财务危机的形成原因及对策分析.doc

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1、财务危机的形成原因及对策分析【摘要】我国社会主义市场经济体制的不断完善，企业面临的经营环境也越来越复杂，面临的危机也各种各样。财务危机是企业风险管理中最重要的风险Z-O因此，如何规避或治理财务危机成为一个H益迫切的问题。本论文从财务危机发生的原因和防范及治理措施来探讨这个问题。企业必须为口己量身订制符合自身管理的危机预警和治理模式，才能在变幻莫测的市场环境中提高我国企业的生存和发展能力。【关键词】财务危机，风险管理，内部控制，财务决策一、财务危机的概念及危害(-)财务危机的概念财务危机是一个广义上的概念，它是指由于经营管理不善、

2、不适应环境变化，导致企业生产经营活动陷入生存与发展的困境，主耍表现为经济失败、技术性无力偿债、资不抵债、破产及处于这几种状态Z间的各种情况。经济失败是财务危机的开端，无力偿债和资不抵债表明企业的财务危机已处于严重阶段，破产是财务危机的一种极端表现形式，也是财务危机最严重的结果。可以看出财务危机既是一种动态的过程也是一种结果状态。二、财务危机发生的原因(-)外部因索分析1.宏观经济环境(1)市场环境发生变化。例如原材料价格上涨，产品需求转变，市场竞争加剧等等。这些现象会使企业生产成本费用增长过快，销售收入减少，必然导致企业利润的加

3、速下降。如果企业没有能力去应对市场环境的变化，经济学上的衰退、萧条、复苏、繁荣经济循环，那么企业陷入财务危机的可能性将会大大增加。(2)金融环境的变化。突出表现在企业的筹资、投资两个经营环节。企业有筹资活动就有负债经营，这就受金融市场的影响，负债利息率的高低取决于金融市场的资金供求关系，但金融市场的波动，如利率、汇率的变动，都会增加企业的筹资和投资风险的可能性。(3)经济政策和国家法律法规的变化。企业的生存和发展受国家宏观经济政策和相应的法律法规的限制，甚至会影响到企业生产经营的各个方面。当国家政策旨在保护工业而限制外来投资或对

4、一些行业进行关税保护时，就是这些行业的企业大力发展的好时期。若一旦环境变化时代发展,经济政策有所变化，那些无法适应环境变化的企业必然面临生存危机。1.行业环境行业所固有的特点如：盈利能力、行业周期、行业特征等，对该行业中某个企业的盈利能力有不可忽视的作用。有些行业进入门槛低，但竞争剧烈，如食品业、服装业；有些企业进入的门槛较高，如通信行业，但进入后竞争很少。激烈的竞争更容易使企业陷入财务危机。而且每个行业都遵循这样的发展周期，即：繁荣、衰退、萧条、复苏、繁荣。行业周期变化对企业的影响也是非同小可的，行业低迷的时期，行业内的企业必

5、然受到影响从而容易陷入财务危机，即使是实力雄厚的企业也难免受到影响,一些实力较弱的企业更无力支撑，只能重组或破产。（二）内部因素分析1.财务管理系统缺乏应变能力。企业财务管理环境包括微观理财环境和宏观理财环境。微观理财环境指企业的组织形式、生产、销售和采购方式等。宏观理财坏境主要是指企业理财的法律坏境、金融市场环境、经济环境和社会环境等。外部环境复杂多变是企业产生财务危机的外因。目前我国企业多由于机构设置不尽合理、企业管理者素质不高、财务管理制度不够健全、企业慕础建设不够完善等多方面原因，导致我国许多企业的财务管理系统无法适应外

6、部环境变化或对外部环境变化应变能力不足。具体表现在不能科学的预见外部环境的不利变化，对不利变化反应滞后，措施不力，因而产生财务危机。2•财务决策失误（1）投资决策失误。企业在做出投资决策之前没有经过严谨的可行性分析。投资方案没有经过科学严谨的可行性论证或盲目投资，不仅不能给企业带来实际效益反而可能给企业带来严重的负血问题。（2）盲目多元化投资缺乏核心竞争力。具备核心竞争力，企业才能在市场竞争中占据有利地位，具有持久的竞争优势。从这一点来说，企业应建立核心产品，然后再考虑是否应该多元化经营。否侧就可能丧失原来的竞争优势，企业资金没

7、有的到有效的利用，没有产生相应的效益反而拖垮自身优势，最终导致企业整体资金匮乏。例如：戸人集团。20世纪90年代巨人集团在中国商界创造了一个奇迹，90年代我国电脑市场刚起步，巨人抓住这一有利时机，大力开发和经营电脑，1994年实现利税4700万元，公司整体实力空前提高，1995年巨人脑黄金成功，在保健品方面异军突起。但成立了六年至1996年下半年就陷入财务危机。纵观其成败丿力程,巨人集团财务投资筹资决策失误，加上长短资金搭配使用不当是导致其最终瓦解的主要原因。其一是投资房地产兴建巨人大夏，并多次改动工程计划造成资金枯竭；其二是当

8、时集团经营状况良好，决策者认为自己有能力解决资金困难，没有和银行建立密切关系，最后面临危机时没有得到银行的支持。其三有限的资金用于新产品、新行业、巨人大厦等，顾此失彼，造成长短资金搭配不当，最终爆发财务危机。1.内部控制失效（1）控制环境失效。内部控制环境往往是