韶关学院财务管理 第5章 长期筹资方式.ppt

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1、第5章　长期筹资方式5.1长期筹资概论一、企业筹资的概念企业筹资是指企业根据其生产经营活动、投活动资和调整资本结构等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。筹资是企业进行生产经营活动的前提二、企业筹资的动机与要求1、扩张性筹资动机----是指企业扩大生产规模或增加对外投资而产生的追加目的。2、调整性筹资动机----是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。3、混合型筹资动机----是指企业既采用扩张性动机又采用调整性动机而产生的筹资动机。三、企业筹资的基本原则，主要有四点1、效益性原则2、合理性原则3、及时性原则4、

2、合法性原则四、企业筹资的渠道与方式1、企业筹资渠道（1）政府财政资本（2）银行信贷资本（3）非银行金融资本（银行以外的金融机构及中介机构，如租赁公司、保险公司、集团的财务公司、信托与证券公司）（4）其它法人资本（5）民间资本（6）企业内部资本（7）国外及港澳台资本2、企业筹资方式：（1）投入资本筹资（以协议形式筹集政府、法人、自然人等投入的资本）（2）发行股票筹资（3）发行债券筹资（4）发行商业本票筹资（5）银行借款筹资（6）商业信用筹资（7）租赁筹资五、企业筹资的类型（一）股权资本与债权资本1、股权资本----也称为权益资本（产权、资产）、自有资本，使企业长期拥有并自

3、主调配运用的资本。我国法规制度规定，股权资本的构成：（1）投入资本（股本）（2）资本公积（3）盈余公积（4）未分配利润股权资本具有的属性：（1）所有权归属于企业的所有者（2）企业享有经营权2、债券资本----也称债务资本、借入资本债权资本的属性：（1）它体现了企业与债权人的债务与债权关系（2）企业债权人有权按期索取债权本息（3）企业对持有的债务资本在约定期享有经营权（二）长期资本与短期资本1、长期资本----在1年以上的资本（狭义划分，1—5年为中期资本、5年以上为长期资本）。包括：（1）股权资本（2）长期借款（3）应付债券2、短期资本----期限在1年以内的资本。包括

4、：（1）短期借款（2）应付账款（3）应付票据（三）内部筹资与外部筹资1、内部筹资----主要是通过企业内部留用利润而形成的资本。2、外部筹资----主要是通过外部而形成的资本。（发行股票、债券、贷款等）（四）直接筹资与间接筹资1、直接筹资----企业直接与资本所有者协商融通资产，不借助银行。如发行股票、债券等。2、间接筹资----企业借助银行筹金融机构的筹资活动，主要方式是银行借款、租赁等。3、直接筹资与间接筹资的区别：（1）筹资机制不同（2）筹资范围不同（3）筹资效率和费用不同（4）筹资的效应不同4.2普通股筹资本节重点：普通股的概念和种类普通股融资的优缺点股票发行股

5、票上市本节难点：股票的发行和上市一、股票的概念和种类1、普通股的概念：普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股票，是最基本的、标准的股份。2、普通股股东的权利出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权股份转让权股利分配请求权对公司帐目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权分配公司剩余财产的权利公司章程规定的其他权利3、普通股东的义务遵守公司章程缴纳股款对公司负有有限责任，不得退股（二）普通股的种类：按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。按股票是否标明金额，可分为面值股和无面值股。按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等；按发行对象和上市地区的

6、不同，可分为A股、B股、H股、N股。Ａ股是供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。Ｂ股、Ｈ股和Ｎ股是专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中，Ｂ股在上海、深圳上市；Ｈ股在香港上市，Ｎ股在纽约上市。资料小二、股票的发行（一）股票发行的要求股份有限公司的资本划分为等额股份，每一股金额相等；公司的股份采取股票的形式，股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同利、同股同权；同次发行的股票，每股的发行条件和价格相同，任何单位或个人认购的股份，每股应当支付相同的价款股票的发行价格可以按

7、票面金额，也可超过票面金额，但不得低于票面金额。溢价发行股票，须经国务院证券管理部门批准，所得溢价款应列入公司资本公积（二）股票发行的条件具备健全运行良好的组织机构具有持续盈利能力财务状况良好募集资金的数额和使用符合规定（三）股票发行的程序（四）股票发行方式、销售方式和发行价格1.股票发行方式（1）公开间接发行；（2）不公开直接发行。2.股票的销售方式（1）自销方式；（2）承销方式。3.股票发行价格（1）等价；（2）时价；（3）中间价。发行方式特征优点缺点公开间接发行通过中介机构，公开向社会公众发行股票发行范围广，发行对象多，易于足额筹集