全国主要城市股权投资基金优惠政策.pdf

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1、全国主要城市股权投资基金优惠政策分析1.综合分析1.1.政策比较分析1.1.1.09，10年以来地方出台的股权投资基金激励方案各有特色，基本上包括税务减免、投资奖励两种方式。虽然深圳的政策是最新出台的，但是具体的优惠相比其他各地是最没吸引力，而达到其奖励标准是很难达到的（合伙制最低要十亿）。同时参照其较高的设立门槛（见2.12），其对阳光私募、证券投资基金比较有利，对股权投资基金意义不大，现时不建议在深圳设立股权投资基金和股权投资管理机构。但从长远来看，深圳2010年出台的政策以及新建中的前海金融

2、新区表明，最终深圳的政策还会从新走到前面的，建议接洽了解相关政策，正在招商引资期的政府应该会大力扶持树榜样。1.1.2.天津的设立标准最为平易近人（见2.12），但其税收鼓励政策，投资补贴政策等已不是最出彩的了（最近新出的吉林的政策已经与其基本相当，重庆的的政策一定程度上已经比天津更吸引）。天津的最大优势其当地的服务已经成体系，可以通过代理，用类似离岸金融公司的形式运营，不设办公室就能享受其优惠。从建立成本考虑，建议第一期基金募集发起设在天津，深圳设办公室即可。1.1.3.宁波工业园2010年出台

3、了新政策，大力支持股权投资基金，其设立门槛是对低的，而且其奖励政策对小基金来说具吸引力的，设立门槛3000万即可，而且达一亿而上即可享受50万奖励补贴。管理人员的工资个人所得税，合伙人（GP/LP）的个人所得税，地方留成部分50%比例返还奖励（个人所得税县市留成一般是38%，返还50%即实缴35%*（1-38%/2）=28%的税率），其28%的税率相对还是较高，但对管理人来说有利，因为其所缴纳的所得税比35%低不少。建议如果设立小型投资基金的话可以落户宁波。同时，宁波对规模达到五亿以上的投资公司实

4、行一企一策。1.1.4.单从税务来说，重庆的支持力度最强，除开20%的有限合伙人个人所得税以外，前三年管理公司高管的工资个人所得税地方留成的38%部分全额减免，后三年减半。就是说对于管理公司的高管来说，前三年交的个人税的税率是21.7%，和有限合伙人所缴税负20%几乎相当，对于管理人来说吸引力度最大。建议积极关注。而且重庆的基金设立门槛和深圳一样，基金注册资本一亿，首期到位5000万。见3.61.1.5.北京的税务减免幅度最大，所有合伙人（GP/LP）的个人所得税都是20%，然而设立门槛较高，基金

5、注册资本最低5亿，首期认缴需1亿。如果设立大型投资基金，北京是不错的选择。其对五亿以上的投资基金支持政策力度很大。详见3.4。1.1.6.吉林的政策是2010最新出台的，然而离深圳太远，且并无特别出彩之处，在此仅提供介绍，用以参考对照，见3.7。1.1.7.另外苏州的股权投资企业激励政策主要针对的是投资苏州工业园区的企业，因此再次不进行分析介绍2.门槛分析比较2.1.比较分析12.1.1.如果不要求享受优惠政策，则各地设立门槛几乎一样。2.1.2.具体的说，如果我们确定以有限合伙方式组建基金，有限

6、公司形式组建管理公司，需要享受政策，则每个地方的股权投资基金设立门槛如下，其中，2010才出台的宁波的设立门槛最低。各地设立股权投资基金享受优惠政策最低要求有限合伙基金基金管理有限公司首期到位资金单个自然要求到位资本是否允许注册地注册资本注册资本（首期认缴额）人出资额（实收资本）合伙形式深圳1亿5000万500万500万500万否天津1亿2000万100万100万100万是宁波3000万暂无要求100万100万暂无要求否北京5亿1亿100万3000万3000万是重庆1亿5000万无要求100万10

7、0万是上海浦东1亿5000万500万100万100万是吉林3000万1500万无要求1000万500万是3.设立条件、门槛详述3.1.深圳3.1.1.股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币1亿元，且出资方式限于货币形式，首期到位资金不低于5000万元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币500万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。3.1.2.股权投资基金

8、管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币1000万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币500万元。3.1.3.没明确的备案要求。应该是工商登记以及税务登记后即可享受相关税务优惠。具体的专项资金补贴、奖赏，向市金融办提出申请，金融办调查批示后，财政局进行资金拨付。3.2.天津3.2.1.公司的设立要求标准非常低，允许合伙形式及公司形式设立基金和基金管理机构。对合伙形式无具体注册资本要求。只对公司形式设立的基金及其管理机构有一定要求，而要求亦不高，公