演变的世界油价及未来发展.pdf

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1、第44卷第l2期当代化工Vo1．44，No．122015年12月ContemporaryChemica1IndustryDecember，2015演变的世界油价及未来发展徐正安(大连西太平洋石油化工有限公司，辽宁大连I16600)摘要：回顾了世界石油价格形成机制的历史演变过程，按照市场结构和价格动态轮廓分为5个阶段，前两个阶段体现了石油的商品属性，第三、第四个阶段体现了石油的金融资产属性，第五个阶段体现了石油的去金融资产属性。分析了对石油价格有重要影响力的七个重要因素：OPEC组织、上游生产成本、美国商储、货币流动性、市场预期、地缘政治、石油的金融资产属性。在对当前油价分析及走势的前瞻中提出

2、了影响当前石油价格三个最主要因素即美国页岩油气、欧美QE、新兴经济体经济，基于未来世界的油价走势要遵循资本市场的内在逻辑的考虑，预期未来一年内油价不会重演如2009年那次油价暴跌之后的v型反弹，而是经历几个月的低价位箱型整理后开始缓慢爬升到70～80美元／桶相对合理价位。关键词：价格形成机制；纸货石油；金融属性；页岩油中图分类号：TE624文献标识码：A文章编号：1671—0460(2015)12—2835—04HistoryofCrudeOilPricingMechanismandItsDevelopmentXVZheng-an(DalianWestPacificPetrochemical

3、Co．，Ltd．，LiaoningDalian116600，China)Abstract：Thehistoryofcrudeoilpricingmechanismwasreviewedaswel1asfivestagesofmarketstructureanditspriceform；Thefirstandsecondstagesreflectcrudeoilcommodityproperty,andthethirdandforthstagesreflectoilfinancialfeature．thefiflhstagereflectsoilde．financialfeature．Main

4、7factorstoafrectcrudeoilpricingwereanalyzedincludingOPEC、upstreamproductioncostUScommercialcrudeoilinventory,monetaryliquidity,marketexpectation，geopolitics。oiIfinancialfeather．TheboomofshaleoilinUSA，QEofUSAandEurope。loweconomydevelopmentinBRICcountriesarethe3mainfactorsinfluencingthecurrentoilmark

5、et．Basedonconsiderationofinnerlogicofcapitalmarket，crudeoilpriceshallnotbouncerapidlyalikewhathappenedinyear2009，anditwillbesetaroundreasonablepricerange70-80USD／BBLaRerhoveringatbosomincomingseveralmonths．Keywords：Pricingmechanism；Papercrudeoil；Financialfeature；Shalegas石油作为“工业的血液”，在人类社会经济发展主导地位时期，

6、他们人为地使价格维持在1．5~3美中具有不可替代的作用；大到各国政府，小到出租元／桶的水平。1960年之前，石油的生产权和定价车司机都试图预测国际油价走势，企图在石油价格权受西方国家的石油寡头控制，油价处于1．5—1．8变化过程中获得利益，但包括世界石油巨头在内的美元／N的垄断低水平。1960年OPEC在伊拉克首都公司大多是喜忧参半；历史证明某一国、某一组织、巴格达成立后到1970年期间，原油价格在1．8—2某一人怎么想、怎么做似乎都不重要，重要的是确美元／j甬；1970—1973年，OPEC与石油寡头后原油定石油在交易所交易中的价格形成机制的变化，了价格的决定权主体开始发生变化，原油标价上

7、升，解哪些因素对石油市场走势起重要作用且这些因素1973年l0月油价接近3美元／桶。能源问题成为国是如何相互作用的，似乎对预测石油价格变化更有际政治外交中的重要议题，OPEC的国际地位迅速帮助，本文将探讨这些问题。上升。1974—1978年原油价格稳定维持在10～12美元／桶的水平。1世界石油价格的发展变迁第二个阶段(1973—1986年)OPEC开始发挥定按照市场结构和价格动态轮廓，石油作为国际价职能，产油