美国次贷危机及其启示

《美国次贷危机及其启示》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、美国次贷危机的知识讲座作者：邢飞美国次贷危机的知识讲座一、什么是次贷次贷即“次级按揭贷款”（subprimemortgageloan）它是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业。与一般意义上的准抵押贷款相比其特点是：1、对贷款者信用记录和还款能力要求不高，因而贷款的门槛也较低，比较容易取得贷款2、贷款利率比一般抵押贷款高很多，对银行来说风险越大的贷款利率也越高。二、.次贷危机的背景及原因背景：上世纪未和本世纪初，美国经济发展较快，其房地产和金融行业尤其表现突出，金融

2、创新成为金融发展的源动力和助推器，但在经济快速发展的同时也逐渐形成了经济泡沫。原因：是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致贷款人还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，会出现违约的可能，对银行贷款的收回造贷款成影响的危机。在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在美国失业和再就业是很常见的现象。而对收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次

3、级贷款者。由于美国的房价持续走高，银行认为贷款给了次级贷款者，如果借款人无法偿还贷款，还可以利用抵押的房屋来还，通过拍卖或者出售房屋来收回贷款。但是由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行拍卖或者出售房屋的资金不能弥补当时的贷款和利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。这样如果贷款人只有一个两个出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几

4、年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。三、次贷危机爆发的过程2007年2月13日美国新世纪金融公司（NewCenturyFinance）发出2006年

5、第四季度盈利预警。汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(NewCenturyFinancialCorp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（RhinelandFunding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。美国第十

6、大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。　8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过

7、一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。作为世界知名的投资公司，莱曼兄弟控股主要从事风险证券管理、外汇交易、信息基础设施、私人理财等业务。2000年，公司首次在互联网上进行交易。股票市值突破100美元。在澳大利亚与ANZ投资银行结为同盟关系。举行150周年庆祝活动。但是，2008年，由于受到次贷危机的严重影响，拥有158年历史的

8、华尔街第四大投行莱曼兄弟当地时间9月15日凌晨1时正式宣布,将依破产法第11章申请破产保护和重组。全球最大金融服务公司，196年老店，总资产近两万亿美元，11月20日花旗股价重挫26%，市值三天缩水三分之一，2008年全年花旗股价总跌幅约84%。为挽危局，花旗准备裁员五万人，出售部分或整体资产，美国金融