[10]易有影响。同时指出汇率变动对进出口的影响均有时滞效应。布拉达，库特和宋(Brada，KutaandSu,1993)研究了人民币汇率变动和中国进出口之间的关系问题，他们把出口额对进口额的比率与人民币实际汇率、全世界

8、实际国内生产总值以及中国实际国内生产总值作了回归分析。结果显示，人民币实际汇率，全世界国内生产总值对出口和进口之比率有正的影响，中国实际国内生产总值有负的影响。说明人民币贬值并不