信贷市场分割下中小银行的信贷优势分析.pdf

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1、金融论坛2010年第7期（总第175期）信贷市场分割下中小银行的信贷优势分析邢哲宋志清［摘要］信贷市场存在两种分割：一种是大型企业信贷市场与中小企业信贷市场的分割，另一种是在中小企业信贷市场中高风险企业市场和低风险企业市场的分割。在信息不对称条件下，当大型银行的信贷成本高于中小银行时，中小银行将获得中小企业信贷市场；当两类银行的成本相等时，二者共同占有高风险中小企业信贷市场，而低风险中小企业市场为中小银行所独占。中国中小银行的信贷成本低于大型商业银行，所以不能依靠大型银行解决中小企业融资难问题。可以通过两种途径化解中小企业融

2、资难的问题：降低中小银行进入门槛；降低中小银行的经营成本。［关键词］信贷市场；中小银行；信息不对称；关系贷款；信贷成本［文章编号］1009-9190（2010）07-0044-06［中图分类号］F883.3［文献标志码］A中小企业融资是个世界性难题。世界银行2008年11月发表的报告称，在45个受调查的国家中，由于银行发放中小企业贷款过程中存在较高的信贷成本和信息不对称，导致中小企业在获得银行信贷方面明显居于弱势，大、中、小企业获得银行信贷资金的占比分别为3.0∶1.2∶1.0，即大企业获得银行信贷资金总量达到了小企业的3倍

3、，是中型企业的2.5倍。从信贷成本来看，大、中、小企业的相对比例分别为1∶1.3∶1.4，中小企业信贷成本明显高于大企业。就风险而言，大、中、小企业的贷款不良率分别为3.9%、5.7%和7.4%，中、小企业的风险比大企业分别高46%和90%。这表明中小企业确实比大型企业的信贷风险高，之所以如此，重要原因之一是中小企业的风险来源于银行不能有效地识别中小企业的风险类型，即中小企业的信贷市场存在信息不对称。在完全信息条件下，完全竞争市场理论表明，在产品完全相同的假设下，企业的竞争是成本的竞争。若企业的成本高于行业成本，那么企业就会

4、被淘汰。但是在信贷市场，由于信息不对称，传统的价格竞争理论可能不适用。本文将在信息不对称的假设条件下，从信贷市场分割和信贷成本的角度分析中小企业信贷市场，并提出相应的政策。一、文献综述（一）关于大型企业信贷市场与中小企业信贷市场的分割按照信贷客户不同可以把信贷市场分为大型企业信贷市场和中小企业信贷市场。大量的理论和实证表明，在这两个市场中，大型银行在大型企业信贷市场有优势，而中小银行只能在中小金融市场寻求生存机会，由此产生第一种信贷市场分割，如林毅夫、李永军（2001）认为大型金融机构和中小金融机构有着不同经营取向。实证研究

5、也提供了相应的证据，Strahan和Weston（1996）发现企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系；Peek和Rosengren（1996）对美国20世纪80年代中期以后开始的银行合并的研究证明，大银行对小银行的吞并或大银行之间的合并倾向于减少对中小企业的贷款。这源于大型银行和中小银行的信息识别方法不同（BergerandUdell，2002）。对于大型银行来说，其是通过对企业的财务和管理等公开信息进行分析来获得信息的。由于大企业的公开信息较完全，所以大型银行对大企业是有信息识别能力的。如果大企业的信息不够完全，则大

6、企业可以通过提供抵押品的方式来完善信息。通过同样的方式，中小银行对大企业的信息也能够识别，但中小银行对大企业信贷和大型银行相比没有规模优势。所以，大企业是大型银行的天然客户，小银行无力竞争。［收稿日期］2010年5月20日［作者简介］邢哲，女，华东师范大学金融与统计学院博士生，广东金融学院工商管理系（广州，510521），E-mail：xingzhe1001@163.com；宋志清，男，上海浦东发展银行，博士。44邢哲、宋志清：信贷市场分割下中小银行的信贷优势分析（二）关于中小企业信贷市场的分割传统的金融中介理论认为，信息不

7、对称对银行是至关重要的。一般而言，典型的贷款者要比银行清楚他们的还款能力。所以，银行甄别贷款者时会选择高质量的企业，并且努力减小低质量贷款的违约风险。大量的关系贷款的文献认为，银行和企业通过不断的合作可以减少这种信息不对称。因此，银行在贷款前和贷款后都应不断地跟踪企业和进行调研。按照这一观点，银行可以在关系贷款过程中获得贷款者关于偿还贷款方面的信息。因此，银行和企业的这种关系表明，在信贷市场的竞争中，中小银行和大银行相比具有一个显著的优势：中小银行拥有的客户的稀缺信息降低了中小银行的竞争者以低利率提供信贷的能力。理论和实证研

8、究表明，在银行和贷款者的关系贷款过程中银行应逐渐减少抵押或担保的要求（PetersenandRajan，1994；Berger，1995）。Bester（1985）提出，抵押或担保有助于观察到不同风险的贷款者，这是因为低风险的违约企业能够提供较高的抵押品，而违约率高的客户不能提供抵押品。很