基金投资入门五堂课.pdf

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1、基金投资入门五堂课一般来说，基金投资者们面临的问题是：怎样选择适合自己的投资基金或基金组合？如何选择适当的购买或赎回时机？如何看待投资基金的收益？本文将对这些问题进行回答。本文不涉及到非常具体的投资决策，只是对整个投资决策的过程中应该注意的问题作适当描述，并说明一些在投资的过程中应该遵循的原则。本文可以作为投资者投资基金的入门教材。水平有限，错误在所难免，非常渴望大家批评指正。必修课之一：知己――了解你的资金实力及风险偏好在投资于基金之前，投资者必须对自己的资金实力、抗风险能力、风险及投资偏好有清楚的了解。1

2、．积蓄资金以备投资：别告诉我你现在还没有存下一笔钱！如果是这样，请不要再看这篇文章了！请看我以前的文章：要理财，年轻人必须节“”欲。没钱怎么投资！巧妇难为无米之炊啊！2．根据年龄考虑抗风险能力：一般来讲，20－40岁可以承受较大风险，投资可以较积极，年龄再往上走建议逐渐转为保守型投资。3．估计风险偏好：这里主要指心理承受能力。2、3项的具体测定方法请参考我前几天的贴子：如何开始自己的投资4．长期投资是最理性的选择长期投资对于单个股票而言也许不是最佳的策略，但是这种策略非常适用于投资基金。投资于封闭式基金，从其

3、交易费用、交易过程及价格来讲，类似于投资股票，但是，由于投资基金本身是进行分散投资的，风险分散的同时，其收益在短期内可能还不如单只股票；但是在长期，分散投资致使其收益稳定增长的优势就能凸现出来。对开放式基金来说，不仅本身是采取分散投资策略，而且其价格完全取决于其净资产值，按照基金的资产将会进行申购赎回，投资者没有获取二级市场价差的机会。同时，由于费用较高，频繁地进行申购与赎回是难以获利的，甚至会出现亏损。另一方面，由于开放式基金要留出一定的现金以保持较高的流动性从而限制了开放式基金的获得能力。这样，开放式基金

4、不可能在短期内实现较高的收益率，投资者将不得不拥有足够的耐心。国外多数基金为开放式基金的经验也证明了这点。所以，理性的投资者应具备中长期的投资心态，从基金的操作策略上来讲，比较适合采用防守型策略，特别要注意避免过于频繁地转换基金或尽量避免选择投资组合单一的基金。必修课之二：知彼――选取合适的基金1。选取适合自己的基金类型在确定自己的资金实力及对风险的偏好和承受能力之后，投资者可以根据不同基金的风险特征选择适合自己的基金。（1）成长型基金。成长型基金重视基金的长期稳定且持续增长，是基金中数量最大的一种。基金选择

5、的公司一般成长性好，通常目标是所构建的投资组合的业绩增幅要比大盘的高；成长型基金的红利收入通常比收入型基金少，这种基金的净值波动比较大，风险也较大。该类基金适合激进型投资者，他们往往愿意冒更大的风险以获取超额的收益。（2）收益型基金。收益型基金的目标在于获得最大的当期收益，投资于各种可以带来现金收入的有价证券。通常又可分为两类，即固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股股票。相比较而言，固定收入型基金的收益率较高，但长期成长的潜力较小。利率波动时，净资产值也易受影响。股票收入

6、型基金的成长潜力较大，但比较容易受股市波动的影响。该类基金较适合保守的投资者和退休人士，每年从基金投资中收回相对固定的现金，但继续把初始资本投在基金中，享受稳定增长带来的好处。（3）平衡型基金。平衡型基金追求的是资本的成长和当期收入。平衡型基金的最大特点就是将资产分散投资于股票和债券，这样的结果就使得基金的净资产较稳定，收入和成长性呈适度发展趋势。平衡型基金的风险较低，适合于资金量较小的中小投资者，属于保守型投资。（4）积极成长型基金。积极成长型基金也可称作高成长型基金。积极成长型基金追求的是资本的最大增值，

7、有时是短期内的最大增值。这种基金的资产投资于有高成长潜力的股票和其他证券，通常很少付红利或根本不付红利，因为基金追求高成长，将盈利转入了留存盈余。这类基金的投机性较大，适合愿意承担高风险的投资者。（5）新兴成长型基金。与积极成长型基金一样，该类基金追求高成长性，重点投资于新兴产业中成长潜力较高的个股。由于新兴产业前景存在很大的不确定性，所以投资于此类个股的基金资产状况很难保持在稳定的水平上。同样只适合于风险爱好型投资者。2．仔细阅读基金招募说明书基金招募说明书在初次发行后又称公开说明书，其内容主要是就基金的存

8、续期、类型、投资目标、投资限制、估值、费用、税收、收益分配、信息披露、管理和托管等事项进行说明。基金招募说明书是投资者了解基金最基本也是最重要的文件之一，是投资前的必读文件。招募说明书包含的内容很多，从投资者的角度来看，从招募说明书中最需要了解的，也是最重要的问题包括以下几个方面：（1）基金的投资目标：该基金属于哪一类基金，其投资方向和目标是什么。如华安创新证券投资基金在其说明书中表明了：基金类型是