2008年CPA考试财务成本管理重点难点分析.pdf

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1、砚冶年CpA考试财务陈管理重点难点分析.赵章文、一;财务管理总论项)传统财务分析体系(杜邦财务分析体系)改进的财务主要讨论了财务管理中一些基本问题主要包括:财务分析体系。管理目标、财务管理的内容、财务管理的原则和财务管理的重点、难点:针对传统财务分析体系的局限性对财务。.环境它是学习财务管理各部分的理论基础2008年教材对分析体系进行了改进但要区分经营资产和金融资产区分股东财富最大化理财目标及影响因素进行修改。考试题型为经营负债和金融负债;区分经营活动损益和金融活动损益。,3。二客观题历年平均考分在分左右按照净经营资产净金融负债+股东权益等式编制调整资产:主要

2、考点企业三种财务管理目标的优缺点影响财务负债表按照净利润=税后经营利润一税后利息费用等式编管理目标实现的因素;股东、经营者和债权人利益的冲突与制调整利润表。依据调整的财务报表.按照改进的财务分析协调;现金流转不平衡的原因(内部三个因素,外部四个因体系的核心公式,权益净利率=净经营资产利润率+(净经素)财务管理的原则(三大类、十二项);金融资产的特点营资产利润率一税后利息率)x净财务杠杆进行因素分析。(流动性、收益性和风险性及三者之间的关系)和金融市场利相关链接:依据调整资产负债表和调整利润表.应用于率的决定因素(纯利率、通货膨胀附加率、风险附加率)。第三部分销

3、售百分比法预测融资需求;依据标准资产负债表重点、难点:股东财富最大化是财务管理的目标.股东和利润表.传统财务分析体系应用于第三部分可持续增长率财富的增加额=股东权益的市场价值一股东投资资本=权益的计算第十部分全面财务预测预计利润表和资产负债表的,的市场增加值在股东投资资本不变的情况下股份上升可编制.预测企业现金流量和经济利润。以反映股东财富的增加,股价下跌可以反映股东财富的减损。企业价值的增加二权益价值增加+债务价值增加.在利率不、;变则增加企业价值与增加价值具有相同的意义假设股东三财务预测与计划投资资本和利息率不变.企业价值最大化与增加股东财富具主要介绍预测

4、外部融资需求量的销售百分比法内含增.。、。有相同的意义股东价值的创造是由企业长期的现金创造长率可持续增长率的计算以及预算的编制方法2008年教能力决定的。创造现金的最基本途径一是提高经营现金流材内容基本未变。本部分考试题型除客观题外‘还可能出计量.二是降低资本成本。算分析题或综合题,历年平均考分在6分左右。相关链接:第五部分项目评价原理、第八部分股2lJ相关主要考点:依据调整资产负债,按照销售百分比法预测、论、第九部分最佳资本结构管理第十部分企业价值评估、第融资需求;销售增长与外部融资的关系.外部融资销售增长十七部分基于创造价值/增长率的财务战略选择。比的计算

5、及影响因素;内含增长率;可持续增长率含义、假设条件、计算财务预算编制弹性预算的特点。重点、难点:引入了经营资产、经营负债概念.按照新、二财务报表分析的理念,销售百分之比法计算融资需求.内涵增长率.应该。.。主要讨论基本财务比率和财务分析体系2008年教材对令外部融资销售增长比为0求出增长率但教材中这一块内个别内容做了修改.本部分除客观题外,今年可能出计算分容没有相应改变。根据期初、期末股东权益计算可持续增长析题或综合题可能性较大.历年平均10分左右。率的仍然是重点内容,对可持续增长率的假设条件要全面理主要考点:财务分析的基本方法(重点是因素分析法);解.掌握本

6、年的可持续增长率、上年的可持续增长率和实际基本财务比率的计算与分析(主要有短期偿债能力比率、资增长率的关系。对财务预算的编制今年引起高度重视.重点产管理能力比率、长期偿债能力比率、盈利能力比率共三十是现金预算的编制。2008年8月号ACCOUNTANT会计师69..:。+9相关链接第三部分股票收益率日一D/尸9的数值和分析评价方法(折现分析评价方法和非折现评价方法)投‘’可以根据公司的可持续增长率估计第十部分企业进入稳资项目现金流量的估计固定资产更新项目的决策(固定资..定状态下“经营效率和财务政策不变即资产息前税后经营产年平均成本法):投资项目风险的处置方法

7、(调整现金流量利润率、资本结构和股利分配政策不变可持续增长率=实法、风险调整折现率法)企业资本成本作为项目折现率的条体现金流量增长率=债权人现金流量增长率二股权现金流量件(等风险假设、资本结构不变假设);项目系统风险的估计。、增长率;第十七部分市场增加值=经济增加值/(资本成本重点、难点:投资评价方法(净现值法现值指数法、内.一增长率).增长率、筹资需求与创造价值的关系价值创造/涵报酬率法、回收期法、会计收益率法固定资产年均成本,增长率距阵涉及可持续增长率的计算法、总成本法);项目税后现金流量的计算具体分为初始投资现金流量(增加生产线的价款和垫支流动资金)、营

8、业现金流量三种计算方法:(1)营业收入