论非正规金融与中小企业的融资.pdf

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1、对外经济贸易大掌在职人员以同等掌力申请硕士掌位论文P862456论文题目：论非正规金融与中小企业的融资主题词：非正规金融，中小企业，融资专业-_一垒融堂研究方向：匝险援童研究生姓名：星焦导师姓名：夔左硷写作时间：2Q堕：2：=_垫竖：三一提要理论和现实均表明，作为推动中国经济增长主要力量的中小企业(尤其是非国有中小企业)，在近年来的金融抑制中，非正规金融成为了帮助中小企业融资和推动经济发展的核心力量。本文从非正规金融的界定出发，系统研究了非正规金融对于中小企业融资的重要性和其原因，罗列了在目前中国的态势

2、下，非正规金融应用于中小企业融资的主要表现形式，并依次对各种表现形式进行了分析。在此基础上，本文分析了非正规金融融资的优势和劣势，指出了非正规金融对于中小企业融资的作用。在文章最后部分，本文认为目前的政策用正规金融取代非正规金融并非最佳选择，本文给出的政策建议是应该大力发展社区银行和中小型的股份制商业银行，并对一些没有社会危害的非正规金融给予立法规范，同时建立中小企业的直接融资体系。主题词：非正规金融，中小企业，融资ABSTRACTThecondusioncanbedrownbothfromthethe

3、oryandrealitythatinrecentyears．undertheconditionsthatthegovemmenthasbeenconductingstrictfinancialcontroltowardsprivateeconomy,informalfinancehasbecomethemajorfinandngresourceoflocalsmallandmid—siT．edenterprises(SMEs)andcorepowertopromotethedevelopmentofp

4、dvateeconomy．ThepapermakessystemicresearchontheimportanceofinformalfinancingtowardsSMEscurrentlyandthereason，fromthedelimitationofinformalfinandng．ItalsostatesthemajorinformalfinancingformscurrentlyinChina．Basedontheabovementionedconclusions，thepaperalso

5、analyzedtheadvantagesanddisadvantagesofinformalfinancingandpointsoutthefunctionsofinformalfinandngtowardsthefinancingoflocalSMEs．Inthefinalpartofthispaper,thepolicysuggestionsthepapergivesisthatthegovemmentshoulddevelopcornmun}tybankslargelyorsmallandmid

6、-sizedstockholdingcommercialbanksinChina．carryoutlegislafionandstandardizationtowardssomeinfom',,alfinandngwithoutdangemtothesociety,andatthesametimesetupthedirectfinancingsystemfortheSMEs．Keywords：Informalfinancing，Smallandmid-sizedenterprise(SME)．Rnanc

7、ingH一、前言(一)研究起因：经济增长与金融现实的悖论自1978年中国改革开放以来，尤其是在1990年代奠定以自由市场经济为目标的经济发展定位以来，中国整体经济发生了翻天覆地的变化，这已经是不容置疑的事实。继GoMsmith(1969)的开创性工作之后。，近年大量理论和经验研究表明，金融发展水平与经济增长存在显著的正相关关系(Lcvine和Zervos，1998等)。而且，越来越多的经验分析表明，金融发展是经济增长的必要条件。一个完善的金融体系具有降低风险、有效配置资源、动员储蓄、便利交易等功能，这些

8、功能又分别通过资本形成和技术创新来促进经济增长(Levine，1997；周立和王予明，2002)然而，这些国际流行的文献结论却与我们的现实发展存在了重大不一致。我们的现实情况是：一是金融改革明显滞后于经济改革，在我国经济持续快速增长的时候，金融体系却是极不完善的；二是带动经济快速增长的非国有经济在高速增长的同时，并没有得到体制内正规金融的支持。根据刘伟和李绍荣(2001)的估计，改革以来，我国62％以上的GDP是由非国有经济所贡献的。但是，