东南大学 虞斌 国际金融2.ppt

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1、1东南大学国际金融主讲教师：虞斌2第二章外汇和汇率第一节外汇的基本知识一、外汇的概念1、动态含义：国际汇兑（ForeignExchange）2、静态定义：它专指一国所持有的、以外国货币表示的各种形式的国际支付手段。具体包括：（1）外国货币：如钞票、铸币等；（2）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证；（4）其它外汇资金。32、外汇的特点（1）以外国货币表示的国外资产（2）其形式不仅包括外币资金，也包括可以在国外得到偿付、并可以转让的一切支付凭证。（3）是用可以自由兑换的

2、货币表示的支付手段。二、外汇的种类三、国际经济中经常使用的外汇4第二节汇率的标价及分类一、外汇汇率的概念二、汇率的标价法（查外汇交易手册）1、直接标价法2、间接标价法3、美元标价法USD100=RMB827.835三、汇率的分类1、买入价与卖出价826.48828.96现汇买入价、现汇卖出价现钞买入价、现钞卖出价62、电汇、信汇、票汇电汇汇率>信汇汇率=票汇汇率3、即期与远期即期:成交与交割，两个营业日完成。远期：欧式与美式4、同业汇率与商人汇率同业交易是外汇市场交易主体，同业汇率敏捷地反映外汇市场的供求。75、基本汇率与套算汇率：关键货币人民币

3、挪威克朗美元6、管制汇率官方汇率与市场汇率贸易与金融汇率单一与多重汇率8第三节外汇交易中汇率的标价和分类一、汇率报价的基本特点和惯例1、所有货币的汇价均按美元报盘。2、所有汇率都报买卖两档价。3、除英镑、澳大利亚元、新西兰元及欧元等，采用美元的间接标价法外，其余均为美元的直接标价法。4、汇率一般报5个数字，最后一位数的单位称作基本点（BasicPointBP）9二、即期汇价的报价例1：即期汇价表报价时间货币报价银行名称缩写即期汇率1832JPYUBZI142.60/701835DEMDBFX2.0097/071833GBPPRBX1.5692/0

4、21834AUDMAQA0.7395/101740NZDBHZW0.5805/251819HKDCBHK7.7770/9010例2：银行间外汇交易报价、成交程序：ABC银行：BankABCcalling.Priceonfunds.PleaseXYZ银行：TenfifteenABC银行：Fivedollarsyoursatten交易：实际XYZ银行报价1.2510/15.ABC按1.2510卖500万美元。对话11三、即期汇率的计算1、直接标价法与间接标价法的换算直接标价法与间接标价法之间互为倒数关系，要注意原买卖两档价位置的掉换。例1已知人民币/

5、美元的即期汇率是USD1=CN￥8.6783/8.7217（美元直接标价法）（人民币间接标价）求美元/人民币的买卖两档价（美元间接标价法）（人民币直接标价）人民币卖出价是1/8.6783＝0.11523人民币买入价是1/8.7217＝0.11466则CN￥1＝USD0.11466/0.11523122、交叉汇率（套算汇率）的计算（1）当已知条件中两种货币对关键货币均为直接或间接标价时，可用“交叉相除法”计算这两种货币的套算汇率。例2已知马克/美元的即期汇率是USD100=JPY14260/14270瑞士法郎/美元的即期汇率是USD100=HKD7

6、77.70/777.90求JPY100＝HKD?/?解：求日元买入价：卖出美元，买进日元USD100=JPY14270买入美元，卖出港元USD100=HKD777.70日元买入价JPY100＝HKD5.4499同理，日元卖出价＝HKD5.455213所谓交叉相除：应用对象：关键货币位置相同谁除以谁：基准货币作分母买入卖出：前小后大（2）当关键货币位置不同时，可考虑同边相乘例3：已知GBP100＝USD156.92／157.02USD100＝JPY14260／14270求：GBP100＝JPY？／？解：GBP100＝JPY2237680/22406

7、75应用对象：关键货币位置不同待求货币在已知条件中处于左边14四、远期汇率的报价与计算远期外汇报价大多采用只报出远期汇率对即期汇率的差额－－升水、贴水或平价的简明方式，并且只报出基本点数（BP）。15据上述报价，可以对远期汇率进行计算。1、已知即期汇率、远期升水或贴水值，计算实际远期汇率的一般公式如下：直接标价法：远期汇率＝即期汇率＋升水或＝即期汇率－贴水间接标价法：远期汇率＝即期汇率－升水或＝即期汇率＋贴水若伦敦行市英镑对美元即期汇率是￡1＝1.6180/903个月远期美元升水39/36则英镑对美元的3个月远期汇率是￡1＝＄（1.6180-0.

8、0039/1.6190-0.0036）＝＄1.6141/1.6154162、远期汇率采用升贴水的基本点报价，计算实际远期汇率的简捷方法。