次贷危机中商业银行风险管理的缺失及其启示.pdf

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1、金融监管《上海金融》2009年第7期"!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"!!!!!!次贷危机中商业银行风险管理的缺失及其启示!!!!!!!!!!!!!!"!!!!!!!!!!!!!!!!!!"胡红星（复旦大学，上海200433）摘要：本文从风险管理的角度，说明了国际金融机构内部风险控制失效是金融危机发生的原因，在此基础上分析了国际金融机构内部风险控制存在的问题，并对我国商业银行加强风险管理提出了建议。关键词：金融危机；商业银行；风险管理；警示中图分类号：F8

2、32文献标识码：A文章编号：1006－1428（2009）07-0044-04Abstract:Thepapertakestheperspectiveofriskmanagement,explainsthedeep-rootedcausesforthefailureofinternalriskcontrolofinternationalfinancialinstitutions,andstudiesspecificaspectsoffailureofinternalriskcontrol.Finally,thep

3、aperproposeseightpiecesofsuggestiononChina'scommercialbank'sriskmanagement.Keywords:FinancialCrisis;CommercialBank;RiskManagement;Caution由美国次贷危机引发的全球性金融危机对国际题，对我国商业银行提高风险管理具有重要意义。金融机构影响广泛且深远，一些国际大型银行经营艰一、次贷危机背后的商业银行风险管理漏洞难，根据国际货币基金组织的测算，截至2008年末，从次级债券的资产证券化结构

4、可以看出，尽管次全球主要金融机构信贷和市场风险损失共计1万亿级债券信用衍生链条长，结构复杂，潜在风险掩盖其美元，其中银行业风险损失达7400亿美元。本次金融中，但如果把握好次级贷款的信用风险特征和次级债危机不仅吞没了许多曾经长期风光无限的大型金融券的结构特征，其风险并非不可识别。实际上，国际金机构，也颠覆了华尔街的经营和风险管理模式，这些融机构未能有效识别次级债券的潜在风险，大量投资建立在先进风险管理工具基础之上的国际大型金融次级债券，其更为深层的原因是国际金融机构风险管机构不仅未能成为抵御危机的中流砥柱，还蒙受

5、了巨理体系存在漏洞，导致内部风险控制失效。具体而言，额经济损失，其背后深层次的原因值得人们思考。我其风险管理体系主要存在以下几方面的问题：国金融体系对外开放程度有限，金融危机对我国整个1、公司治理存在缺陷，激励机制扭曲，注重短期银行体系的冲击并不明显，但是针对风险管理基础比收益而忽略长期风险。较薄弱的我国商业银行而言，深入剖析众多国际大型良好的公司治理要求股东和董事会能够有效了金融机构在次贷危机中暴露出的风险管理方面的问解、指挥和控制整个公司，由于股东、董事会和高级管收稿日期：2009-05-15作者简介：胡红星

6、（1969-），男，汉族，湖北孝感人，复旦大学金融学博士后流动站博士后，兴业银行总行风险管理部高级经济师。44《上海金融》2009年第7期金融监管理层之间存在信息不对称和委托代理问题，股东和董作为信用衍生产品的次级债券经过多次分拆、打事会对公司的影响力受到限制，并且薪酬结构、年度包、分层，其基础资产的风险特征越来越模糊和不透分红等激励机制扭曲和内部问责制度缺乏，直接鼓励明，次级贷款借款人信用信息完全掩盖在各种结构性了管理层过于短视的决策行为，金融机构过度注重短安排之中，尽管银行等金融机构对传统信贷业务的风期收益而

7、忽略基础资产的长期风险。以次级贷款为基险识别和计量方式较为成熟，但对新业务的风险计量础资产进行资产证券化本身存在结构设计和流动性能力则相对薄弱。风险计量涉及很多复杂问题，如模方面的风险漏洞，如果金融机构保持应有的审慎态型假设前提，资产价格波动的分布假定，利率、波动度，是能够发现次级贷款和次级债券的潜在风险，但性、相关性、信用基差等输入变量选择等问题，这些因是追求短期高额收益的诱惑，促使金融机构忽略了次素都给新业务的风险计量带来很大的难度和不确定级债券的长期风险，甚至不惜高杠杆融资投资这些产性，并且风险价值VAR模

8、型不能很好地计量包括流品。动性风险在内的“尾部风险”。“尾部风险”往往通过压2、“重”业务发展“轻”风险管理，风险管理跟不上力测试等方式来计量，金融机构显然未进行充分的压新业务的发展。力测试，未考虑美国房地产市场价格变动所带来的系随着固定收益产品、信用衍生产品的流行和交易统性风险，未充分考虑信用风险、流动性风险和市场的飞速发展，金融机构均面临很大的赚钱压力，华尔风险之间的