新美大融资28亿美金-王兴胆子大-对赌协议全解谜.doc

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1、新美大融资28亿美金，王兴胆子大，对赌协议全解谜★老鲁点评：昨天就听说了美团融资的事情，今天的新闻就大量出来了，这次王兴采用了对赌的方式，这是创业者敢于玩命的架势，因为对赌风险实在太高了，想想汪小菲和张兰。。。不说了，还是清晰的跟大家介绍一下这次融资的细节吧，最后祝福王兴！★　　美团点评的联合公司新一轮融资已经形成，巨额融资28亿美金，新的股权结构里，腾讯的地位举重若轻，也是这一轮最大的投资人，其他DST、红杉、中金和今日资本等看着腾讯敢投，也跟着投了点，毕竟腾讯拥有qq和微信两大移动流量端，敞开给新美大玩命推，还是有价值

2、的，大家可以看到刘强东到了哪个场合都在喊多亏了腾讯啊，至少给京东带来了1/3的用户，没事偷着乐呢，我参加了几次有老刘的互联网会，每次都听他讲，烦死了。　　　　既然腾讯敢第一个下重金，其他小弟们跟着大哥走，肯定没错的，你花大钱了，肯定不会让钱白白流走吧？腾讯是个大树，分点流量给新美大，说不定兄弟们就跟着发大财了。　　新美大融资28亿美金，王兴胆子大，对赌协议全解谜★老鲁点评：昨天就听说了美团融资的事情，今天的新闻就大量出来了，这次王兴采用了对赌的方式，这是创业者敢于玩命的架势，因为对赌风险实在太高了，想想汪小菲和张兰。。。不

3、说了，还是清晰的跟大家介绍一下这次融资的细节吧，最后祝福王兴！★　　美团点评的联合公司新一轮融资已经形成，巨额融资28亿美金，新的股权结构里，腾讯的地位举重若轻，也是这一轮最大的投资人，其他DST、红杉、中金和今日资本等看着腾讯敢投，也跟着投了点，毕竟腾讯拥有qq和微信两大移动流量端，敞开给新美大玩命推，还是有价值的，大家可以看到刘强东到了哪个场合都在喊多亏了腾讯啊，至少给京东带来了1/3的用户，没事偷着乐呢，我参加了几次有老刘的互联网会，每次都听他讲，烦死了。　　　　既然腾讯敢第一个下重金，其他小弟们跟着大哥走，肯定没错

4、的，你花大钱了，肯定不会让钱白白流走吧？腾讯是个大树，分点流量给新美大，说不定兄弟们就跟着发大财了。　　　　大家千万不要忘了融资的背景，首先说说新美大的估值，融资前新美大估值150亿美金，此次要融30亿美金，整体估值达到180亿，可惜还差2亿没完成，还好了，现在美国的两大O2O鼻祖YELP和Groupn的情况如何？过去曾经吹到了天上去，要知道点评当初走的是YELP路线，而美团是在Groupon大风之下才在国内崛起的，当时5000家团购公司在跟风，结果99.9%的都在三年内死掉了，YELP的最新股价是17.27亿美金，Gro

5、upon也才18.91亿美金，加起来30多亿，也就是新美大的2成估值而已，而且Groupon的收入更高，之所以从230亿美金的高峰几年跌倒了不到20亿，是因为逐渐增长乏力，亏损难止，那么在中国环境下的新美大呢？下面的文字就不叫新美大了，因为新公司更名为CIP，所以为了减少点字数，我也叫它CIP。　　　　根据融资文件可以看出，整个2015年，CIP的总成交额是1848亿，这是相当高的数据了，而且同比还翻倍了，这跟美团和点评之间长时间的鏖战有关，大型连锁餐厅都等着点评和美团的补贴，谁给钱多，就跟谁独家合作，在高补贴的影响之下，

6、用户的代金券业务发展也很迅猛，因为可以七折八折付款，你到餐厅里吃饭，买单的时候，服务员都争着让你下代金券，因为是双向补贴啊，我们过去一年吃饭省了很多钱，都是价格战和独家合作的原因，交易额快速拉升了，但是收入并不高，我在某公众号看了一份署名“前海北斗星财富管理有限公司”的文件，显示CIP在2015年收入65亿左右，净亏损却高达105.37亿，当然亏损包括了前美团和前点评的亏损综合，看来CIP的整体佣金率大概3%多一点，但是亏损最多的点是补贴，就是我们常说的“烧钱拉用户”。　　融资28亿美金，假如按照今年的烧钱推进，预计28亿

7、美金只能烧16个月，这肯定不是王兴和投资人的想法，既然YELP和Groupon的估值都不高，那么在未来2年时间里，王兴比如完成几件事：　　　　1、增长速度不能降低，毕竟IPO不是看你的GMV，而是收入、增速和利润；　　　　2、要降低亏损率，甚至要开始挣钱，这个并不容易，现在高额补贴假如没有了，大家是否还愿意掏出手机买优惠券？还是直接就刷卡或者现金付款了；餐厅是否还愿意玩命帮你宣传？　　　　3、扼杀竞争对手，让餐厅和用户没有选择，只要有选择，就有价格战，只要有价格战，就会有补贴战，那么CIP还是很难降低亏损率的，虽然CIP的

8、市场占有率达到了80%，但是阿里的口碑网毕竟虎视眈眈，百度糯米还没有被清理出去。　　所以综合以上来看，王兴的局还是有很大风险的，增速、收入和低亏损率，一个都不能少，如何实现呢？现在在高补贴的背景下，国内一二线城市的餐饮O2O已经很饱和了，未来的高增长动力点在哪里？还要逐渐降低补贴，这就更难了。　　　　不