商业银行商品融资业务发展研究.pdf

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1、商业银行商品融资业务发展研究0019614AStudyOntheDevelopingoftheCommericalBank’SCommodityFinancing论文答辩委员会组成主席：委员：专业名称：金融学申请人姓名：刘大会导师姓名：姚益龙教授原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识

2、到本声明的法律结果由本人承担。学位基二⋯名：幻鸣使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向斟家主管部J’j或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制井允许论文进入学校图书馆、院系资料室被侄阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存论文。⋯⋯虢铂如同期：2009年12月12R／导帅签名：同期：2009年12月12同商业银行商品融资业务发展研究专业：硕士生：指导教师：金融学刘大会姚益

3、龙教授摘要目前，商品融资作为一种新的融资模式，对解决企业整体信用评价不高、融资担保不足等融资问题提供了新的解决方案。因此，无论是对商业银行、物流企业和还是企业而言，都有必要进一步地对此进行更深入的研究。在这样的背景下，针对前人研究中普遍缺乏对商品融资流程模式关注的不足，本文在交易成本理论观点的基础上，通过比较分析，对商品融资进行了进一步的研究，提出了以下观点：第一，商品融资的融资流程管理是其最为突出的特点。第二，本文通过将商品融资与传统一般抵押贷款比较，发现商品融资的流程模式是取得交易成本优势的根

4、本原因。在此基础上，本文运用实物期权定价等金融学方法，从商业银行的角度深入地研究商品融资在理论上的优势，并指出只有满足大宗商品以及抵押物的价格波动风险都控制在一个较低范围内，且大宗商品价格风险与抵押物价格风险之差所造成的影响小于商品融资的交易费用优势时，商品融资作为一种融资模式，才能有优于一般抵押贷款的表现。最后，本文沿着商品融资的流程，对其风险环节进行了识别，并提出了相应的风险管理建议。关键词：商业银行商品融资流程分析风险控制ⅡAStudyOntheDevelopingoftheCommeric

5、alBank’sCommodityFinancingMajor：FinanceSubjectName：LiuDa—HuiSupervisor：YaoYi—LongAbstractNowadays，嬲anewfinancingmode，commodityfinancingsupplyanewsolutiontothefinancingproblemoftheenterpriseswhichdonothavegoodrmingorthecollateral．So，itisnecessarytomake

6、morestudyonitforthecommericalbank．109isticsandtheenterprises．Underthisbackground，thisP印erdoafurtherstudybasedonthetransactioncosttheoryandfocusonthecommodityfinancingprocedurewhichthestudiesbeforedonotfocuson．ThisPapersuggestthat：firstly,theprocedurem

7、anagementisthemostimportantcharacl：ericofthecommodityfinancing．Secnodly,comparedwiththetraditionalmortageloan，thisPaperfoundthattheproceduremanagementisthekeytoexplainwhythecommodityfinancinghaveasmallertransactioncost．Thirdly,Basedontheesanalysies，th

8、ispaperusetherealoptionpricingmodeltoexplaintheadvantageofthecommodityfinancingfromthecommericalbank’Sview,andpointoutthatonlyifthepriceriskofthecommodityorthecollateralwascontrolledinanaccpetablelevel．andthepriceriskweeknessoftllecommodityiss