企业理财知识要点.ppt

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1、将100元钱存入银行，利息率为10％，计算5年后的终值应用（A）来计算。A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数下列项目中的（后付年金）称为普通年金。3、两种完全正相关的股票的相关系数为（γ＝1.0）。4、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（能分散掉全部非系统性风险）。5、通货膨胀往往促使（　利率上升　）6、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快．筹资费用和资本成本低．对企业有较大灵活性的筹资形式是（长期借款）。可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（个别资本成本）可

2、以作为资本结构决策基本依据的成本是（综合资本成本）可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（边际资本成本）10、筹资方式中，资本成本最低的是（长期借款）11、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（营运杠杆）12、企业在制定资本结构决策时对债权筹资的利用称为（融资杠杆）13、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（营业杠杆系数）14、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（财务杠杆系数）15、当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时,则联合杠杆系数应为（2.25）1

3、6、要使资本结构达到最佳,应使（综合资本成本率）达到最低。17、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（内部报酬率C）18、当贴现率与内部报酬率相等时（净现值等于零）19、若净现值为负数,表明该投资项目（它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行）20、对信用期限的描述是（信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越）21、应收账款的功能是（增加销售、减少存货）22、当预期利率上升，有价证券的价格将要下跌时，投机的动机就会鼓励企业（暂时持有现金，直到利率停止上升为止）23、（固定股利或稳定增长股利

4、政策）股利政策可能会给公司造成较大的财务负担。24、财务管理中，衡量风险大小的指标有（标准离差、标准离差率、β系数）25、影响股利政策的因素有（法律因素、债务契约因素、公司财务状况因素、资金成本因素、股东因素）各种财务管理目标的优缺点；答：⑴利润最大化。优点：1鼓励企业创造更多剩余价值；2鼓励企业加强管理、降低成本、节约资源；3促进全社会的财富最大化。缺点：①没有考虑投入资本规模；②没有考虑货币的时间价值；③没有考虑风险因素；④短期行为。⑵股东财富最大化。优点：1充分考虑了货币时间因素；2综合考虑了风险因素；3

5、克服片面追求利润的短期行为。缺点：①只适用于上市公司；②只强调股东利益最大化而忽略其他利益相关者；3要求具有运行良好的资本市场这一重要前提条件；4资本市场即使运行良好，股票价格本身是受多种因素影响。(3)企业价值最大化。优点：①考虑其它相关群体的利益；②企业价值=股权价值+债权价值；缺点：衡量困难证券投资的意义：有利于增加企业的收益，增加偿债力；有利于保证企业的生产经营顺畅，稳定客户关系；有利于分散投资，降低投资风险。债券股价的影响因素：一、内部影响因素：1企业的财务状况。企业的资本结构、盈利能力和偿债能力等财

6、务状况会直接影响企业的风险和收益。企业财务状况良好，表明企业的盈利能力和偿债能力都很强，则该企业公司债券的信用等级高，风险小，债券的市场价值就会上升。2债券的期限因素。在其他因素保持不变的前提下，债券的期限越短，其价值越接近面值。二、外部影响因素：1宏观经济与通货膨胀预期；2利率水平；3国家政策（P96）股票估价的影响因素：一、内部影响因素：1企业的财务状况；2企业的成长前景；3企业的盈利能力；4企业的股利政策二、外部影响因素：1宏观经济环境2国家经济政策3利率与汇率的变化4政治因素5通货膨胀（P100）企业融

7、资内涵(1)企业融资的概念企业融资，是指企业作为融资主体，根据其内部生产经营、对外扩张投资及资本结构调整的需要，通过不同融资渠道，运用各种融资方式，经济有效、合理合法地融通资本的活动(2)企业融资分类按资金使用期限分类，可分为短期融资和长期融资按资金经济属性分类，可分为股权融资和负债融资按资金来源范围分类，可分为内部融资和外部融资按资金融通是否借助金融中介，可分为间接融资和直接融资企业融资渠道与方式(1)企业融资渠道政府财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他法人资金社会公众资金企业内部积累资金(2)企业融资

8、方式留存收益吸收直接投资发行股票金融机构借款发行债券发行短期融资券商业信用融资租赁(3)企业融资渠道与融资方式的配合吸收直接投资的种程序（P125）(1)确定吸收直接投资数量(2)寻找投资单位(3)协商投资事项(4)签署投资协议(5)取得资本来源(6)共享投资利润普通股的特征（P132）(1)收益性：持有者有权获取股息和红利等形式的投资收益，不可以获得股票买卖资本利得(2)风险性：收益