浅析现金流量信息在财务决策中的应用.doc

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1、浅析现金流量信息在财务决策中的应用摘要：本文通过研究现金流量与企业经济活动之间的关系，揭示了现金流量与企业经济活动Z间存在的融合性、追求性、制约性及互动机理；在此基础上，探讨了现金流量信息在资本决策、投资决策、股利分配决策中发挥的重要作用,进而阐述了现金流量信息在企业决策中的应用价值。关键词：现金流量信息财务决策应用Abstract:Thispaper,throughresearchcashflowandEnterpriseeconomicactivitiesZhijianofrelationship,

2、revealshascashflow且ndEnterpriseeconomicactivitiesZhijianexistsoffusionsexual,andpursuitsexual,andconstraintssexualandtheinteractivemechanism;thisbasedShang,discussionhascashflowinformationincapitaldecision-making,andinvestmentdecision-making,andintheplay

3、edofimportantdividenddistributiondecision-makingrole,turnelaboratedhascashflowinformationinenterprisedecision-makingintheofapplicationvalue.financialdecision-making,Keywords:cashflow,information,application［中图分类号］F213［文献标识码］A［文章编号］现金流量信息是企业极为重要的、不可替代的理财资

4、源，企业要做出正确的决策，保证财务决策行为的最优化，就必须重视现金流量在企业财务决策行为中所发挥的重要作用。本文拟从揭示企业经济活动与现金流量的关系入手，探讨现金流量信息在企业投资决策、资本决策及分配决策中的应用，从而说明现金流量信息在财务决策中的重要性。一、企业经济活动与现金流量的关系现金犹如企业FI常运作的“血液”，在企业经济活动过程中产生，又使用在企业经济活动过程的各个方面，其流动过程伴随着企业经济活动的全过程，企业经济活动与现金流量存在着非常密切的关系。1、企业经济活动与现金流量的融合性企业经济

5、活动包括了筹资活动、经营活动和投资活动。而三种经济活动均伴随着现金的流动而展开，现金的流动成为连接三种经济活动的纽带，具体关系可以用图1表示：从图1可以看出，企业经济活动行为总是与现金的流动相伴随。资本的注入会导致现金存量的增加，经营活动及对外投资活动的开展又总是以牺牲企业现金存量为前提。而经济活动及对外投资活动的结果又会表现在现金存量的变化上，经济活动及对外投资活动所取得的现金增量又形成了对资木退出的必要保障。正因为如此，现金流量的变化可以对整个企业经济活动进行总体的概括和描述，通过研究现金流量的变化

6、，可以对整个企业财务状况进行综合的判断。2、企业经济活动对现金流量的追求性企业是以盈利为目的的组织，股东及债权人之所以将现金投入企业主要是为了获得现金的回报。因此，企业所选择经济活动的内容及方式都要充分考虑是否能够带来足够的现金增量，企业一切经济活动都是围绕追求现金增量而展开的。企业获得现金增量的途径主耍包括以下两种方式：(1)生产经营活动企业开展生产经营活动，其目的是要通过产品的生产与销售获得现金利润，在经营过程中是否能够获得预期的现金增量是决定经营活动成功与否的关健。传统意义上的利润受应收应付及相关

7、调整项目的影响，并不是真正意义上的收益，因而只有现金利润才是企业所要追求的目标。(2)对外投资活动企业获取现金增量的途径还包括了企业对外投资的行为。无论是债权投资还是股权投资，从投资的冃的来看都是为了获得预期现金增量。债权投资的0的主要是针对预期的利息收入，而股权投资的目的主要表现在对投资红利分派的现金增量之上。以上两种经济活动均为追求现金增量而展开，是企业经济活动的本质体现，生产经营活动及对外投资活动所产生现金增量的大小决定整个企业运作的成败。3、现金流量对企业经济活动的制约性企业在经营活动方式选择上

8、会受制于原始资本所产生现金流的规模及时间。在企业经营活动的过程中，是否能够产生有效的现金增量是影响企业持续经营的重要条件。现金流量对企业经济活动的制约又可以表现为以下儿个方面:（1）现金流量是制约企业经济活动的重要条件企业正常经营活动的展开，必须要有充足的现金流予以保障，现金流入是决定经营活动补偿的先决条件，也是决定企业最终成果的必要条件。如果现金流入不足，企业经济活动的正常开展必将受到影响，由此会影响到整个企业的成败。（2）现金流量状态是