国有企业股份制改造中的资产重组问题.docx

《国有企业股份制改造中的资产重组问题.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、国有企业股份制改造中的资产重组问题来源：作者：我国公司法中对关联交易问题也有规定。公司法第61条第2款规定：“董事、经理除公司章程规定或者股东会同意外，不得同本公司订立合同或者进行交易”。但是，同境外有关关联交易的规定相比，我国公司法在限制主体、交易范围、限制措施以及对公司和全体股东利益的公正保护等方面还存在很大差距，有待补充完善。关联交易在我国上市公司制度中还是一个有待深入研究的新问题。目前，这一问题在企业境外上市工作中尤为重要。关联交易是上市企业或其附属公司与关联人士间进行的交易，交易人是否属

2、关联人士便决定着交易的性质，所以首先应明了关联人士的范围。一般来说，关联人士包括自然人与法人，主要指上市企业的发起人、董事、监事、行政总裁即总经理或主要股东，以及其家属和他们所控制的公司，后一部分又称为联系人等。中国发行人必须书面陈述并解释发行人与联系人等或其他人士或实体间的法律、商业或其他关系，使上市地交易所确信这些人士或实体不应视为关联人士，否则发行人必须同意在上市协议中加入有关条款，按上市地交易所的要求处理关联交易问题。但是，上市企业的发起人、董事、监事、行政总裁或主要股东如是因通过其在上市

3、企业的权益而间接在另一公司中拥有权益，则不应被视为关联人士。例如董事在上市企业中持有股份并任职，而上市企业则在另一公司中持股拥有权益，这时，董事在该家公司通过上市企业间接拥有的权益关系，不应视为存在关联关系。关联交易的存在对许多上市公司来说，往往是不可安全避免的，只要能遵守交易所的有关规定，并不会影响到企业的上市，这与存在同业竞争情况有所不同。但是，如果在企业经营过程中经常大量发生关联交易，且不能获得交易所的限制豁免，那么对上市企业及其主要股东乃至其附属企业，将增添很多工作与不便，要花费相当的时间

4、、精力、金钱来处理有关事务，不仅大大增加交易成本，而且使经营的迅速灵活受到一定限制，影响到有关当事人的利益。所以，企业在上市之前，通常均应通过资产重组采取必要的措施，以尽量减少关联交易的发生，并使可能发生的交易大部分符合能取得交易所限制豁免的条件，或能适用较为宽松的限制措施。在企业重组过程中，根据我们的体会，关联交易主要通过以下途径解决：1、     企业上市前的业务重组。企业通过上市前的业务、资产重组，使拟上市的主要业务项目基本上形成从原料供应、生产、维修到销售的完整生产服务体系，把有关的业务、

5、资产均纳入上市公司之内，使原存在于企业之间的交易变为内部的供应服务，以减少大量关联交易的发生。业务重组的方式多样。包括上市企业集团（含非全资附属企业）内部业务的调整与资产重组，其间涉及企业的分立与合并，企业集团外必要业务和企业的收购，其间可能发生国有企业或资产的划拨投入，不必要企业业务或资产的剥离等等。根据我国企业股份制改组和股票发行与上市的具体实际情况，我们认为，在企业资产重组中应贯彻执行以下基本原则：1、     明晰产权关系、规范政企关系、转换企业经营机制。2、     符合国家及有关部门颁

6、布的法律、法规对公司资产结构和比例的界定。3、     合理重组资产，保障上市公司形成完整、健全的生产经营体系。4、     通过资产重组与非经营资产的剥离，解决原来存在的不合理“企业办社会”负担，保证企业轻装上市。5、     合理分离资产债务，保障上市公司及分立后的剥离实体各自的正当权益及发展，合理确定分立后两企业之间的经济关系，保障企业分立后的两部分职工的正当权益。6、     通过资产重组，消除上市公司与主要股东及其下属企业间的同业竞争关系，减少关联交易，并确认已存在关联交易的正当合理性，

7、通过公司章程等法律文件，保障小股东、公众投资者的权益。7、     符合股票发行、上市地法律及规则对上市公司的要求，符合我国企业的实际情况与国际惯例。8、     加强对进入股份公司资产价值的审查，保障国有资产不致流失。我们认为，在企业资产重组过程中国有资产的流失是一重大问题。许多企业为了保障上市企业的利润率，往往将进入股份公司的资产少评或不评，使国有资产的实际价值与评估价值存在很大差距。为此，我们建议，国家资产管理部门应加强管理，认真审查进入股份公司国有资产的评估值，对国有资产少评或不评的行为，

8、对有关评估机构给予严肃处理，并且应该建立经常性的审核制度和抽查制度。二、            企业资产重组与非经营性资产剥离的主要模式在对企业现在存量资产的重组过程中，涉及到对上市公司业务的重组和非主业资产的剥离，以及对非经营性的剥离两个方面的问题。在业务资产的重组上，必须突出上市公司的主业，以便投资者评价其股票是否具有投资价值。公司的主业可以是一项，也可以是数项，但范围不能过大，数量不能太多，大杂烩式业务的公司往往不利于投资者判断其投资价值，可能会影响到股票的发行与上市。在业务